Cảm ơn @Phyrex_Ni đã thảo luận, ví dụ về một quá trình arbitrage:
Trong ví dụ này, chúng ta sẽ xem xét cách tận dụng sự chênh lệch giá giữa các thị trường khác nhau để kiếm lợi nhuận. Quá trình này bao gồm việc mua hàng ở nơi giá thấp và bán ra ở nơi giá cao, tận dụng các cơ hội tạm thời để thu lợi nhuận.
Các bước chính trong quá trình này bao gồm:
- Phân tích thị trường để xác định các cơ hội arbitrage
- Thực hiện các giao dịch mua bán phù hợp
- Quản lý rủi ro và chi phí liên quan
Hy vọng ví dụ này giúp bạn hiểu rõ hơn về cách hoạt động của arbitrage trong thực tế.

Cảm ơn @Phyrex_Ni đã thảo luận, ví dụ về quá trình arbitrage:

1. Quỹ ETF giao ngay IBIT gặp phải tình trạng phá sản quỹ, bán ra大量 $IBIT, dẫn đến giảm giá chiết khấu.

2. Khi có sự chênh lệch giữa giá cổ phiếu $IBIT và giá trị ròng chứa BTC trên mỗi cổ phiếu $IBIT, các nhà arbitrage sẽ mua vào $IBIT chiết khấu, đồng thời bán ra BTC trên thị trường giao ngay/giao kỳ hạn để thực hiện arbitrage.

3. Việc bán BTC không bắt buộc các nhà arbitrage phải giữ BTC trong vai trò nhà tạo lập thị trường/arbitrage, ví dụ có thể vay BTC giao ngay để bán, hoặc sử dụng hợp đồng kỳ hạn U để bán khống BTC, miễn là nhà arbitrage có đủ USD để bán ra lượng BTC đủ lớn.

4. Như vậy, quá trình truyền dẫn từ việc bán $IBIT đến bán BTC đã hoàn tất, ví dụ như quỹ gặp phải phá sản, giảm giá 95% tương đương với khoảng 6 vạn BTC trong $IBIT, tất cả đều được các nhà arbitrage mua vào, đồng thời họ bán ra 6 vạn BTC trên thị trường giao ngay/giao kỳ hạn.

5. Các nhà arbitrage chờ đợi giá chiết khấu của $IBIT phục hồi, sau đó bán ra $IBIT theo giá bình thường + đồng thời đóng các vị thế bán khống cùng lượng. Trong quá trình này, sẽ không xảy ra việc rút BTC từ $IBIT để đổi lấy BTC.

6. Nếu giá chiết khấu của $IBIT kéo dài không phục hồi hoặc các nhà arbitrage gặp rủi ro do lượng $IBIT nắm giữ quá lớn gây thiếu thanh khoản, họ mới sẽ rút $IBIT để đổi lấy BTC rồi bán ra BTC giao ngay + đóng các vị thế bán khống cùng lượng.

Điều 5 là phương thức giao dịch chính của nhà arbitrage, điều 6 là trường hợp đặc biệt. Giả sử có quỹ phá sản với 6 vạn BTC, có thể 5.4 vạn BTC đã bị hedge, chỉ còn khoảng 6K BTC sẽ được rút về qua phương thức rút tiền giao ngay.