Chiến lược thắt chặt của Powell gây ra sự thanh lý hàng loạt trong các mặt hàng thiết yếu

Thị trường hàng hóa trải qua một ngày thứ Hai đầy biến động sau các tín hiệu về lập trường chính sách cứng rắn hơn từ Jerome Powell. Vàng, bạc, dầu thô và các kim loại công nghiệp đã giảm mạnh trong khi các nhà đầu tư điều chỉnh lại danh mục của họ để chuẩn bị cho một chu kỳ chính sách tiền tệ thắt chặt và kéo dài hơn.

Việc bán tháo không phải là sự kiện riêng lẻ hay ngẫu nhiên. Theo phân tích của Vivek Dhar, chiến lược gia về hàng hóa tại CBA, các nhà đầu tư liên kết áp lực lên các kim loại quý với hiệu suất của thị trường chứng khoán Mỹ, một mối tương quan cho thấy kỳ vọng ngày càng hawkish hơn đối với Cục Dự trữ Liên bang. “Thị trường đã quyết định bán đồng thời kim loại quý và cổ phiếu Mỹ, phản ánh nhận thức về Powell ngày càng quyết đoán hơn so với dự kiến,” Dhar giải thích qua Jin10.

Sự giảm đồng thời của kim loại quý và năng lượng

Mức độ điều chỉnh đã tác động đến nhiều phân khúc cùng lúc. Sự mạnh lên của đồng USD đã gia tăng áp lực lên các loại hàng hóa này, từ kim loại cơ bản đến dầu thô. Các thị trường chứng khoán châu Á theo sau các hợp đồng tương lai của Mỹ, làm tăng tâm lý tránh rủi ro ngay khi bắt đầu một tuần đầy báo cáo doanh nghiệp, quyết định của các ngân hàng trung ương và dữ liệu vĩ mô quan trọng.

Liệu đây chỉ là điều chỉnh tạm thời hay là sự chuyển đổi căn bản?

Dhar đưa ra một góc nhìn quan trọng: cần thận trọng trước khi xem những biến động này như một sự thay đổi cấu trúc trong thị trường hàng hóa. “Câu hỏi then chốt là liệu đây có phải là sự bắt đầu của một đợt giảm giá kéo dài hay chỉ là một điều chỉnh chiến thuật,” nhà phân tích nêu. Luận điểm của ông phân biệt giữa biến động ngắn hạn và những thay đổi dài hạn.

Cơ hội trong bối cảnh biến động

Dù có sự biến động, chiến lược gia của CBA vẫn duy trì quan điểm tích cực về vàng trong dài hạn. Dhar dự đoán rằng giá vàng sẽ đạt 6.000 USD trong quý IV, ngay cả sau đợt “sốc” gần đây trên thị trường hàng hóa. Vị trí này cho thấy rằng, bất chấp sự biến động ngay lập tức, các yếu tố nền tảng dài hạn của các tài sản này vẫn còn nguyên vẹn, biến đợt bán tháo hiện tại thành các cơ hội tiềm năng để các nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn tham gia.