Giá đồng theo kilogram đang giảm dần trước làn sóng đầu cơ

Thị trường kim loại đang trải qua giai đoạn điều chỉnh rõ rệt, với đồng đứng đầu danh sách. Xu hướng giảm giá đang gia tăng, phản ánh sự ngày càng mở rộng của khoảng cách giữa biến động thị trường và các yếu tố cơ bản kinh tế thực sự. Tình hình này đặt ra câu hỏi về khả năng duy trì của mức giá hiện tại và rủi ro của một đợt điều chỉnh lớn hơn.

Suy giảm chung do các hoạt động đầu cơ

Giá đồng trên mỗi kilogram đã ghi nhận ngày thứ ba liên tiếp giảm trên Sàn giao dịch kim loại London, theo dữ liệu của Jin10. Giá kim loại công nghiệp hiện quanh mức 12.800 USD/tấn, cho thấy tình hình kỹ thuật đang xấu đi rõ rệt. Tuần này diễn ra rất khó khăn, với mức giảm 2,9% kể từ đầu kỳ, là tuần giảm mạnh nhất kể từ mùa xuân năm ngoái.

Các nhà phân tích cho rằng hoạt động đầu cơ quá mức là nguyên nhân chính của sự suy giảm này. Các hoạt động mua vào mang tính chiến lược đã đẩy giá khỏi mức hợp lý dựa trên nhu cầu thực tế, tạo thành một bong bóng có thể vỡ vụt một cách đột ngột.

Kho dự trữ ở mức kỷ lục: dấu hiệu của nhu cầu yếu

Việc tích trữ hàng tồn kho tại các kho của London và New York đạt mức cao chưa từng thấy trong hơn hai thập kỷ qua. Các mức tồn kho này, cao nhất kể từ năm 2003, phản ánh nhu cầu công nghiệp yếu và nguồn cung dư thừa đáng kể. Tình hình cấu trúc này trái ngược hoàn toàn với các mức giá duy trì, cho thấy sự mất cân đối lớn giữa cung và cầu.

Việc tích trữ liên tục cho thấy nhu cầu không đủ để hấp thụ lượng sản xuất. Thực tế kinh tế này dự kiến sẽ tác động tiêu cực đến giá cả, nhưng các áp lực đầu cơ vẫn giữ giá đồng ở mức cao một cách nhân tạo.

Cảnh báo từ các nhà đầu tư tổ chức về việc định giá quá cao

Ngành tài chính cũng đồng thuận về nhận định này. BNP Paribas đã gia nhập Goldman Sachs và nhiều tổ chức lớn khác để cảnh báo rằng giá đồng đã vượt xa giá trị hợp lý của nó. David Wilson, chiến lược gia của BNP Paribas, nhận định trong các phân tích rằng kim loại này còn “đáng kể là bị định giá quá cao”, với mức giá vượt quá 11.000 đến 11.500 USD/tấn, chủ yếu phản ánh các hành vi đầu cơ không có cơ sở kinh tế.

Sự đồng thuận này giữa các nhà đầu tư lớn cho thấy sự mất cân đối rõ rệt giữa thực tế các yếu tố cơ bản kinh tế và xu hướng giá cả. Dự báo chung cho rằng một đợt điều chỉnh sắp tới sẽ xảy ra khi các áp lực đầu cơ giảm đi.