Kinh doanh pin ô tô của Samsung SDI phân hóa: Thị trường lưu trữ năng lượng tăng trưởng 50% nhờ đà của AI

Samsung SDI đối mặt với sự phân hóa thị trường mới. Ngành kinh doanh pin xe điện của tập đoàn Hàn Quốc này đang trải qua giai đoạn khó khăn, nhưng lĩnh vực lưu trữ năng lượng lại đón nhận cơ hội mới nhờ sự bùng nổ của ứng dụng trí tuệ nhân tạo. Nhà phân tích Vincent Sun của Morningstar gần đây đã đưa ra nhận định mới nhất, phân tích sâu sắc về sự chuyển đổi trong cấu trúc hoạt động hiện tại của công ty.

Pin ô tô gặp khó khăn, tác động từ giảm trợ cấp tại Mỹ đã rõ ràng

Chính sách trợ cấp xe điện tại Mỹ đang điều chỉnh, gây ra phản ứng dây chuyền. Ngành kinh doanh pin ô tô, từng được xem là động lực tăng trưởng, hiện đang đối mặt với nhu cầu giảm rõ rệt. Nhà phân tích của Morningstar dự đoán doanh thu từ ngành pin xe điện của Samsung SDI sẽ giảm khoảng 12% trong năm nay, mức giảm này phản ánh độ nhạy cảm của thị trường đối với việc rút trợ cấp.

Xét từ bối cảnh vĩ mô của thị trường xe điện toàn cầu, việc thắt chặt chính sách trợ cấp xe mới tại Mỹ đã trực tiếp làm giảm nhu cầu mua hàng của các nhà sản xuất ô tô cuối cùng. Động lực bán hàng dựa vào trợ cấp từng bước yếu đi, các nhà cung cấp pin phía trên đầu cũng chịu áp lực lớn nhất. Điều này cũng đánh dấu sự chuyển đổi của ngành công nghiệp xe điện từ giai đoạn kích thích chính sách sang giai đoạn tăng trưởng tự chủ dựa trên thị trường.

Hệ thống lưu trữ năng lượng nổi bật, làn sóng AI thúc đẩy nhu cầu năng lượng mới

Ngược lại hoàn toàn với tình hình khó khăn của pin ô tô, lĩnh vực hệ thống lưu trữ năng lượng (ESS) của Samsung SDI lại thể hiện một quỹ đạo tăng trưởng hoàn toàn khác. Việc ứng dụng nhanh chóng công nghệ trí tuệ nhân tạo đã thúc đẩy nhu cầu đảm bảo nguồn điện cho các trung tâm dữ liệu, hạ tầng điện toán đám mây, từ đó kích thích sự bùng nổ nhu cầu hệ thống lưu trữ năng lượng.

Ban lãnh đạo còn dự báo tích cực hơn: doanh thu từ lĩnh vực ESS dự kiến sẽ tăng trưởng mạnh 50% trong năm nay. Tốc độ tăng trưởng này không chỉ hoàn toàn bù đắp cho sự giảm sút của pin ô tô mà còn tạo ra động lực mới cho tăng trưởng tổng thể của công ty. Với việc mở rộng năng lực sản xuất và tăng công suất tại Mỹ, khả năng sinh lời của lĩnh vực này cũng được kỳ vọng sẽ cải thiện hơn nữa, điều này đồng nghĩa với khả năng tăng tỷ suất lợi nhuận gộp vẫn còn rộng mở.

Cuộc chơi về giá cổ phiếu và định giá, Morningstar duy trì thái độ thận trọng

Dù triển vọng của lĩnh vực lưu trữ năng lượng tích cực, phía Morningstar vẫn giữ thái độ thận trọng về tổng định giá của Samsung SDI. Nhà phân tích đưa ra mục tiêu giá hợp lý mới là 29.7 nghìn won Hàn Quốc, cho thấy hiện tại cổ phiếu vẫn còn phần nào bị định giá quá cao. Nhận định này phản ánh sự không chắc chắn của thị trường về việc công ty chuyển hướng từ pin ô tô sang lưu trữ năng lượng.

Tính đến phiên giao dịch mới nhất, giá cổ phiếu Samsung SDI là 391.500 won Hàn Quốc, tăng 4.5% trong thời gian gần đây. Phản ứng của thị trường đối với sự điều chỉnh cấu trúc hoạt động của công ty vẫn đang trong giai đoạn khám phá, khả năng tăng trưởng của lĩnh vực lưu trữ năng lượng có thể bù đắp đầy đủ cho sự suy giảm của pin ô tô hay không sẽ là yếu tố quyết định hiệu suất của cổ phiếu trong thời gian tới.