NPS của Hàn Quốc Thúc đẩy phát hành trái phiếu bằng đô la Mỹ trước áp lực từ won

Chính phủ Hàn Quốc đã đưa ra một quyết định chiến lược quan trọng: cho phép Quỹ Hưu trí Quốc gia (NPS) phát hành trái phiếu bằng đô la Mỹ trước khi kết thúc năm 2025. Theo báo cáo của Jin10, động thái này đánh dấu một sự thay đổi đáng kể trong chính sách huy động vốn của quỹ hưu trí lớn nhất châu Á, nhằm củng cố vị thế trước sự biến động ngày càng gia tăng của thị trường ngoại hối.

Sáng kiến này là lần đầu tiên một quan chức cấp cao của chính phủ, Phó Thủ tướng Bộ Y tế và Phúc lợi Seuran Lee, công khai bình luận về kế hoạch chưa từng có này. Mục tiêu chính là đa dạng hóa nguồn huy động vốn của NPS, vốn đang chịu áp lực từ các biến động tiền tệ ngày càng dữ dội trong khu vực.

Khủng hoảng đồng won thúc đẩy chiến lược đa dạng hóa của NPS

Đồng won của Hàn Quốc đã trải qua sự mất giá đáng kể, ảnh hưởng trực tiếp đến quản lý tài sản của Quỹ Hưu trí Quốc gia. Từ giữa năm 2025, đồng tiền địa phương đã mất khoảng 7% giá trị so với đô la Mỹ, buộc NPS, với danh hiệu quỹ hưu trí lớn thứ ba thế giới, phải thực hiện các biện pháp phòng vệ trong hoạt động ngoại hối.

Sự yếu kém kéo dài của đồng won đã tạo ra áp lực bổ sung lên hệ thống tài chính. Quỹ đã phải bán đô la trên thị trường kỳ hạn để kiềm chế sự mất giá và duy trì một mức độ ổn định nhất định của tỷ giá hối đoái. Tình hình này làm phức tạp các kế hoạch đầu tư dài hạn của chính phủ Hàn Quốc, đặc biệt là sáng kiến huy động 350 tỷ đô la Mỹ vào các ngành công nghiệp Mỹ theo một thỏa thuận thương mại song phương với Washington.

Những lo ngại về khả năng rò rỉ vốn có thể làm suy yếu thêm đồng tiền địa phương đã biến tình hình này thành một bài toán phức tạp cho các nhà hoạch định chính sách kinh tế của Seoul.

Phối hợp chính thức để ổn định thị trường tài chính

Để ứng phó với tình hình này, các bên chủ chốt trong hệ thống tài chính Hàn Quốc đã nhất trí tăng cường phối hợp. Bộ Y tế và Phúc lợi, NPS, Bộ Tài chính và Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc sẽ tổ chức một cuộc họp chính thức chung để hoạt động như một cơ quan tham vấn tứ phương.

Cơ chế đối thoại này nhằm giải quyết toàn diện các thách thức về ổn định mà thị trường tài chính địa phương đang đối mặt. Biện pháp này thể hiện sự công nhận chính thức rằng các vấn đề về biến động cần có phản ứng phối hợp giữa nhiều cơ quan và quỹ khác nhau.

Ảnh hưởng toàn cầu của quỹ hưu trí lớn nhất thế giới

Việc phát hành trái phiếu bằng đô la của NPS không chỉ đơn thuần là một động thái kỹ thuật huy động vốn. Nó phản ánh phản ứng của quỹ hưu trí lớn thứ ba thế giới trước thực tế của các thị trường toàn cầu hiện nay, nơi mà biến động tỷ giá và dòng vốn ra vào xuyên biên giới diễn ra nhanh chóng.

Quyết định của NPS đa dạng hóa danh mục ngoại tệ thông qua các công cụ bằng ngoại tệ nhấn mạnh cách các quỹ hưu trí khổng lồ phải liên tục thích nghi với môi trường bất định vĩ mô. Sáng kiến này cũng minh họa cách các chính sách ổn định tiền tệ của một quốc gia liên kết chặt chẽ với chiến lược đầu tư của các quỹ chính phủ lớn nhất.