Costco thách thức chỉ thị DEI của Trump khi Target và Walmart thu hẹp quy mô. Kinh doanh đang phát triển mạnh

Costco đang nổi lên như một trường hợp thử nghiệm nổi bật về việc liệu các doanh nghiệp lớn có thể chống lại cuộc đàn áp về đa dạng, công bằng và hòa nhập (DEI) của Tổng thống Donald Trump—và vẫn thành công với các nhà đầu tư và khách hàng hay không. Trong khi các đối thủ như Target và Walmart đã giảm quy mô các chương trình DEI để phản ứng với áp lực chính trị và pháp lý từ Washington, thì Costco phần lớn vẫn giữ vững lập trường—và kinh doanh của họ đang phát triển mạnh mẽ.

Video đề xuất

Trong suốt năm qua, ban giám đốc và giám đốc điều hành Ron Vachris của Costco đã nhiều lần công khai khẳng định cam kết của chuỗi kho hàng này đối với DEI, ngay cả khi chính quyền Trump đã biến các chương trình này thành mục tiêu chính trị. Ngày hôm sau khi trở lại Nhà Trắng, Trump đã ký một lệnh hành pháp chỉ đạo các cơ quan liên bang điều tra các nỗ lực DEI tại các công ty công khai lớn và các tổ chức phi lợi nhuận lớn, cảnh báo về khả năng kiện tụng đối với các công ty có chương trình bị cho là phân biệt đối xử. Lệnh này đã gây ra làn sóng rút lui trong giới doanh nghiệp Mỹ.

Target, dưới áp lực từ các nhà hoạt động bảo thủ và chính quyền mới, đã công bố vài ngày sau lệnh của Trump rằng họ sẽ giảm bớt các phần quan trọng trong chiến lược DEI lâu dài của mình, bao gồm sáng kiến Hành động và Thay đổi Công bằng Chủng tộc (REACH), và sẽ để các mục tiêu DEI kéo dài ba năm trước đó hết hạn. Walmart, nhà tuyển dụng tư nhân lớn nhất quốc gia, đã bắt đầu giảm bớt các chính sách đa dạng của mình từ nhiều tháng trước, thay đổi ngôn ngữ khỏi “DEI,” chỉnh sửa các chương trình nhà cung cấp, và giảm tầm nhìn của các nỗ lực công bằng nội bộ. Các thương hiệu lớn khác—từ McDonald’s và John Deere đến các ông lớn công nghệ như Amazon và Meta—cũng đã thu hẹp hoặc đổi tên các hoạt động đa dạng, thường trích dẫn bối cảnh pháp lý và chính trị mới.

Ngược lại, Costco đi theo hướng ngược lại. Vào cuối năm 2024 và đầu năm 2025, các nhà hoạt động bảo thủ do Trung tâm Chính sách Công cộng Quốc gia dẫn đầu đã thúc đẩy một nghị quyết của cổ đông phản đối DEI, yêu cầu xem xét chính thức về cách các “công ty có chính sách DEI có nguy cơ kiện tụng cũng như thiệt hại về uy tín và tài chính.”

Hội đồng quản trị của Costco không chỉ kêu gọi các nhà đầu tư bỏ phiếu chống lại nghị quyết này, mà còn bảo vệ các nỗ lực DEI của mình bằng ngôn ngữ thẳng thắn bất thường, lập luận rằng nhân viên và nhà cung cấp đa dạng thúc đẩy “sáng tạo và đổi mới” và nâng cao sự hài lòng của thành viên. Tại cuộc họp thường niên của công ty vào tháng 1 năm 2025, hơn 98% cổ đông đã bỏ phiếu chống lại đề xuất, một phản đối mạnh mẽ đã thúc đẩy sự ủng hộ từ các lãnh đạo dân quyền và khách hàng tiến bộ.

Trong nội bộ, Costco vẫn duy trì một văn phòng và chương trình đa dạng chính thức, ngay cả khi ban quản lý chủ yếu là người da trắng—một sự khác biệt mà công ty thừa nhận trong khi cam kết tiếp tục thúc đẩy các mục tiêu DEI của mình. Vachris, người bắt đầu làm việc tại Costco với vai trò lái xe nâng, đã công khai xem đa dạng như một tài sản kinh doanh, nói rằng ông không muốn “bao quanh bởi một đám người giống như tôi” và khẳng định sẽ không thay đổi các chính sách mà ông cho là công bằng và hiệu quả, ngay cả khi bị cáo buộc rằng Costco ưu tiên tuyển dụng dựa trên chủng tộc hoặc giới tính.

Cho đến nay, Wall Street và khách hàng dường như đang thưởng cho quan điểm đó. Các nhà phân tích nhận định Costco có lượng khách hàng trung thành mạnh mẽ, lưu lượng truy cập cao và danh tiếng về mức lương cao cùng khoảng cách trả lương giữa quản lý và nhân viên thấp—những yếu tố đã giúp công ty vượt qua nhiều đối thủ bán lẻ khác trong các biến động chính trị và bất ổn kinh tế.

“Tại sao lại làm xáo trộn mọi thứ? Nó đang vận hành rất tốt,” Neil Saunders của GlobalData nói, thêm rằng các nhà đầu tư không thấy lý do gì để can thiệp vào một mô hình vẫn mang lại tăng trưởng ổn định.

Sự khác biệt giữa Costco và các đối thủ như Target và Walmart phản ánh một chia rẽ lớn hơn trong chiến lược doanh nghiệp thời kỳ Trump. Nhiều công ty đã chọn cách quản lý rủi ro pháp lý và kiểm soát thiệt hại chính trị, cắt giảm các nỗ lực DEI hoặc che đậy chúng dưới ngôn ngữ nhẹ nhàng hơn về “sự thuộc về.” Ngược lại, Costco tin rằng sự ủng hộ rõ ràng, dù đã được đo lường, cho đa dạng có thể cùng tồn tại—và thậm chí hỗ trợ—một doanh nghiệp phát triển mạnh, biến câu lạc bộ kho hàng thành một biểu tượng không ngờ về mức độ sẵn sàng của doanh nghiệp Mỹ trong việc thách thức chỉ thị DEI của tổng thống.

Cổ phiếu Costco gần như không thay đổi kể từ tháng 12 năm 2024, trước khi Trump nhậm chức, mặc dù trong năm 2025, cổ phiếu của họ không vượt trội hơn S&P 500 như thường lệ. Doanh số bán hàng tại cùng một cửa hàng trong quý cuối cùng thấp hơn một chút so với dự kiến, dù doanh thu tăng 8,2%, đạt 65,98 tỷ USD. Với việc Costco dự kiến công bố kết quả vào tháng 3, các nhà đầu tư sẽ chú ý xem công ty có tuyên bố trả cổ tức đặc biệt như thường lệ vào mùa xuân hay không.

Costco đã không phản hồi yêu cầu bình luận.

Trong câu chuyện này, các nhà báo của Fortune đã sử dụng trí tuệ nhân tạo tạo sinh như một công cụ nghiên cứu. Một biên tập viên đã xác minh độ chính xác của thông tin trước khi xuất bản.

**Tham gia cùng chúng tôi tại Hội nghị Đổi mới Nơi làm việc Fortune **19–20 tháng 5 năm 2026, tại Atlanta. Thời đại mới của đổi mới nơi làm việc đã bắt đầu—và sách lược cũ đang được viết lại. Trong sự kiện độc quyền, năng lượng cao này, những nhà lãnh đạo sáng tạo nhất thế giới sẽ tụ họp để khám phá cách AI, nhân loại và chiến lược hội tụ để định hình lại, một lần nữa, tương lai của công việc. Đăng ký ngay.