Chứng khoán CITIC: Chú ý đến lượng khách sau kỳ nghỉ kết hợp, năm 2026 ngành hàng không lớn có thể đón nhận sự cải thiện rõ rệt trong bảng cân đối kế toán

Công ty chứng khoán CITIC cho rằng, trong 20 ngày trước Tết Nguyên Đán, lượng khách hàng hàng không, đường sắt và đường bộ tăng trưởng so với cùng kỳ lần lượt là +5.4%/+4.9%/+5.4%. Chú ý đến tác dụng cộng hưởng của đợt cao điểm khách du lịch vào ngày mùng sáu và mười sáu sau kỳ nghỉ, dự kiến lượng khách hàng hàng không trong mùa Tết sẽ tăng trưởng từ 5.5% đến 6.0% so với cùng kỳ. Trong hai tháng tới, dự kiến các yếu tố tích cực về nhu cầu sẽ tiếp tục thể hiện rõ, nhấn mạnh rằng “đến năm 2026, các hãng hàng không lớn có thể chứng kiến sự cải thiện rõ rệt về lợi nhuận”. Ba đặc điểm chính của dữ liệu mùa Tết là: 1) Tốc độ tăng trưởng khách hàng hàng không “thấp ban đầu, cao sau”, hiệu quả kích thích của việc đi lại hai lần trong kỳ nghỉ rõ ràng hơn, lượng khách sau kỳ nghỉ dự kiến sẽ cộng hưởng. 2) Các yếu tố tiêu cực đối với tuyến Nhật Bản cơ bản đã ổn định, dự kiến các chuyến bay giảm sẽ chủ yếu chuyển sang Hàn Quốc và Đông Nam Á, chính sách miễn thị thực mở rộng giúp China Travel duy trì mức độ sôi động cao, “bay xa hơn, bay quốc tế hơn, bay vào thị trường mới nổi” dự kiến sẽ tiếp tục đóng góp vào lợi nhuận của các hãng hàng không đến năm 2026. 3) Dự kiến giá vé mùa Tết sẽ tăng nhẹ so với cùng kỳ, chú ý đến các biến số thúc đẩy việc “chống lại cạnh tranh nội bộ” của ngành hàng không, truyền dẫn đến tỷ lệ lấp đầy cao và độ co giãn của giá vé. Một lần nữa nhấn mạnh “tầm quan trọng của điểm chuyển biến lợi nhuận của các hãng hàng không”, tiếp tục đề xuất các hãng có độ nhạy chu kỳ rõ ràng và có khả năng đảm bảo hiệu suất cao.