DeFi không thực sự phi tập trung, nó không thể tránh khỏi bị tập trung

Olivier Acuna

Thứ Tư, ngày 11 tháng 2 năm 2026 lúc 19:59 GMT+9 3 phút đọc

HỒNG KÔNG — Tại hội nghị Consensus Hong Kong 2026, cuộc thảo luận về tài chính phi tập trung (DeFi) đã chuyển hướng một cách thực dụng.

Bàn luận, “DeFi thực sự phi tập trung đến mức nào?” đã chứng kiến các nhà lãnh đạo ngành công nghiệp bác bỏ huyền thoại “phi tập trung thuần túy” để thay vào đó là thực tế nơi mà tập trung tạm thời là cơ chế sinh tồn.

Ảo tưởng về “phi tập trung” làm nổi bật xung đột giữa lý tưởng không cần phép phép và thực tế vận hành của DeFi. Trong khi mục tiêu là thay thế trung gian bằng hợp đồng thông minh, hầu hết các giao thức tồn tại trên một phổ thay vì trạng thái nhị phân.

Anand Gomes, trưởng bộ phận của Paradigm và Paradex, đã bác bỏ ý tưởng về phi tập trung nhị phân, thay vào đó mô tả trạng thái hiện tại của hầu hết các giao thức như một “giai đoạn ươm mầm” cần thiết.

Gomes nổi tiếng so sánh vai trò của người sáng lập giao thức như vai trò của một người cha mẹ. “Bạn muốn con cái của mình trở nên mạnh mẽ và độc lập khi chúng trưởng thành,” ông giải thích, “nhưng điều đó không có nghĩa là bạn để chúng không người trông nom khi còn nhỏ.” Đối với Gomes, việc sử dụng khóa quản trị và các giới hạn trung tâm trong 18 tháng đầu là nghĩa vụ fiduciary; một giao thức bị khai thác trong sáu tháng đầu tiên đơn giản là không còn tương lai để phi tập trung hóa.

Điều này tạo ra sự tương phản rõ rệt với vai trò của Vitalik Buterin như kiến trúc sư của lớp nền Ethereum. Gomes đặt vị trí của Buterin như người đứng đầu một “chính phủ” (lớp 1) có vai trò đảm bảo sự ổn định thông qua các quy tắc trung lập, hiến pháp.

Ngược lại, các nhà sáng lập lớp 2 hoạt động như các “doanh nghiệp” tập trung vào tăng trưởng. Trong khi Buterin thúc đẩy “giai đoạn 1” phi tập trung để đảm bảo L1 vẫn là một “máy tự do,” Gomes lập luận rằng các nhà sáng lập phải “bướng bỉnh” trong việc bảo vệ các giao thức của họ trong giai đoạn dễ tổn thương ban đầu.

Glenn Woo, đại diện cho gã khổng lồ hạ tầng Blockdaemon, nhận xét rằng khi DeFi mở rộng để đáp ứng nhu cầu của các tổ chức, yêu cầu về phần cứng và an ninh tự nhiên tạo ra các lớp tập trung.

Woo cho biết ông tin rằng để DeFi tồn tại trước sự kiểm tra của các trung tâm thanh toán toàn cầu như DTCC, nó cần hạ tầng chuyên nghiệp, vững chắc, thường phải đánh đổi sự phi tập trung tuyệt đối để có độ tin cậy cấp tổ chức.

Benji Loh của Treehouse đồng tình, lưu ý rằng tập trung tạm thời là “mức phí” để có thể tham gia vào làn sóng hỗ trợ của Phố Wall nhằm xây dựng một hệ sinh thái mạnh mẽ. Ông nhận thấy rằng ngay cả các giao thức thành công nhất cũng chỉ thúc đẩy lý tưởng phi tập trung sau khi tìm được phù hợp sản phẩm-thị trường và hạ tầng giao dịch ổn định.

Câu chuyện tiếp tục  

Arion Ho, CEO của ENI, bổ sung rằng con đường đến phi tập trung thực sự phải được xây dựng dựa trên “quy tắc minh bạch” thay vì giám sát hỗn loạn ngay lập tức. “Phi tập trung không thực sự là một hình thức của loại quản trị chúng ta đã làm,”

Ho nói, “nó là cách tránh quá nhiều sự can thiệp của con người.” Ông cũng cho biết rằng bằng cách bắt đầu với một cấu trúc dựa trên quy tắc, có thể xác minh và mã hóa cứng vào DNA của hệ thống, các nhà sáng lập đảm bảo rằng khi các khóa cuối cùng được chuyển giao cho cộng đồng, quá trình chuyển đổi vừa an toàn vừa bền vững.

Khi các ông lớn tổ chức như Goldman Sachs chuyển hoạt động trị giá hàng nghìn tỷ đô la lên chuỗi, cuộc thảo luận của ban tổ chức rõ ràng: mục tiêu không còn chỉ là loại bỏ trung gian, mà còn đảm bảo rằng khi các giới hạn “cha mẹ” cuối cùng bị loại bỏ, các giao thức đủ trưởng thành để chịu được sự kiểm tra của thị trường toàn cầu.

Điều khoản và Chính sách quyền riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thêm thông tin