Tóm tắt Thị trường: Những yếu tố ảnh hưởng đến cổ phiếu Microsoft, lợi nhuận ngành dược và báo cáo việc làm sắp tới

Ghi chú: Sau khi công bố, báo cáo việc làm tháng Một đã bị hoãn do chính phủ đóng cửa.

Sự không chắc chắn có thể đã được giải quyết về người sẽ là Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tiếp theo, nhưng còn nhiều điều đang chờ đợi các nhà đầu tư trong tuần này để phân tích. Phần lớn sự chú ý sẽ vẫn tập trung vào lợi nhuận. Tuần trước, Microsoft MSFT, Meta META, Apple AAPL và Tesla TSLA đã công bố kết quả, và trong khi các nhà phân tích của Morningstar thấy nhiều điểm đáng vui mừng trong từng báo cáo đó, thị trường lại không quá ấn tượng.

Nhiều câu hỏi xoay quanh thị trường chứng khoán liên quan đến khả năng sinh lời của các khoản đầu tư AI quy mô lớn được công bố rầm rộ năm ngoái. Ví dụ, vào cuối ngày thứ Sáu, The Wall Street Journal đưa tin rằng thỏa thuận trị giá 100 tỷ USD giữa Nvidia NVDA và OpenAI có thể không xảy ra.

Điều Gây Ảnh Hưởng Đến Cổ Phiếu Microsoft?

Các nhà đầu tư chắc chắn đã tỏ ra hoài nghi về cổ phiếu Microsoft, vốn đã mất hơn 10% kể từ khi báo cáo lợi nhuận sau giờ giao dịch thứ Tư và giảm hơn 18% trong ba tháng qua. Giống như các ông lớn AI khác gần đây, mối quan tâm chung về Microsoft dường như là liệu các khoản đầu tư khổng lồ vào trí tuệ nhân tạo có tạo ra đủ lợi nhuận hay không.

Chuyên gia phân tích cao cấp của Morningstar, Dan Romanoff, cho rằng những lo ngại này là quá mức đối với Microsoft. Ông so sánh những nỗi sợ này như trò chơi đập ruồi. Một số mối lo ngại mẫu:

• AI sẽ thay thế phần mềm.
• Lập trình bằng AI sẽ thay thế phần mềm.
• AI không thay thế phần mềm, nhưng sẽ gây áp lực do hiệu quả từ việc sử dụng AI.
• Microsoft không đầu tư đủ vào AI.
• Microsoft đầu tư quá nhiều vào AI và sẽ không thu được lợi nhuận.
• Họ không thương mại hóa các tính năng AI trong phần mềm của mình đủ nhanh.

Ông còn nói thêm rằng các nhà đầu tư cũng tỏ ra lo lắng về khả năng hợp tác của Microsoft với OpenAI. “Chúng tôi không có lý do để lo lắng ngay lập tức, nhưng chúng tôi đang theo dõi cam kết 250 tỷ USD của OpenAI đến năm 2032 như một điều khá rủi ro,” ông nói. Nhưng ngay cả khi OpenAI phá sản hoàn toàn (mà ông tin là gần như không xảy ra), Microsoft vẫn có một “danh sách khách hàng lớn” để dựa vào.

Kết Quả Kinh Doanh Các Công Ty Công Nghệ Lớn Sắp Tới

Thứ Tư sẽ công bố kết quả quý IV của Alphabet GOOGL. Nhà phân tích của Morningstar, Malik Ahmed Khan, cho biết ông sẽ theo dõi chặt chẽ kết quả của Google Cloud, quy mô tăng vốn dự kiến cho năm 2026, và sức mạnh tiếp tục của mảng quảng cáo. “Cùng lúc đó, chúng tôi sẽ chú ý đến các bình luận về khả năng cạnh tranh với OpenAI, quảng cáo trong chế độ AI, và việc kiếm tiền từ tìm kiếm GenAI,” ông nói. Bạn có thể xem thêm quan điểm của Khan về cổ phiếu Alphabet tại đây.

Sau đó, vào thứ Năm, Amazon AMZN sẽ công bố kết quả. Romanoff cho biết ông sẽ chú ý đặc biệt đến việc cải thiện biên lợi nhuận dựa trên các hiệu quả đạt được, cũng như các hướng dẫn về AI và chi tiêu vốn. Với sự chú ý của thị trường vào triển vọng của phần mềm, ông nghĩ rằng hiệu suất của AWS cũng sẽ rất quan trọng:

Trước Báo Cáo Doanh Thu, Cổ Phiếu Amazon Có Phải Mua, Bán Hay Định Giá Công Bằng?

Các Báo Cáo Lợi Nhuận Trong Ngành Dược

Tất nhiên, thị trường còn nhiều lĩnh vực khác ngoài Big Tech, và tuần này sẽ có báo cáo lợi nhuận của hầu hết các tên tuổi lớn trong ngành dược phẩm. Trong những ngày tới, dự kiến sẽ công bố của Merck MRK, Pfizer PFE, Amgen AMGN, Novo Nordisk NVO, AbbVie ABBV, Eli Lilly LLY và Bristol-Myers Squibb BMY.

Dưới đây là những gì Karen Andersen, trưởng nhóm cổ phiếu chăm sóc sức khỏe tại Morningstar, sẽ theo dõi:

Với JNJ và Roche đã báo cáo, tôi tò mò về cách các tên còn lại sẽ nói về tác động của các thỏa thuận Trump đối với giá cả. JNJ nói rằng ảnh hưởng là đáng kể, nhưng họ đã thích nghi và vẫn đưa ra hướng dẫn mạnh mẽ cho năm 2026. Tôi dự đoán hầu hết các công ty khác cũng có khả năng quản lý tốt tác động của giá Medicaid.

“Lĩnh vực lớn khác là béo phì — việc ra mắt viên thuốc Wegovy dường như đang diễn ra rất tốt trong những tuần đầu, nhưng Lilly có khả năng sẽ được phê duyệt và ra mắt trong quý hai. Vì vậy, việc theo dõi hai công ty này cạnh tranh với các loại thuốc mới — đặc biệt trong kênh trực tiếp tới bệnh nhân (trả tiền mặt) — sẽ rất quan trọng. Họ có mang thêm bệnh nhân mới để mở rộng thị trường không? Chúng tôi nghĩ là có. Họ có bị buộc phải nhượng bộ nhiều hơn về giá bảo hiểm tư nhân trong lĩnh vực béo phì không? Tôi đoán là có, dựa trên sự minh bạch về trả tiền mặt và giá thuốc béo phì mới của chính phủ.”

Thêm về Tình Hình Lao Động Yếu Đi

Một mục lớn khác trong lịch trình tuần này là báo cáo việc làm tháng Một sẽ được công bố vào sáng thứ Sáu. Các nhà kinh tế dự đoán số lượng việc làm mới sẽ tiếp tục yếu. Thống nhất của FactSet dự báo rằng số việc làm phi nông nghiệp tháng trước đã tăng 80.000. Đó có thể là một cải thiện so với 50.000 trong tháng 12, nhưng nhìn chung, điều đó vẫn còn chậm chạp. Tuy nhiên, Chủ tịch Fed Jerome Powell dường như không quá lo lắng về xu hướng của thị trường lao động, và một kết quả như mong đợi được xem là khó làm Fed thay đổi chính sách giữ lãi suất hiện tại.

Dưới đây là dữ liệu việc làm gần nhất tính đến báo cáo tháng 12. Xu hướng rõ ràng không thể khác hơn: