Xponential Fitness (NYSE:XPOF) Vượt dự kiến Quý 4 CY2025 nhưng cổ phiếu giảm 10,3%

Xponential Fitness (NYSE:XPOF) Vượt dự kiến Quý 4 CY2025 nhưng cổ phiếu giảm 10,3%

Petr Huřťák

Thứ Sáu, ngày 27 tháng 2 năm 2026 lúc 6:52 sáng GMT+9 5 phút đọc

Trong bài viết này:

XPOF

-2.19%

Boutique fitness studio nhượng quyền thương hiệu Xponential Fitness (NYSE:XPOF) báo cáo doanh thu vượt kỳ vọng của Phố Wall trong Quý 4 CY2025, nhưng doanh số không thay đổi so với cùng kỳ năm ngoái ở mức 82,96 triệu USD. Ngược lại, dự báo doanh thu cả năm của công ty là 265 triệu USD ở mức trung bình thấp hơn 12,5% so với ước tính của các nhà phân tích. Lỗ không GAAP của công ty là 0,91 USD trên mỗi cổ phiếu, thấp hơn nhiều so với dự báo của các nhà phân tích.

Liệu đã đến lúc mua cổ phiếu Xponential Fitness chưa? Tìm hiểu trong báo cáo nghiên cứu đầy đủ của chúng tôi.

Điểm nổi bật Quý 4 CY2025 của Xponential Fitness:

• Doanh thu: 82,96 triệu USD so với ước tính của nhà phân tích là 73,85 triệu USD (tăng trưởng không đổi so với cùng kỳ, vượt 12,3%)

• EPS điều chỉnh: -0,91 USD so với ước tính của nhà phân tích là -0,03 USD (chênh lệch lớn)

• EBITDA điều chỉnh: 22,87 triệu USD so với ước tính của nhà phân tích là 19,18 triệu USD (biên lợi nhuận 27,6%, vượt 19,2%)

• Dự báo EBITDA cho năm tài chính 2026 là 105 triệu USD ở mức trung bình, thấp hơn ước tính của các nhà phân tích là 119,5 triệu USD

• Biên lợi nhuận hoạt động: -9,9%, tăng so với -62,4% cùng kỳ năm ngoái

• Biên lợi nhuận dòng tiền tự do: 12,3%, tăng so với 1,1% cùng kỳ năm ngoái

• Vốn hóa thị trường: 289,4 triệu USD

“Quý 4 đã kết thúc một năm tiến bộ khi chúng tôi tinh chỉnh các ưu tiên chiến lược sẽ thúc đẩy tăng trưởng dài hạn của Xponential,” ông Mike Nuzzo, CEO của Xponential Fitness, Inc., cho biết.

Tổng quan công ty

Xponential Fitness (NYSE:XPOF) là chủ sở hữu của CycleBar, Rumble và Club Pilates, là một thương hiệu fitness boutique cung cấp các trải nghiệm tập luyện đa dạng và chuyên biệt.

Tăng trưởng doanh thu

Phân tích hiệu suất dài hạn của một công ty có thể cung cấp manh mối về chất lượng của nó. Bất kỳ doanh nghiệp nào cũng có thể đạt được một hoặc hai quý tốt, nhưng nhiều doanh nghiệp bền vững phát triển trong nhiều năm. Trong năm năm qua, Xponential Fitness đã tăng doanh số bán hàng trung bình 24,2% mỗi năm. Mặc dù mức tăng trưởng này chấp nhận được về mặt tuyệt đối, nhưng chúng ta cần thấy nhiều hơn chỉ là tăng trưởng doanh thu để đánh giá ngành tiêu dùng không thiết yếu, vốn có thể thể hiện biến động lợi nhuận đáng kể. Điều này có nghĩa là tiêu chuẩn của chúng tôi cho ngành này rất cao, phản ánh tính chất không thiết yếu và dựa vào hit của các sản phẩm và dịch vụ cung cấp. Thêm vào đó, CAGR trong 5 năm bắt đầu từ thời điểm Covid, khi doanh thu bị giảm sút rồi phục hồi.

Doanh thu Quý của Xponential Fitness

Tăng trưởng dài hạn là quan trọng nhất, nhưng trong ngành tiêu dùng không thiết yếu, chu kỳ sản phẩm ngắn và doanh thu có thể bị ảnh hưởng bởi xu hướng và sở thích tiêu dùng thay đổi nhanh chóng. Hiệu suất gần đây của Xponential Fitness cho thấy nhu cầu đã chậm lại khi doanh thu của họ không thay đổi trong hai năm qua. Lưu ý rằng COVID đã ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của Xponential Fitness vào năm 2020 và một phần năm 2021, và sau đó đã phục hồi mạnh mẽ.

Tiếp tục câu chuyện

Tăng trưởng doanh thu hàng năm của Xponential Fitness

Chúng ta có thể phân tích sâu hơn về động thái doanh thu của công ty bằng cách xem xét ba phân khúc quan trọng nhất: Nhượng quyền, Thiết bị và Hàng hóa, chiếm lần lượt 62,1%, 8,4% và 8,7% doanh thu. Trong hai năm qua, doanh thu từ Nhượng quyền (phí bản quyền) và Hàng hóa (quần áo bán cho các nhượng quyền) trung bình tăng trưởng hàng năm lần lượt là 13,1% và 61,281%. Trong khi đó, doanh thu từ Thiết bị (thiết bị tập luyện bán cho các nhượng quyền) trung bình giảm 35,2%.

Doanh thu Quý của Xponential Fitness theo phân khúc

Quý này, doanh thu 82,96 triệu USD của Xponential Fitness không đổi so với cùng kỳ năm ngoái nhưng vượt dự báo của Phố Wall 12,3%.

Trong tương lai, các nhà phân tích dự kiến doanh thu sẽ giảm 4,3% trong 12 tháng tới, chậm lại so với hai năm qua. Dự báo này khá thất vọng và cho thấy các sản phẩm và dịch vụ của công ty sẽ gặp một số thách thức về nhu cầu.

Microsoft, Alphabet, Coca-Cola, Monster Beverage—all bắt đầu như những câu chuyện tăng trưởng ít người biết đến, dựa trên xu hướng lớn. Chúng tôi đã xác định được câu chuyện tiếp theo: một cổ phiếu bán dẫn AI có lợi nhuận mà Wall Street vẫn bỏ qua. Truy cập vào báo cáo đầy đủ của chúng tôi tại đây.

Biên lợi nhuận hoạt động

Biên lợi nhuận hoạt động là một chỉ số quan trọng về khả năng sinh lời vì nó thể hiện phần doanh thu còn lại sau khi trừ tất cả các chi phí cốt lõi – từ chi phí hàng bán đến quảng cáo và tiền lương. Nó cũng hữu ích để so sánh khả năng sinh lời giữa các công ty có mức nợ và thuế khác nhau vì loại trừ lãi vay và thuế.

Biên lợi nhuận hoạt động của Xponential Fitness đã tăng trong 12 tháng qua, nhưng trung bình trong hai năm gần đây vẫn là âm 5,3%. Điều này do chi phí lớn và cấu trúc chi phí không hiệu quả của công ty.

Xponential Fitness Trailing 12-Month Operating Margin (GAAP)

Trong Quý 4, Xponential Fitness tạo ra biên lợi nhuận hoạt động âm 9,9%. Việc công ty liên tục không có lợi nhuận là một dấu hiệu cảnh báo.

Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu

Xu hướng doanh thu giải thích sự tăng trưởng lịch sử của công ty, nhưng sự thay đổi dài hạn trong lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) cho thấy khả năng sinh lời của sự tăng trưởng đó – ví dụ, một công ty có thể làm tăng doanh số thông qua chi tiêu quá mức cho quảng cáo và khuyến mãi.

Mặc dù lợi nhuận cả năm của Xponential Fitness vẫn âm, nhưng công ty đã giảm lỗ và cải thiện EPS của mình trung bình 24,8% mỗi năm trong bốn năm qua. Những quý tới sẽ rất quan trọng để đánh giá khả năng sinh lời dài hạn của công ty.

Xponential Fitness Trailing 12-Month EPS (Non-GAAP)

Trong Quý 4, Xponential Fitness báo cáo EPS điều chỉnh âm 0,91 USD, giảm so với âm 0,19 USD cùng kỳ năm ngoái. Kết quả này không đạt kỳ vọng của các nhà phân tích. Trong 12 tháng tới, Wall Street lạc quan. Các nhà phân tích dự báo EPS cả năm của Xponential Fitness sẽ chuyển từ âm 0,51 USD sang dương 0,96 USD.

Những điểm chính từ kết quả Quý 4 của Xponential Fitness

Chúng tôi ấn tượng với việc Xponential Fitness đã vượt xa kỳ vọng doanh thu của các nhà phân tích trong quý này. Chúng tôi cũng vui mừng khi EBITDA của công ty vượt dự báo của Phố Wall. Ngược lại, dự báo doanh thu cả năm của công ty bị bỏ lỡ và dự báo EBITDA cả năm thấp hơn ước tính của các nhà phân tích. Tổng thể, đây là một quý yếu hơn. Cổ phiếu đã giảm 10,3% xuống còn 7,23 USD ngay sau khi công bố kết quả.

Xponential Fitness có thể đã trải qua một quý khó khăn, nhưng liệu điều đó có thực sự tạo ra cơ hội đầu tư ngay bây giờ không? Nếu bạn đang đưa ra quyết định đó, bạn nên xem xét tổng thể về định giá, phẩm chất doanh nghiệp cũng như các kết quả lợi nhuận mới nhất. Chúng tôi đề cập đến điều đó trong báo cáo nghiên cứu đầy đủ có thể hành động của chúng tôi, bạn có thể đọc tại đây, hoàn toàn miễn phí.