Pegasystems Inc (PEGA) Tóm tắt kết quả kinh doanh Quý 4 năm 2025: Mức tăng trưởng mạnh về ACV và đám mây trong bối cảnh …

GuruFocus News

Thứ, ngày 12 tháng 2 năm 2026 lúc 4:02 sáng GMT+9 3 phút đọc

Trong bài viết này:

PEGA

-13.05%

Bài viết này lần đầu xuất hiện trên GuruFocus.

**Tổng tăng trưởng ACV:** 17% so với cùng kỳ năm trước theo báo cáo, 14% theo tỷ giá cố định.

**Tăng trưởng ACV của Pega Cloud:** 33% so với cùng kỳ năm trước theo báo cáo, 28% theo tỷ giá cố định.

**Tăng trưởng Net New ACV:** 37% so với cùng kỳ năm trước theo tỷ giá cố định.

**Dòng tiền tự do:** Tăng 45% so với cùng kỳ năm trước lên 491 triệu USD.

**Tiền mặt và đầu tư:** Kết thúc năm 2025 với 426 triệu USD.

**Trả nợ:** Đã trả 468 triệu USD trong năm 2025.

**Mua lại cổ phiếu:** Đã mua lại cổ phiếu trị giá 498 triệu USD trong năm 2025.

**Chi trả cổ tức:** 15 triệu USD trong năm 2025.

**Tăng trưởng backlog cam kết theo hợp đồng:** 28% theo báo cáo so với cùng kỳ năm trước, 23% theo tỷ giá cố định.

**Tăng trưởng backlog của Pega Cloud:** 36% theo báo cáo so với cùng kỳ năm trước.

**Hướng dẫn năm 2026 - Tổng tăng trưởng ACV:** Dự kiến 15%.

**Hướng dẫn năm 2026 - Tổng doanh thu:** 2 tỷ USD, tăng khoảng 15%.

**Hướng dẫn năm 2026 - Dòng tiền tự do:** 575 triệu USD, tăng 17% so với 2025.

**Nhu cầu mua lại thêm:** Ban giám đốc đã ủy quyền 1 tỷ USD.

Cảnh báo! GuruFocus đã phát hiện 4 dấu hiệu cảnh báo với CRTO.

PEGA có đang định giá hợp lý không? Kiểm tra luận điểm của bạn với công cụ DCF miễn phí của chúng tôi.

Ngày phát hành: 11 tháng 2 năm 2026

Để xem toàn bộ bản ghi âm cuộc họp báo cáo kết quả, vui lòng tham khảo bản transcript đầy đủ của cuộc họp.

Điểm tích cực

Tổng ACV tăng 17% so với cùng kỳ năm trước, trong đó ACV của Pega Cloud tăng 33%, thể hiện hiệu suất doanh thu mạnh mẽ.

Dòng tiền tự do tăng 45% so với cùng kỳ lên 491 triệu USD, vượt dự báo 51 triệu USD.

Công ty đã đạt chứng nhận ISO 42,000 trên toàn bộ dịch vụ Pega Cloud, nâng cao độ tin cậy về tuân thủ.

Phương pháp bán hàng trải nghiệm Blueprint của Pega đã thúc đẩy nhanh chu kỳ bán hàng và tăng cường tương tác khách hàng.

Tòa án tối cao Virginia đã bác bỏ phán quyết trị giá 2 tỷ USD về bí mật thương mại chống lại Pegasystems Inc (NASDAQ:PEGA), loại bỏ gánh nặng pháp lý lớn.

Điểm tiêu cực

Mặc dù tăng trưởng ACV mạnh, một số nhà đầu tư vẫn thất vọng về số liệu ACV Quý 4, mong đợi sự tăng tốc hơn nữa.

Công ty đối mặt với thách thức duy trì tăng trưởng ổn định trong thị trường AI và đám mây cạnh tranh.

Có nguy cơ phụ thuộc quá nhiều vào AI và Blueprint, có thể không đáp ứng đầy đủ tất cả các nhu cầu của khách hàng hoặc động thái thị trường.

Chuyển đổi sang mô hình cung cấp dựa trên AI đã dẫn đến giảm số lượng nhân viên, có thể ảnh hưởng đến tinh thần nhân viên và năng lực vận hành.

Môi trường kinh tế vĩ mô vẫn còn bất định, có thể ảnh hưởng đến việc ký kết hợp đồng và chi tiêu của khách hàng.

Điểm nổi bật trong phần Hỏi & Đáp

H: Bạn có thể mô tả môi trường giao dịch hiện tại và Pegasystems đang điều hướng như thế nào, đặc biệt với thông điệp về Blueprint và AI? Đ: CEO Alan Trefler giải thích rằng phương pháp Blueprint giảm đáng kể ma sát trong tương tác khách hàng, làm cho giao dịch trở nên ít tốn kém và rủi ro hơn cho khách hàng. Điều này đã tạo ra một pipeline giai đoạn đầu đầy hứa hẹn. Thêm vào đó, công ty đang chứng kiến sự gia tăng các cuộc thảo luận với khách hàng về việc chuyển khỏi hệ thống cũ, cho thấy tốc độ chuyển đổi số mạnh mẽ.

Tiếp tục câu chuyện  

H: Điều gì khiến Pegasystems tự tin đạt được mục tiêu tăng trưởng ACV 15% trong năm 2026? Đ: Công ty duy trì tốc độ tăng trưởng ổn định suốt năm 2025, vượt dự báo. Sự tự tin cho năm 2026 đến từ việc mở rộng tỷ lệ giữ chân khách hàng và hướng tới khách hàng mới, trong đó Blueprint đóng vai trò quan trọng trong việc thu hút khách hàng mới.

H: Pegasystems dự định tận dụng như thế nào việc triển khai các đại lý trong doanh nghiệp, và vai trò của chúng trong việc quản lý độ phức tạp của hệ thống? Đ: Alan Trefler nhấn mạnh lợi thế cấu trúc của Pegasystems, cho biết rằng phương pháp của họ không yêu cầu triển khai hàng chục nghìn đại lý. Thay vào đó, siêu đại lý của Pega có thể quản lý nhiều quy trình làm việc, và nếu cần, tích hợp với đại lý của bên thứ ba. Phương pháp này đáng tin cậy và mở rộng hơn so với các đối thủ cạnh tranh.

H: Bạn có thể định lượng tác động của Blueprint đối với chu kỳ bán hàng và thời gian triển khai không? Đ: CFO Kenneth Stillwell cho biết Blueprint đã giúp rút ngắn thời gian xây dựng pipeline, tiến trình và đóng giao dịch. Công ty đang thấy những dấu hiệu ban đầu của thành công trong các lĩnh vực này, điều này góp phần vào sự tự tin về tăng trưởng nhanh hơn. Dữ liệu chính xác hơn sẽ có sẵn gần ngày Đầu tư của họ.

H: Tình hình tăng trưởng của Pega Cloud ra sao, và nó so sánh thế nào với quá trình di chuyển đám mây của khách hàng? Đ: ACV của Pega Cloud dự kiến sẽ tiếp tục tăng tốc, với tăng trưởng được thúc đẩy bởi các hoạt động mới và mở rộng. Trong khi quá trình di chuyển đám mây của khách hàng vẫn đang diễn ra, thường diễn ra từ từ, cho phép duy trì quyền lợi đồng thời. Phần lớn tăng trưởng của Pega Cloud đến từ các cơ hội mới.

Để xem toàn bộ bản transcript của cuộc họp báo cáo kết quả, vui lòng tham khảo bản transcript đầy đủ của cuộc họp.