Thị trường chờ đợi Báo cáo Dự trữ Khí tự nhiên EIA giữa bối cảnh dự báo nhu cầu tăng cao

Báo cáo dự trữ khí tự nhiên dự kiến sẽ cung cấp dữ liệu tồn kho quan trọng định hình hướng đi của thị trường trong ngắn hạn. Với các nhà giao dịch đã chuẩn bị trước khi dữ liệu chính thức được công bố, kỳ vọng về một đợt bổ sung hàng tuần nữa—dự kiến 84 Bcf—đang thúc đẩy các vị thế chiến lược trên các thị trường phái sinh. Tầm quan trọng tâm lý của báo cáo dự trữ khí tự nhiên này vượt ra ngoài các số liệu cung cấp đơn thuần, phản ánh các mô hình nhu cầu theo mùa rộng hơn khi mùa hè đến gần để làm mát.

Tăng trưởng tồn kho dự trữ cho thấy khả năng chống chịu của thị trường

Dữ liệu tồn kho gần đây cho thấy các vị trí cung cấp mạnh mẽ trên các cơ sở lưu trữ. Cuộc khảo sát mới nhất cho thấy mức khí làm việc đạt 2.633 Bcf tính đến giữa tháng 5, tăng 70 Bcf so với kỳ theo dõi trước đó. Mức tồn kho này cao hơn 421 Bcf so với cùng kỳ năm ngoái và cao hơn trung bình mùa vụ 5 năm là 2.013 Bcf khoảng 620 Bcf. Mức tồn kho cao như vậy nhấn mạnh trạng thái cung ứng tốt của thị trường hiện tại, mặc dù dự báo nhu cầu bắt đầu hấp thụ các khối lượng này một cách tích cực hơn.

Động thái sản xuất và điều chỉnh cung cấp khu vực

Sản lượng khí tự nhiên từ các hoạt động ở Lower 48 trung bình 97,3 Bcf mỗi ngày trong mùa xuân, giảm so với mức trung bình 98,2 Bcf/ngày của tháng trước. Đây là một sự giảm đáng kể so với mức đỉnh 105,5 Bcf/ngày vào tháng 12 năm 2023. Mặc dù trong tuần gần đây có mức tăng khoảng 0,7 Bcf, sản lượng tính từ đầu năm thấp hơn khoảng 9% so với cùng kỳ năm ngoái, phản ánh chiến lược khoan cẩn trọng của các nhà sản xuất lớn như EQT Corporation và Chesapeake Energy. Sự gia tăng hoạt động khoan gần đây dường như liên quan đến đợt tăng giá đáng kể trong vòng ba tuần, cho thấy các nhà sản xuất vẫn nhạy cảm với giá trong quyết định phân bổ vốn.

Đà tăng giá do kỳ vọng nhu cầu theo mùa

Hợp đồng tương lai khí tự nhiên thể hiện sức mạnh đáng kể, với các hợp đồng giao tháng gần nhất trên Sàn Giao dịch Hàng hóa New York tăng khoảng 6,4% để đóng cửa gần 2,842 USD mỗi triệu British thermal units. Đà tăng này đưa hợp đồng vào chuỗi 14 phiên liên tiếp có điều kiện kỹ thuật mở rộng—một hiện tượng chưa từng thấy kể từ giữa năm 2016. Đà tăng phản ánh kỳ vọng tăng trưởng tiêu thụ khi mùa làm mát đến gần, cùng với hoạt động xuất khẩu khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) cao hơn hỗ trợ các động lực nhu cầu cơ bản.

Tăng trưởng xuất khẩu LNG và cập nhật hạ tầng

Các nhà xuất khẩu đang chứng kiến lưu lượng tăng cao, với dòng khí tại các nhà máy LNG tăng từ trung bình 11,9 Bcf/ngày trong tháng 4 lên 12,7 Bcf trong tháng 5. Nhà máy xuất khẩu LNG Freeport ở Texas hoạt động gần mức công suất cao nhất trong gần một năm, phản ánh nhu cầu quốc tế mạnh mẽ đối với nguồn cung LNG của Mỹ. Trong khi đó, các kế hoạch phát triển hạ tầng đang tiến triển, với dự kiến vận hành của Dự án Đường ống Mountain Valley bắt đầu vào đầu tháng 6, điều chỉnh các mốc quan trọng trước đó của dự án.

Các mức kỹ thuật hướng dẫn hướng đi ngắn hạn của thị trường

Đường trung bình động 200 ngày ở mức 2,759 USD/mmBtu đã thiết lập mức hỗ trợ quan trọng cho giá cả, đại diện cho một mức sàn kỹ thuật thu hút các nhà mua trong các đợt giảm giá. Các cấu trúc động lượng hiện tại cho thấy khả năng hướng tới mức tâm lý 3,00 USD trong vài tuần tới, với mức mục tiêu kỹ thuật trung gian là 3,462 USD cho các đợt tăng dài hạn. Ngược lại, nếu giá giảm xuống dưới đường trung bình 200 ngày, sẽ báo hiệu sự yếu đi ban đầu trong cấu trúc hiện tại, trong khi giảm qua mức 2,609 USD sẽ cho thấy một sự thay đổi lớn hơn trong động lượng cơ bản.

Triển vọng thị trường: Nhu cầu theo mùa hỗ trợ giá

Trong tương lai, sự hội tụ của dự báo nhu cầu mạnh mẽ, cam kết xuất khẩu LNG cao hơn và các đợt bổ sung dự trữ hàng tuần có thể nhỏ hơn so với các chuẩn mực lịch sử hỗ trợ một bối cảnh thị trường tích cực. Khi mùa hè đến gần, các mô hình tiêu thụ khí tự nhiên dự kiến sẽ duy trì đà tăng gần đây, với báo cáo dự trữ khí tự nhiên hàng tuần đóng vai trò như một điểm chuẩn để điều chỉnh kỳ vọng về tồn kho và nhu cầu theo mùa.