Khai thác Bitcoin tại Trung Quốc: Thực sự ngừng hoạt động hay chỉ là màn trình diễn trên thị trường?

Tháng 12 năm 2025, một báo cáo về các biện pháp khai thác Bitcoin tại Trung Quốc đã thu hút sự chú ý lớn. Thị trường tiền điện tử phản ứng ngay lập tức với sự bất ổn khi tỷ lệ băm của BTC giảm khoảng 8%. Tuy nhiên, phân tích chi tiết dữ liệu cho thấy bức tranh phức tạp hơn: Liệu đây có thực sự là sự bắt đầu của một đợt ngừng khai thác lớn hay chỉ là nhiễu loạn bình thường của thị trường? Câu trả lời có thể sẽ khiến bạn ngạc nhiên.

Câu chuyện bắt đầu khi nhà phân tích Jack Jianping Kong trên X tuyên bố rằng việc khai thác Bitcoin ở Tân Cương đang gặp áp lực. Hai ngày sau, ông nói rằng ít nhất 400.000 thợ mỏ đã bị tắt máy. Câu chuyện này nhanh chóng lan truyền, đặc biệt khi tỷ lệ băm thực sự giảm mạnh. Nhiều nhà đầu tư ngay lập tức liên tưởng đến các sự kiện trước đó – như tuyên bố thuế quan của Donald Trump vào tháng 10, đã gây ra chuỗi thanh lý trị giá 19 tỷ đô la. Trong một thị trường căng thẳng, ngay cả một cú sốc nhỏ cũng có thể gây ra hoảng loạn lớn.

Chính xác nguồn gốc của sự giảm tỷ lệ băm là từ đâu?

Tuy nhiên, trước khi chấp nhận câu chuyện này như bằng chứng cho một đợt ngừng khai thác Bitcoin quy mô lớn ở Trung Quốc, cần xem xét dữ liệu thực tế. Câu hỏi then chốt là: Liệu sự giảm này có thực sự xuất phát từ Tân Cương hay còn do các nguyên nhân khác?

Điều này trở nên thú vị. Theo dữ liệu từ Miningpoolstats.stream, phần lớn sự giảm tỷ lệ băm không đến từ các nguồn Trung Quốc mà lại xuất phát từ Bắc Mỹ. Các pool khai thác Foundry USA cùng các pool liên quan đã mất khoảng 200 EH/s – gấp hơn hai lần tổng thiệt hại của các pool Trung Quốc như Antpool và F2Pool, tổng cộng khoảng 100 EH/s.

Sự phân biệt này rất quan trọng: Phần lớn sự gián đoạn khai thác bắt nguồn từ các hoạt động của Mỹ, không phải Trung Quốc. Điều này có nghĩa là câu chuyện ban đầu về một cuộc khủng hoảng khai thác Bitcoin quy mô lớn ở Trung Quốc đã bị thổi phồng quá mức.

Phục hồi nhanh chóng thay đổi cách nhìn nhận

Một chi tiết khác thường bị bỏ qua là: Đến ngày 18 tháng 12, hầu hết các pool khai thác đã phục hồi gần như bình thường. Điều này cho thấy không có sự ngừng hoạt động mang tính hệ thống hoặc kéo dài, mà chỉ là một sự gián đoạn tạm thời.

Một số thợ mỏ ở Trung Quốc có thể đã tắt thiết bị trong thời gian ngắn để tránh kiểm tra hoặc kiểm soát, đó là một chiến thuật hoàn toàn bình thường và không phản ánh một chiến dịch toàn diện. Sự trở lại nhanh chóng của các hoạt động khai thác cho thấy: cú sốc là có thật, nhưng tác động của nó là hạn chế.

Điều này thực sự có ý nghĩa gì đối với khai thác Bitcoin?

Tổng kết lại: Tỷ lệ băm có giảm rõ ràng, nhưng dữ liệu kể câu chuyện về các gián đoạn ngắn hạn chứ không phải mối đe dọa nền tảng. Sự giảm này đã nhanh chóng được điều chỉnh, và phần lớn các pool khai thác đã phục hồi nhanh chóng. Điều này một lần nữa nhấn mạnh tầm quan trọng của việc không phản ứng vội vàng với các báo cáo, mà trước tiên cần phân tích dữ liệu sẵn có.

Chương này cuối cùng là một bài học: Trong các thị trường biến động, chỉ một vài bài đăng trên mạng xã hội cũng có thể tạo ra sóng lớn. Nhưng khi xem xét kỹ hơn, thường thì đó chỉ là phản ứng quá mức. Đối với các nhà đầu tư Bitcoin nghiêm túc và những người đam mê khai thác, thông điệp rõ ràng – luôn kiểm tra facts trước khi phát đi cảnh báo.