Thật vậy, Mỹ bước vào lĩnh vực kinh tế tối tăm: Chính sách thuế quan làm suy giảm sức mua của người tiêu dùng

Sự siết chặt ví tiền là có thật, và triển vọng đã trở nên u tối hơn nhiều. Khi năm 2026 bước vào quý thứ hai, các hộ gia đình Mỹ bắt đầu đối mặt với một thực tế kinh tế đáng lo ngại: các mức thuế quan nhằm gây áp lực lên các đối tác thương mại nước ngoài phần lớn đều gánh chịu bởi người tiêu dùng trong nước, chứ không phải các nhà xuất khẩu quốc tế. Nhiều phân tích độc lập hiện xác nhận những gì các nhà phê bình đã lâu lập luận—những chính sách này là gánh nặng tự đặt lên vai người Mỹ bình thường.

Thật vậy, các số liệu kể một câu chuyện rõ ràng. Theo nghiên cứu của Viện Kiel về Kinh tế Thế giới, một tổ chức nghiên cứu danh tiếng của Đức, Kho bạc đã thu khoảng 200 tỷ USD từ thuế quan trong suốt năm 2025. Tuy nhiên, con số này phản ánh điều gì đó hoàn toàn khác so với những gì các quan chức chính phủ mô tả: nó về cơ bản là một khoản thuế 200 tỷ USD trực tiếp rút ra từ ngân sách hộ gia đình và hoạt động kinh doanh của người Mỹ.

Cơ chế: Nơi dòng tiền thuế quan thực sự chảy

Phân tích toàn diện của Viện Kiel đã xem xét hơn 25 triệu lô hàng trị giá gần 4 nghìn tỷ USD, cùng với các nghiên cứu điển hình theo dõi các nhà xuất khẩu Ấn Độ và Brazil. Kết luận của họ thật đáng phê phán: 96% chi phí thuế quan đã được chuyển tiếp cho người tiêu dùng và nhà nhập khẩu Mỹ. Các nhà xuất khẩu nước ngoài, trái với lời tuyên truyền của chính phủ, không gánh chịu gánh nặng này. Thay vào đó, họ đã giảm doanh số bán hàng trong khi vẫn duy trì lợi nhuận. Ví dụ, sau mức thuế 25% đối với hàng hóa Ấn Độ vào tháng 8—sau đó tăng lên 50%—xuất khẩu của Ấn Độ sang Mỹ giảm 24% so với các thị trường khác.

Mô hình này phản ánh tiền lệ trước đó. Trong tranh chấp thương mại với Trung Quốc năm 2018-2019, giá nhập khẩu của Mỹ tăng gần tỷ lệ với mức thuế, trong khi giá xuất khẩu của Trung Quốc hầu như không đổi. Các động thái tương tự đang lặp lại hiện nay.

Các nhà nghiên cứu xác định ba lý do cấu trúc khiến các nhà xuất khẩu nước ngoài không giảm giá để bù đắp thuế quan:

• Có các thị trường thay thế, đặc biệt ở châu Âu và châu Á, cung cấp các lựa chọn thay thế khả thi cho người mua Mỹ
• Mức thuế quá cao, khiến việc giảm giá trở nên không khả thi về mặt kinh tế
• Các nhà nhập khẩu Mỹ thường thiếu các lựa chọn nguồn cung thay thế, cho phép các nhà xuất khẩu có đòn bẩy về giá

Vấn đề Tòa án Tối cao còn bỏ ngỏ

Khung pháp lý vẫn chưa được giải quyết rõ ràng. Tòa án Tối cao đã nghe tranh luận vào ngày 5 tháng 11, và các câu hỏi của các thẩm phán cho thấy có thể đa số không đồng tình với nền tảng hiến pháp của chính sách này. Tuy nhiên, kỳ nghỉ bốn tuần theo lịch của Tòa án có nghĩa là không có phán quyết nào được đưa ra khi dự kiến rộng rãi. Với việc tranh luận bị đẩy sang cuối tháng 2, chính sách thương mại mang tính biểu tượng của Trump vẫn trong trạng thái pháp lý chưa rõ ràng—một sự đối lập rõ rệt với sự thực thi chính sách một cách chắc chắn như hiện nay.

Sức ép của người tiêu dùng ngày càng tăng: Các nhà kinh tế dự báo sự đau đớn rõ rệt hơn nữa

Trong khi năm 2025 ghi nhận các chỉ số lạm phát khá nhẹ—một thực tế mà các quan chức chính phủ liên tục nhấn mạnh—thì sự bình yên này che giấu một động thái tiềm ẩn. Theo Peter Orszag, CEO của Lazard, và Adam Posen, chủ tịch Viện Peterson về Kinh tế Quốc tế, giai đoạn ổn định giá này đã che giấu cách các chi phí thuế quan đang được hấp thụ. Các nhà nhập khẩu đã giảm tác động trực tiếp qua ba cơ chế: tích trữ hàng tồn kho trước khi thuế có hiệu lực, hấp thụ chi phí nội bộ, và thực hiện tăng giá dần dần.

Tuy nhiên, các biện pháp phòng thủ này đang cạn kiệt. Orszag và Posen cảnh báo rằng đến giữa năm 2026, động thái này sẽ thay đổi rõ rệt. Dự báo của họ là lạm phát có thể vượt quá 4% vào cuối năm—một mức tăng đáng kể so với tỷ lệ 2,7% hàng năm được báo cáo vào tháng 12 năm 2025. Tính đến tháng 3 năm 2026, dự báo này bước vào giai đoạn xác minh quan trọng, với các chỉ số ban đầu cho thấy áp lực giá tiềm ẩn thực sự đang gia tăng.

Ngoài thuế quan: Bức tranh lạm phát rộng hơn

Việc tăng giá do thuế quan chỉ là một trong nhiều yếu tố góp phần vào đà tăng giá trong năm 2026. Chính sách trục xuất hàng loạt của chính quyền tạo ra áp lực tăng giá bổ sung. Khi lao động di cư rời khỏi lực lượng lao động, các ngành phụ thuộc vào lực lượng này đối mặt với thiếu hụt nghiêm trọng. Chăm sóc sức khỏe tại nhà, ví dụ, đã trải qua mức tăng chi phí gần 10% mỗi năm—đạt mức cao nhất trong gần một thập kỷ.

Các động thái tương tự sẽ lan rộng qua xây dựng, dịch vụ khách sạn, nông nghiệp và sản xuất. Thiếu hụt lao động dẫn đến áp lực tăng lương, lan tỏa qua toàn bộ các ngành dịch vụ, đẩy giá tiêu dùng lên cao hơn.

Phép tính đen tối: Thuế quan chuyển của cải từ ví tiền sang ngân khố

Về bản chất, thuế quan không làm giàu cho người Mỹ bằng cách gây thiệt hại cho nước ngoài. Chúng không trừng phạt Trung Quốc, Ấn Độ, Pháp hay Brazil qua việc mất xuất khẩu. Thay vào đó, chúng hoạt động như một cơ chế chuyển giao của cải đơn thuần: tiền chảy từ người tiêu dùng và doanh nghiệp Mỹ trực tiếp vào ngân sách chính phủ liên bang. Điều này vẫn đúng dù chúng ta thấy 200 tỷ USD trong thu ngân sách năm 2025 hoặc các con số cao hơn nhiều trong suốt năm 2026.

Khi các quan chức chính phủ ca ngợi doanh thu thuế quan, họ thực chất đang ca ngợi một loại thuế đánh vào hoạt động kinh tế trong nước—một khoản thu không mang lại lợi ích bù đắp nào cho các hộ gia đình và doanh nghiệp gánh chịu chi phí đó.

Kỳ vọng in sâu: Yếu tố tâm lý của lạm phát

Các mô hình kinh tế mô tả biến động giá, nhưng chúng không hoàn toàn phản ánh được sự dai dẳng tâm lý của trải nghiệm lạm phát. Orszag và Posen lưu ý rằng ký ức của người tiêu dùng về các đợt tăng giá mạnh—đặc biệt là các mặt hàng thiết yếu như trứng, thịt, chăm sóc trẻ em và sửa chữa nhà cửa—hình thành kỳ vọng và hành vi trong nhiều năm, thậm chí nhiều thế hệ. Trải nghiệm lạm phát kiểm soát được trong năm 2025 có thể trở nên vô nghĩa khi các cú sốc giá của năm 2026 tích tụ.

Khi các gia đình phải trả nhiều hơn rõ rệt cho thực phẩm, dịch vụ sửa chữa và chăm sóc trẻ, khi các kệ hàng trong cửa hàng trưng bày ít lựa chọn phù hợp túi tiền hơn, những trải nghiệm này in đậm trong tâm trí người tiêu dùng rõ nét hơn bất kỳ số liệu lạm phát tổng thể nào.

Yếu tố ngoại giao bất ngờ

Các diễn biến gần đây cho thấy thuế quan đã vượt ra khỏi chính sách thương mại truyền thống để trở thành công cụ ngoại giao cá nhân. Trump đã đe dọa áp thuế cao hơn đối với các quốc gia châu Âu vì phản đối các sáng kiến mua lại Greenland. Ông đề xuất mức thuế 200% đối với rượu vang Pháp sau khi Tổng thống Macron từ chối tham gia “Hội đồng Hòa bình.”

Việc chính trị hóa chính sách thuế quan này tạo ra sự không chắc chắn bổ sung. Mức thuế có thể dao động dựa trên các diễn biến ngoại giao thay vì chiến lược thương mại bền vững, khiến kế hoạch kinh doanh ngày càng khó khăn và chi phí người tiêu dùng trở nên biến động hơn.

Cuộc đối mặt sắp tới

Chặng đường tối tăm của nền kinh tế mà người Mỹ đang đi qua còn kéo dài đến năm 2026. Phán quyết cuối cùng của Tòa án Tối cao về tính hợp pháp của thuế quan có thể ít quan trọng hơn thực tế kinh tế trước mắt—khi người tiêu dùng đã cảm nhận rõ ràng qua giá cả tăng cao và lựa chọn hạn chế. Chính phủ ca ngợi doanh thu thuế; các hộ gia đình cảm nhận sự siết chặt trong khả năng mua sắm của mình.

Các dự báo của các nhà kinh tế, kết hợp với bằng chứng thực tế, vẽ ra một bức tranh nhất quán: năm 2026 là điểm biến đổi khi các cơ chế hấp thụ chi phí đã giữ lạm phát ở mức thấp trong năm 2025 nay đã cạn kiệt. Giá cả tăng cao hơn, lựa chọn bị thu hẹp hơn, và áp lực chi phí lao động hội tụ tạo ra một môi trường kinh tế tối tăm rõ rệt hơn cho người Mỹ bình thường.

Các số liệu quan trọng trong năm 2025—như khoản thu 200 tỷ USD từ thuế quan, tỷ lệ lạm phát danh nghĩa—nay nhường chỗ cho trải nghiệm thực tế của cuộc sống trong năm 2026: giá cả tăng, lựa chọn thu hẹp, ngân sách hộ gia đình căng thẳng. Thật vậy, chế độ tối của thời kỳ kinh tế này ngày càng khó có thể phủ nhận.