Cú sốc không dừng lại ở dầu… mà lan tỏa khắp tất cả các thị trường

Trong các cuộc khủng hoảng địa chính trị, nhiều người tin rằng tác động chỉ giới hạn ở thị trường năng lượng. Nhưng kinh nghiệm lịch sử, cũng như dữ liệu thị trường trong những tuần gần đây, nói điều hoàn toàn khác: cú sốc cung cấp dầu mỏ nhanh chóng chuyển thành cú sốc tài chính toàn cầu.

Chỉ hai tuần sau khi cuộc chiến với Iran bùng nổ, các thị trường toàn cầu bắt đầu định giá lại một bộ rủi ro rộng lớn cùng một lúc:
Rủi ro lạm phát, chi phí vận chuyển, xu hướng tiền tệ, định giá cổ phiếu, và thậm chí đường cong lợi suất trái phiếu.

Khởi đầu từ năng lượng, như thường lệ.

Giá dầu thô Tây Texas tăng khoảng 47%, trong khi dầu thô Brent tăng khoảng 36%.
Bước nhảy nhanh này phản ánh nhận thức của thị trường về khả năng xảy ra các sự gián đoạn trong nguồn cung hoặc các tuyến vận chuyển chính.

Nhưng dầu chỉ là tia lửa đầu tiên.

Với rủi ro địa chính trị gia tăng, chi phí vận chuyển biển bắt đầu tăng do tăng bảo hiểm và định tuyến lại tàu xa khỏi các vùng căng thẳng. Do đó, chỉ số vận chuyển tăng khoảng 2,8%.

Ngược lại, ngành hàng không là một trong những ngành bị ảnh hưởng nặng nề nhất.
Giá nhiên liệu tăng cao và đóng cửa một số đường bay đã dẫn đến chỉ số hàng không giảm hơn 15%.

Trên thị trường tiền tệ, một mô hình quen thuộc trong thời kỳ khủng hoảng xuất hiện: chạy trốn đến đô la.
Chỉ số đô la tăng khoảng 3% khi vốn chuyển sang các tài sản an toàn và thannh khoản hơn.

Nhưng áp lực rõ ràng xuất hiện ở tiền tệ thị trường mới nổi.
Đồng bảng Ai Cập giảm khoảng 8,3% so với đô la, trong khi đồng rupee Ấn Độ giảm khoảng 1,5%, còn đồng rial Iran ghi nhận sự suy yếu bổ sung.

Điều bất ngờ là vàng.

Mặc dù vàng thường được xem là nơi trú ẩn an toàn trong thời kỳ căng thẳng địa chính trị, nhưng giá giảm khoảng 3,2%.
Sự giảm này phản ánh rằng đô la tăng mạnh và tình hình tài chính thắt chặt đôi khi có thể giới hạn khả năng vàng tăng giá ngay cả trong những thời kỳ rủi ro.

Còn các thị trường chứng khoán, đã bắt đầu phản ánh sự kết hợp của nỗi sợ lạm phát, chi phí năng lượng tăng cao và giảm sút cơn thèm khát rủi ro.

Chỉ số Nasdaq giảm khoảng 2,3%, chỉ số S&P 500 giảm 3,6%, trong khi chỉ số Dow Jones mất gần 5%.
Thậm chí các thị trường khu vực cũng không thoát khỏi tác động, với chỉ số thị trường tài chính Dubai giảm hơn 18%.

Và trên thị trường trái phiếu Mỹ, giá giảm khoảng 4,7%, cho thấy rằng các nhà đầu tư đang định giá lại kỳ vọng lạm phát và quỹ đạo lãi suất.

Những gì chúng ta thấy hôm nay không chỉ là tăng giá dầu.

Mà là định giá lại rủi ro rộng lớn trên toàn hệ thống tài chính toàn cầu.

Vì dầu tăng chi phí vận chuyển,
vận chuyển tăng lạm phát,
lạm phát gây áp lực lên các ngân hàng trung ương,
và chính sách tiền tệ gây áp lực lên cổ phiếu, trái phiếu và tiền tệ.

Bằng cách này, cú sốc năng lượng biến thành cú sốc kinh tế và tài chính toàn cầu.

Câu hỏi thực sự mà các nhà đầu tư đang theo dõi bây giờ không chỉ là:
Giá dầu sẽ tăng cao hơn nữa không?

Mà là một câu hỏi sâu sắc hơn nhiều:

Cú sốc này sẽ lan truyền đến mức nào qua phần còn lại của các thị trường toàn cầu

$BTC $XBRUSD
#SOLETFNetInflow$1.6631M #IEAProposesStrategicOilReserveRelease