Tiền vào rồi mà còn chờ? TermMax đã thay đổi điều này một cách trực tiếp

Ban đầu tôi cũng không chú ý lắm đến V2, tưởng chỉ là kết nối Morpho, thêm một lớp lợi suất.
Sau đó tôi nhìn vào câu "Nothing sits at 0%" trong vài phút, mới nhận ra vấn đề ở đâu. Không phải lợi suất, mà là quy tắc đã bị thay đổi.
1、Trước đây có một tiền đề mặc định, chúng ta chưa bao giờ nghi ngờ
Tiền vào.
Chưa thực hiện.
Thì chờ.
Chờ khớp lệnh, chờ đối tác, chờ giá.
Việc này bình thường quá, bình thường đến nỗi không ai hỏi: "Tại sao tiền đã có ở đây mà có thể không làm gì?"
2、TermMax V2 làm, là hủy bỏ việc "chờ" này
Logic thực ra rất đơn giản.
-Tiền chưa khớp lệnh trong vault, không còn nằm im
-Limit order chưa thực hiện, cũng không trống không
-Sẽ được tự động đưa vào lớp lợi suất cơ sở (ví dụ như Morpho)
-Khi khớp lệnh, sẽ chuyển lại vị thế fixed-rate
Không có thiết kế thừa.
Chỉ là thay đổi một trạng thái mặc định.
Chưa thực hiện, không còn bằng 0%.
3、Bước này thực sự thay đổi, không phải lợi suất, mà là định nghĩa của tiền
Trước đây tiền chỉ có hai trạng thái:
Thực hiện → Đang hoạt động
Chưa thực hiện → Đang chờ
Bây giờ thành:
Thực hiện → Đang hoạt động
Chưa thực hiện → Cũng đang hoạt động
Nghe có vẻ như thay đổi nhỏ, nhưng thực ra là đang thay đổi một điều cơ bản hơn — tiền chỉ cần đã vào hệ thống, thì không được phép dừng hoạt động.
4、Việc treo lệnh, bị định nghĩa lại
Trước đây treo lệnh là gì?
Bày tỏ một ý định.
Khi giá tới thì thực hiện.
Bây giờ khác rồi.
Lúc treo, nó trước tiên kiếm yield ở lớp cơ sở.
Lúc khớp lệnh, thì chuyển đổi đường đi.
Vậy nên treo lệnh từ "sắp hàng" thành: vừa sắp hàng vừa hoạt động.
Điều này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến sự kiên nhẫn của bạn về "treo tiền vào rồi chờ", sẽ dài hơn.
5、Ở đây không có hiệu suất miễn phí, là một trao đổi rất sạch sẽ
0% biến mất.
Nhưng đối với điều đó, bạn bắt đầu phải chịu:
-Rủi ro của giao thức cơ sở
-Lựa chọn cấu hình của curator
-Biến động của lớp lợi suất
Vậy nên đây không phải kiếm thêm, giống như bạn dùng cảm giác an toàn tĩnh tại, đổi lấy sự phơi nhiễm hoạt động liên tục. Việc này có đáng hay không, phải tự mình đánh giá.
6、Tại sao việc này giống thị trường trưởng thành hơn, chứ không phải tối ưu hóa nhỏ của DeFi
Ở thị trường tiền tệ truyền thống, có một nguyên tắc rất cơ bản: tiền không được phép nhàn rỗi.
-Hoặc là ở thị trường lãi suất ngắn hạn
-Hoặc là ở repo
-Hoặc là ở các pool than流động rủi ro thấp khác
Sẽ không xuất hiện tình trạng "chờ khớp lệnh = 0%".
TermMax lần này, thực ra là đang di chuyển nguyên tắc này lên blockchain.
Không phải đẩy lợi suất cao.
Mà là bù "khoảng trống".
7、Vì vậy cuối cùng tôi chỉ còn lại một phán đoán
Lần cập nhật này, cái có giá trị nhất không phải Morpho, cũng không phải fixed-rate, mà là câu nói này:
TermMax V2 thay đổi, không phải lãi suất.
Mà là quy tắc cũ rằng tiền chưa khớp lệnh có thể nhàn rỗi.
Đơn giản hơn:
DeFi trước đây chỉ cho tiền sau khi khớp lệnh hoạt động.
TermMax bắt đầu cho tiền đang chờ cũng hoạt động.
Nếu một khoản tiền:
Vào rồi liền hoạt động
Không khớp lệnh cũng không trống
Khớp lệnh rồi thì chuyển cơ cấu lợi suất
Thì "chờ cơ hội" này, bản thân nó không còn là chi phí.
Bạn nghĩ thế nào?
Nếu chờ không còn bằng 0%, bạn có sẵn sàng hơn để treo tiền ở cơ cấu này rồi chờ từ từ không?
@TermMaxFi #TermMax #DeFi #Morpho #FixedRate #BNBChain #RWA #项目投研