Nhu cầu dựa trên AI định hình lại bức tranh thị trường cổ phiếu cáp quang

Sự mở rộng nhanh chóng của hạ tầng trí tuệ nhân tạo đang thay đổi một cách căn bản cách các nhà cung cấp mạng tiếp cận các khoản đầu tư vào cáp quang. Các trung tâm dữ liệu trên toàn thế giới đang phải đối mặt với nhu cầu kết nối chưa từng có khi họ xử lý khối lượng thông tin khổng lồ. Theo Giám đốc Công nghệ (CTO) của Lumen Technologies, Dave Ward, sự phát triển này đại diện cho “mở rộng Internet lớn nhất trong suốt cuộc đời chúng tôi”, như Fierce Network đưa tin. Các hàm ý rất rõ ràng: những công ty có thể tận dụng đà xây dựng hạ tầng cáp quang này sẽ có cơ hội hưởng lợi đáng kể.

Môi trường hiện tại phản ánh nhiều hơn niềm lạc quan về công nghệ—nó cho thấy các quyết định phân bổ vốn cụ thể. Gần đây, Lumen Technologies đã ký được 5 tỷ USD trong các hợp đồng dịch vụ cáp quang và có thêm các thỏa thuận trị giá khoảng 7 tỷ USD đang trong đường dây. Công ty cũng đã đặt hàng 10% năng lực cáp quang toàn cầu của Corning cho hai năm tiếp theo, cho thấy mức độ cường độ của nhu cầu hiện tại. Mặc dù phản ứng của thị trường là khác nhau—cổ phiếu của Lumen tăng mạnh sau thông báo này trong khi các bên tham gia khác cho thấy phản ứng khiêm tốn hơn—nhưng các yếu tố thúc đẩy nhu cầu cốt lõi vẫn đủ thuyết phục đối với những ai muốn tiếp xúc với cổ phiếu cáp quang.

Lumentum: Mở rộng quang tử cho hạ tầng trung tâm dữ liệu

Lumentum (NASDAQ: LITE) hoạt động ở giao điểm giữa sản xuất cáp quang và triển khai công nghệ tiên tiến. Công ty sản xuất sợi quang và các linh kiện dựa trên sợi quang, đồng thời cũng phát triển thiết bị nhằm tối ưu hóa việc truyền tải thông tin trên các mạng cáp quang dung lượng cao. Trọng tâm kép này giúp công ty có vị thế chiến lược trong hệ sinh thái trung tâm dữ liệu đang mở rộng.

Trong các cuộc thảo luận kết quả kinh doanh gần đây, lãnh đạo Lumentum đã nhấn mạnh các hợp tác với những nhà cung cấp hạ tầng đám mây và AI lớn nhằm phát triển các giải pháp đổi mới. Công ty đang tận dụng công nghệ quang tử của mình để tạo ra các bộ chuyển mạch dữ liệu hiệu quả hơn, tiêu thụ ít năng lượng hơn—một lợi thế quan trọng khi các trung tâm dữ liệu đang phải đối mặt với các lo ngại năng lượng ngày càng gia tăng. Lộ trình phát triển của công ty bao gồm các sản phẩm mới dự kiến ra mắt vào năm 2024 và 2025 nhằm nâng cao hiệu quả sợi cho các trung tâm dữ liệu, cùng với nỗ lực tăng năng lực sản xuất.

Diễn biến tài chính phản ánh định vị chiến lược này. Dự báo đồng thuận từ nhà phân tích cho thấy EPS (lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu) sẽ đạt 1,67 USD vào năm 2025, tăng từ 0,98 USD trong năm hiện tại. Đối với các nhà đầu tư đang cân nhắc cổ phiếu cáp quang với mức độ tiếp xúc đáng kể với đà tăng trưởng hạ tầng đám mây, Lumentum là một nghiên cứu tình huống hấp dẫn về cách các nhà cung cấp công nghệ quang chuyên biệt có thể nắm bắt tiềm năng tăng đáng kể từ các nâng cấp diễn ra trên toàn ngành.

Corning: Kết nối quang trở thành động cơ tăng trưởng

Trong khi Corning (NYSE: GLW) duy trì một danh mục đa dạng trải rộng từ kính màn hình bảng phẳng, vật liệu khí thải xe cộ và nhiều ứng dụng công nghiệp khác nhau, mảng kết nối quang của công ty đang ngày càng thúc đẩy sự quan tâm đầu tư. Các sản phẩm cáp quang và giải pháp kết nối được cập nhật của công ty đang chứng kiến nhu cầu tăng tốc từ các nhà khai thác trung tâm dữ liệu.

Tầm quan trọng mới nổi này đã thu hút sự chú ý của các tổ chức tài chính lớn. Vào tháng Bảy, Deutsche Bank đã nâng hạng Corning lên “mua” từ “giữ”, đặc biệt khi nêu rõ các cơ hội trong “các sản phẩm kết nối quang mới cho AI tạo sinh”. Việc nâng hạng này không phải ngẫu nhiên—Deutsche Bank dự phóng mảng kinh doanh quang sẽ mở rộng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) 13% cho đến năm 2027, kèm theo mức giá mục tiêu 46 USD mỗi cổ phiếu. Nhóm phân tích cũng kỳ vọng việc các công ty viễn thông đẩy nhanh triển khai cáp quang sẽ tạo thêm lực gió thuận cho mảng kinh doanh quang.

Bất chấp triển vọng tăng trưởng đáng kể này, Corning đang giao dịch với hệ số giá trên lợi nhuận kỳ hạn tương đối vừa phải là 20x, cho thấy thị trường vẫn chưa định giá đầy đủ các cơ hội dài hạn. Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc ít tập trung hơn với cổ phiếu cáp quang trong một danh mục công nghiệp rộng hơn, Corning mang lại điểm gia nhập cân bằng.

Belden: Các thương vụ mua lại giúp củng cố năng lực cáp quang

Belden (NYSE: BDC) tiếp cận cơ hội cáp quang theo góc nhìn toàn diện về các giải pháp hạ tầng. Công ty cung cấp nhiều loại cáp quang cùng với các giải pháp bổ trợ cho trung tâm dữ liệu, bao gồm quản lý điện, hệ thống hạ tầng, thiết bị làm mát, và các sản phẩm giám sát chuyên biệt cùng quản lý luồng khí (airflow) . Lời đề nghị tích hợp này giải quyết đồng thời nhiều điểm đau khác nhau.

Hướng đi chiến lược của công ty trở nên rõ ràng hơn sau một hoạt động mang tính chất doanh nghiệp đáng kể: Belden hoàn tất thương vụ mua lại Precision Optical Technologies vào ngày 1 tháng Bảy. Động thái này đã mở rộng đáng kể quy mô hiện diện của công ty trên thị trường cáp quang, đồng thời bổ sung năng lực sản phẩm liên quan đến bộ thu phát quang—các linh kiện then chốt khi mạng lưới nâng cấp và yêu cầu băng thông tăng vọt. CEO của Belden, Ashish Chand, nhấn mạnh rằng công nghệ của Precision sẽ trở nên thiết yếu khi việc triển khai cáp quang được đẩy nhanh trên khắp ngành.

Nhìn về phía trước, dự báo của nhà phân tích cho thấy mức tăng trưởng lợi nhuận đáng kể. Kỳ vọng đồng thuận cho rằng EPS sẽ đạt 7,49 USD vào năm 2025, tăng từ 6,01 USD vào năm 2024. Sự kết hợp giữa hoạt động mua lại mang tính chiến lược và tăng trưởng được dự phóng mạnh khiến Belden trở thành một cái tên đáng chú ý đối với các nhà đầu tư đang theo dõi cơ hội từ cổ phiếu cáp quang.

Điểm uốn của cáp quang

Sự hội tụ giữa nhu cầu hạ tầng AI và các ràng buộc về năng lực mạng đang tạo ra một cơ hội mang tính cấu trúc trên toàn chuỗi giá trị cáp quang. Dù thông qua đổi mới linh kiện quang, cung ứng vật liệu hay các giải pháp hạ tầng toàn diện, những công ty được định vị để hỗ trợ quá trình chuyển đổi này sẽ mang lại mức độ tiếp xúc ý nghĩa với các xu hướng tăng trưởng mang tính dài hạn. Đối với các nhà quản lý danh mục đang đánh giá các ứng viên cổ phiếu cáp quang, việc hiểu vai trò cụ thể của từng công ty trong hệ sinh thái này trở nên thiết yếu cho các quyết định phân bổ vốn.