Liệu các công ty Mỹ có thể công bố báo cáo tài chính ấn tượng không?

Mùa báo cáo quý 1 sắp bắt đầu
Thống nhất của Phố Wall là "Nhu cầu AI mạnh mẽ, lợi nhuận các tập đoàn lớn đạt đỉnh mới"
Nhưng dữ liệu chuỗi cung ứng của QIMA cho thấy: Trong quý 1, nhu cầu mua hàng từ Trung Quốc giảm 18% so với cùng kỳ, trong khi mua hàng từ Đông Nam Á tăng vọt 42%. Chuỗi cung ứng đang di chuyển. Trong quá trình di chuyển, chi phí đang tăng.
Giá dầu còn khủng khiếp hơn. Brent trên 95 đô la, tăng hơn 40% so với đầu năm.
Goldman vừa điều chỉnh dự báo giá dầu cả năm từ 60 đô la lên 85 đô la. Dự báo của EIA còn táo bạo hơn — trong hai tháng tới, giá dầu sẽ vẫn trên 95 đô la.
Trung tâm dữ liệu AI là câu chuyện tăng trưởng lớn nhất của các cổ phiếu công nghệ hiện nay. Nhưng bạn có nghĩ tới chưa — tiền điện, hệ thống làm mát, linh kiện máy chủ, nhân công xây dựng, tất cả đều liên quan đến giá năng lượng.
Chỉ riêng Microsoft đã tiêu 11.1 tỷ đô la cho thuê trung tâm dữ liệu trong một quý. Bốn ông lớn siêu máy tính dự kiến sẽ chi gần 6000 tỷ đô la vốn đầu tư vào năm 2026. Giá dầu tăng 40%, các chi phí này chắc chắn bị ảnh hưởng.
Suy nghĩ sâu hơn nữa: Chuỗi cung ứng chip AI cũng qua châu Á. Bao gồm đóng gói tiên tiến của TSMC, bộ nhớ HBM của Hàn Quốc, lắp ráp và thử nghiệm ở Đông Nam Á. Nếu một trong các bước này gặp trục trặc, giao hàng sẽ bị trì hoãn.
Vì vậy, tình hình hiện tại là:
Phố Wall định giá "tăng trưởng AI vô hạn"
Thực tế là giá dầu vượt 100 đô la, chuỗi cung ứng di chuyển, kinh tế châu Á chậm lại
Nếu dự báo chi phí trong báo cáo quý 1 bất ngờ tăng lên, thị trường sẽ phản ứng thế nào?
Tôi không nói rằng cổ phiếu công nghệ sẽ sụp đổ. Tôi chỉ muốn nói — mức định giá quá hoàn hảo. Bất kỳ tín hiệu nào thấp hơn kỳ vọng đều có thể trở thành lý do để điều chỉnh giảm.
Mùa báo cáo quý 4 tháng 4 này có thể sẽ còn hấp dẫn hơn dự kiến của phần lớn người.