Vừa mới phát hiện một câu chuyện cảnh báo về DeFi rất thú vị đã diễn ra từ đầu năm nay. James Fickel, một nhà đầu tư tiền điện tử với giá trị ròng ước tính khoảng $400 triệu đô la, đã gặp phải những tổn thất nghiêm trọng trên các vị thế vay mượn. Chúng ta đang nói về hơn $40 triệu đô la thiệt hại kể từ tháng 1 năm 2024.

Điều thú vị là - Fickel đã đặt cược ETH chống lại BTC thông qua một chiến lược DeFi khéo léo. Anh ấy đã vay 3.061 Bitcoin đã được đóng gói (wBTC) trị giá khoảng $172 triệu đô la từ Aave và đổi nó lấy khoảng 56.445 ETH trong khoảng thời gian từ tháng 1 đến tháng 7. Tỷ lệ trao đổi trung bình mà anh ấy sử dụng là khoảng 0.05424 wBTC cho mỗi Ether. Vị thế khá lớn, phải không?

Nhưng bắt đầu từ tháng 8, mọi thứ đã thay đổi. Fickel bắt đầu tháo gỡ vị thế, trả nợ Aave với khoản lỗ. Anh ấy đã mua lại wBTC bằng USDC và ETH, tiêu tốn khoảng $12 triệu đô la trong stablecoin và 39,9 triệu đô la trị giá 16.000 ETH với tỷ lệ trung bình 0.042 ETH/BTC. Thiệt hại? Khoảng 43,7 triệu đô la trong các khoản lỗ đã thực hiện trên thương vụ này.

Điều làm cho câu chuyện này trở nên đáng chú ý đối với tổng thể giá trị ròng của James Fickel là danh mục đầu tư của anh ấy tập trung nặng vào ETH và các sản phẩm phái sinh của nó. Người này rõ ràng là một nhà tham gia DeFi nghiêm túc, sâu sắc trong hệ sinh thái Ethereum. Ngoài tiền điện tử, anh ấy còn là người sáng lập Amaranth Foundation, tập trung vào nghiên cứu tuổi thọ và thần kinh học.

Bây giờ, điểm thú vị từ góc độ thị trường là cặp ETH/BTC hiện đang giao dịch quanh mức 0.04064, và một số nhà phân tích cho rằng đây là vùng hỗ trợ tiềm năng. Đã có một xu hướng giảm khá dữ dội, nhưng các nhà giao dịch như CryptoAmsterdam đang nhấn mạnh những gì họ xem là khu vực tích lũy chính cho ETH so với BTC - gợi ý rằng một đợt tăng parabol có thể sắp xảy ra.

Thời điểm thì khá khắc nghiệt. Nếu đợt tăng parabol đó thực sự xảy ra, điều đó có nghĩa là Fickel đã từ bỏ vị thế khổng lồ của mình ngay trước khi có khả năng đảo chiều. Dù bạn xem đó là một bài học hay chỉ là rủi ro thời điểm thị trường, thì đây chắc chắn là một lời nhắc nhở rằng ngay cả các nhà đầu tư có giá trị ròng lớn về tiền điện tử cũng có thể đối mặt với các khoản giảm đáng kể trên các vị thế vay mượn. Không gian DeFi không quan tâm bạn có bao nhiêu tiền - nó chỉ quan tâm đến quản lý rủi ro của bạn.