Tình hình địa chính trị toàn cầu trong giai đoạn then chốt đã đột ngột chuyển hướng lớn, hiệu ứng “bập bênh” giữa tài sản trú ẩn và tài sản rủi ro một lần nữa đạt đến cực điểm. Khi chỉ còn chưa đến một tiếng rưỡi trước “thời hạn cuối cùng” mà Tổng thống Mỹ Donald Trump đặt ra, tình hình đã có biến chuyển kịch tính.
Ba bên Mỹ–Ai Cập–Iran đồng ý ngừng bắn tạm thời, chênh lệch địa chính trị nhanh chóng bị rút lại
Ngày 8 tháng 4, Tổng thống Mỹ Donald Trump công bố trên mạng xã hội rằng, dựa trên cuộc gặp với Thủ tướng Pakistan Sharif và Nguyên soái quân đội Pakistan Asim Munir, theo yêu cầu của phía Pakistan, ông đồng ý tạm dừng việc oanh kích và tấn công Iran trong hai tuần. Việc tạm dừng này được đặt trên điều kiện Iran đồng ý “hoàn toàn, ngay lập tức và an toàn” mở eo biển Hormuz. Trump gọi đây là “ngừng bắn hai chiều”.
Trong lúc công bố lệnh ngừng bắn, Trump cũng đưa ra lý do vĩ mô cho việc ngừng bắn: phía Mỹ cho rằng đã đạt được thậm chí vượt quá tất cả các mục tiêu quân sự, đồng thời đạt tiến triển đáng kể trong việc ký kết thỏa thuận hòa bình dài hạn với Iran và thỏa thuận hòa bình ở Trung Đông. Trump cũng tiết lộ rằng phía Mỹ đã nhận được đề xuất mười điểm từ Iran và cho rằng đây là cơ sở đàm phán khả thi. Các quan chức Nhà Trắng sau đó xác nhận rằng Israel cũng đã đồng ý ngừng bắn tạm thời.
Gần như cùng thời điểm, Ủy ban An ninh Quốc gia tối cao của Iran vào rạng sáng ngày 8 theo giờ địa phương đã ra tuyên bố, cho biết theo đề nghị của Lãnh đạo tối cao và sau khi được Ủy ban An ninh Quốc gia tối cao phê chuẩn, Iran chấp nhận đề xuất ngừng bắn do Pakistan đưa ra. Tuyên bố nêu rõ rằng Iran đã đạt được gần như tất cả các mục tiêu trong cuộc chiến này và quyết định tổ chức đàm phán tại Islamabad để xác định chi tiết, “thông qua đàm phán chính trị để củng cố kết quả chiến thắng trong thời gian tối đa 15 ngày”.
Iran công bố nội dung cốt lõi kế hoạch mười điểm, đàm phán không phải là điểm kết thúc
Trong khi đồng ý ngừng bắn, Iran cũng công bố nội dung cốt lõi của kế hoạch mười điểm mà nước này thông qua Pakistan để chuyển cho phía Mỹ, thể hiện lập trường cứng rắn của mình trong đàm phán. Kế hoạch mười điểm chủ yếu bao gồm: phối hợp với lực lượng vũ trang của Iran để kiểm soát việc đi lại qua eo biển Hormuz; chấm dứt chiến tranh với tất cả các thành viên của “trục kháng chiến”, chấm dứt sự xâm lược của chính quyền Israel; rút lực lượng tác chiến của Mỹ khỏi toàn bộ các căn cứ và điểm triển khai trong khu vực đó; thiết lập nghị định thư quá cảnh an toàn tại eo biển Hormuz, đảm bảo Iran nắm vai trò chủ đạo; bồi hoàn toàn bộ thiệt hại của Iran theo kết quả đánh giá; dỡ bỏ tất cả các lệnh trừng phạt cấp một và cấp hai cũng như các nghị quyết liên quan của Hội đồng Bảo an; trả tự do cho tất cả các tài sản và tài sản cá nhân của Iran đang bị phong tỏa ở nước ngoài; cuối cùng, tất cả các hạng mục này phải được phê chuẩn trong các nghị quyết của Hội đồng Bảo an có tính ràng buộc.
Điều đáng nhà đầu tư chú ý là trong tuyên bố chính thức của Iran, nước này đặc biệt nhấn mạnh rằng mọi thỏa thuận đạt được thông qua đàm phán sẽ trở thành luật quốc tế có tính ràng buộc. Nhưng đồng thời, phía Iran cũng nói rõ rằng đàm phán không đồng nghĩa với việc chiến tranh kết thúc; chỉ khi mọi chi tiết được chốt theo kế hoạch mười điểm thì Iran mới chấp nhận việc chiến tranh kết thúc. Cuộc đàm phán sẽ bắt đầu vào ngày 10 tháng 206Mại Islamabad, Iran sẽ bố trí thời gian hai tuần cho việc này; nếu được hai bên đồng ý, có thể gia hạn thời gian đàm phán. Nếu đàm phán thất bại, Iran cho biết đã sẵn sàng cho chiến đấu. Điều này có nghĩa là sự bất định của tình hình địa chính trị chưa hoàn toàn biến mất; tiến trình đàm phán trong hai tuần tới vẫn có thể gây biến động cho thị trường tài chính.
WTI dầu thô giảm mạnh, rút lại chênh lệch địa chính trị trước đó
Do tình hình ở Trung Đông tạm thời hạ nhiệt, giá dầu quốc tế trước đó bị đẩy lên liên tục vì rủi ro địa chính trị đã giảm theo kiểu “rơi thẳng”. Tính đến phiên sáng ngày 8 tháng 136Mại châu Á, hợp đồng tương lai dầu thô WTI kỳ hạn chính của Mỹ giảm hơn 19%, có lúc chạm 91,64 USD/thùng. Trong phiên qua đêm, hợp đồng dầu thô WTI kỳ hạn chính từ mức cao khoảng 112 USD đã trượt dốc thẳng; trong phiên, mức giảm có lúc mở rộng tới 12% - 15%, lùi về vùng 95 - 98 USD/thùng; Brent cũng giảm mạnh tương tự.
Theo dữ liệu mới nhất của EIA, từ khi xung đột ở Trung Đông bùng phát đến cuối tháng 3, giá dầu Brent tăng 63%, dầu WTI tăng 39% và nhiên liệu hàng không tăng 84%. Vì “cuộc khủng hoảng” eo biển Hormuz vẫn chưa được giải quyết, các nhà máy lọc dầu châu Âu và châu Á đã từng phải trả mức giá cho một phần dầu thô giao ngay đạt mức cao kỷ lục, vượt xa giá dầu kỳ hạn trên “giấy”. Giá dầu Brent Bắc Hải Forties giao ngay hôm thứ Ba từng tăng tới 146,09 USD/thùng, cao hơn mức của năm 2008, và lập kỷ lục cao nhất từ trước đến nay.
Eo biển Hormuz chiếm khoảng một phần năm tổng khối lượng thương mại dầu mỏ đường biển toàn cầu. Trước đó, do căng thẳng quân sự Mỹ–Iran, thị trường luôn lo ngại về sự an toàn thông hành của “đường huyết năng lượng” này. Nay Bộ trưởng Ngoại giao Iran Araghchi cho biết, nếu các cuộc tấn công nhằm vào Iran dừng lại, trong vòng hai tuần tới, tàu thuyền sẽ có thể đi qua eo biển Hormuz an toàn. Phát biểu này đã trực tiếp kích hoạt việc “rút lại nhanh” phần bù rủi ro của thị trường dầu. Cần cảnh giác rằng trong kế hoạch mười điểm của Iran vẫn kiên trì yêu cầu “kiểm soát và thu phí” đối với việc thông hành qua eo biển Hormuz, đây sẽ là một trong những nút khó nhất của các cuộc đàm phán tiếp theo.
Thị trường crypto bật mạnh trở lại, Bitcoin ngắn hạn vượt mốc 72k USD
Trái ngược hoàn toàn với cú sụt giảm mạnh của thị trường dầu là việc thị trường tiền mã hóa sau khi tình hình địa chính trị hạ nhiệt đã ghi nhận một đợt bật mạnh trở lại. Bitcoin khi giao dịch cách đây khoảng một giờ có giá gần 69.000 USD, sau đó nhanh chóng vượt qua mốc 72k USD. Tính đến thời điểm công bố, giá Bitcoin vào khoảng 71.660 USD, mức tăng trong ngày vượt 4%. Ethereum đồng thời vượt mốc 2.250 USDT, mức tăng 24 giờ đạt 6%.
Đợt bật lại này không phải là “một mình” Bitcoin xông lên. Cổ phiếu công nghệ niêm yết tại Mỹ và các mảng liên quan tới crypto cũng đồng loạt tăng mạnh. Các cổ phiếu công nghệ nổi bật như Tesla, AMD, Meta tăng hơn 4%, trong khi các cổ phiếu theo chủ đề crypto nhìn chung cũng tăng. Hợp đồng tương lai Dow Jones bật tăng 900 điểm; hợp đồng tương lai S&P và Nasdaq lần lượt tăng 2,1% và 2,3%. Sự liên kết giữa chuỗi ngành AI và hệ sinh thái crypto cung cấp thêm lực đỡ cho diễn biến giá, phản ánh sự phục hồi mang tính giai đoạn về khẩu vị rủi ro của thị trường.
Ở thị trường phái sinh, trong 1 giờ qua, tổng số tiền “cháy” (bị thanh lý) trên thị trường crypto đạt 206 triệu USD, trong đó lệnh bán khống bị thanh lý lên tới 136 triệu USD. Dữ liệu này cho thấy rõ rằng trước đó rất nhiều nhà giao dịch đã đặt cược vào việc xung đột địa chính trị leo thang làm phát sinh nhu cầu phòng thủ; và sau khi tin ngừng bắn được công bố, các vị thế short này bị thanh lý tập trung, qua đó thúc đẩy thêm động lực đi lên ngắn hạn của Bitcoin.
Xét từ góc nhìn vĩ mô, động lực cốt lõi khiến Bitcoin vượt mốc 72k USD lần này là sự đảo chiều nhanh chóng của khẩu vị rủi ro thị trường. Trong những tuần qua khi xung đột địa chính trị bao trùm thị trường, lượng vốn lớn đã đổ vào các tài sản phòng thủ truyền thống như dầu thô và vàng; trong khi các tài sản rủi ro như Bitcoin lại chịu áp lực. Khi thỏa thuận ngừng bắn được đạt thành, dòng vốn nhanh chóng rút khỏi các tài sản phòng thủ và quay trở lại các tài sản rủi ro như tiền mã hóa và cổ phiếu công nghệ, tạo thành “hiệu ứng bập bênh”.
Các điểm cần theo dõi tiếp theo
Trong triển vọng thời gian tới, có một vài biến số then chốt cần tiếp tục được chú ý:
Một là tiến trình đàm phán bắt đầu tại Islamabad vào ngày 10 tháng 4. Phía Iran đã nêu rõ: “Nếu đàm phán thất bại, Iran đã sẵn sàng cho chiến đấu”. Bất kỳ tín hiệu bế tắc đàm phán hoặc đổ vỡ nào cũng có thể nhanh chóng đảo ngược khẩu vị rủi ro thị trường hiện tại, gây ra một vòng biến động mới về giá tài sản.
Hai là việc sắp xếp thông hành qua eo biển Hormuz có được triển khai suôn sẻ hay không. Trong kế hoạch mười điểm của Iran, các điều khoản về quyền kiểm soát thông hành qua eo biển có sự khác biệt rõ rệt so với yêu cầu của Mỹ về việc mở eo biển; đây sẽ là một trong những vấn đề gai góc nhất của cuộc đàm phán.
Ba là sự thay đổi dòng vốn trên thị trường crypto. Dù Bitcoin đã vượt 72.000 USD, nhưng việc thanh lý quy mô lớn các lệnh short trên thị trường phái sinh cũng cho thấy rủi ro đòn bẩy đang được giải phóng tập trung. Khi tham gia thị trường, nhà đầu tư cần chú ý kiểm soát rủi ro để tránh bị thiệt hại trong giao dịch mang tính cảm xúc.
Tóm tắt
Trò chơi địa chính trị vẫn chưa kết thúc; thời gian ngừng bắn hai tuần vừa là cửa sổ cho hòa bình, vừa là thời kỳ thị trường quan sát. Cú rơi cực mạnh của dầu và cú bùng nổ cực mạnh của Bitcoin phản ánh “phản xạ nhạy” của dòng vốn toàn cầu trong việc chuyển đổi nhanh giữa rủi ro và trú ẩn. Trong hai tuần tới, trên bàn đàm phán, sẽ quyết định liệu lần “định giá lại” này chỉ là nhất thời hay sẽ chuyển thành xu hướng đảo chiều.
