Nhận thấy rằng trong cộng đồng tiền điện tử thường xuyên bàn luận về hiện tượng có thể làm đảo lộn thị trường chỉ trong vài giờ. Đó là short-squeeze — khi giá của một tài sản tăng vọt đến mức các nhà giao dịch đặt cược vào giảm giá buộc phải đóng vị thế gấp, tạo ra phản ứng dây chuyền.

Dưới đây là cách hoạt động của nó. Khi nhiều nhà giao dịch tin tưởng vào giảm giá và mở vị thế short, họ vay tài sản từ nhà môi giới và bán ra. Nhưng nếu giá đột nhiên bắt đầu tăng — do tin tức, mua lớn hoặc đơn giản là thay đổi tâm lý — những người short sẽ bị lỗ. Và càng tăng cao, lỗ của họ càng lớn. Ở một mức độ nhất định, nhà môi giới bắt đầu buộc phải đóng các vị thế này, buộc các nhà giao dịch mua lại tài sản theo giá hiện tại. Điều này càng đẩy giá lên cao hơn nữa, vì cầu tăng đột biến. Hiện tượng này giống như một trận lở tuyết — mỗi lần thanh lý short lại thúc đẩy làn sóng tăng giá tiếp theo.

Ví dụ nổi tiếng nhất là GameStop năm 2021. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ bắt đầu mua cổ phiếu ồ ạt, khiến giá tăng từ hai mươi đô la lên gần năm trăm đô la trong vài ngày. Đó là một short squeeze thực sự, cho thấy rõ sức mạnh của hiện tượng này. Trên thị trường crypto, điều này xảy ra thường xuyên, đặc biệt trên các thị trường hợp đồng tương lai có độ biến động cao.

Khi tôi xem dữ liệu hiện tại — BTC giao dịch quanh mức 70.96K, giảm 0.82% trong 24 giờ, ETH ở mức 2.18K, giảm 2.45% — rõ ràng thị trường đang trong trạng thái không ổn định. Trong những giai đoạn như vậy, short-squeeze có thể xảy ra rất nhanh. Điều cần chú ý là: nếu tỷ lệ short mở cao và khối lượng giao dịch tăng đột biến trong xu hướng tăng, đó có thể là dấu hiệu đầu tiên. Các đợt thanh lý trên thị trường hợp đồng tương lai thường là bước khởi đầu cho một short-squeeze toàn diện.

Hầu như điều này có nghĩa là bạn cần theo dõi dữ liệu về thanh lý và tỷ lệ short — các giá trị cao tạo ra tiềm năng cho một sự đảo chiều đột ngột. Nhưng hãy nhớ rằng, đây không phải là khuyến nghị giao dịch, mà chỉ là quan sát về cách các cơ chế thị trường hoạt động. Thị trường tiền điện tử rất khó đoán, và short-squeeze có thể mang lại lợi nhuận hoặc gây ra tổn thất lớn.