Cách các nhà siêu quy mô như Oracle và Meta thúc đẩy cuộc chạy đua AI

Video Yahoo Finance , Jared Blikre và Brooke DiPalma

Thứ, ngày 19 tháng 2 năm 2026 lúc 8:00 tối GMT+9

Trong video này:

•                                       Lựa chọn hàng đầu của StockStory 
  

  MSFT

  +0.69%

  META

  +0.61%

 GOOG  

 +0.37%  

 

 

 ORCL  

 +1.43%  

 

 

 AMZN  

 +1.81%  

Nghe và đăng ký Stocks In Translation trên** Apple Podcasts****,**** Spotify****, hoặc bất cứ nơi nào bạn tìm thấy podcast yêu thích của mình.**

Cơn sốt AI đã đến, nhưng một số nhà siêu quy mô đang điều khiển cuộc chơi.

Trong tập này của Stocks in Translation, nhà phân tích nghiên cứu cổ phiếu của BNP Paribas, David O’Connor, tham gia cùng người dẫn chương trình Jared Blikre và phóng viên cao cấp của Yahoo Finance, Brooke DiPalma, để thảo luận về thương vụ AI và ảnh hưởng vượt trội của các nhà siêu quy mô. Họ phân tích cách một số ít các nhà mua khổng lồ, bao gồm Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL) (GOOG), Meta (META), và Oracle (ORCL), đang thúc đẩy chi tiêu hạ tầng AI, định hình thị trường bán dẫn, và thiết lập nhịp cho làn sóng tăng trưởng và đổi mới AI tiếp theo.

Hai lần một tuần, Stocks In Translation cắt xuyên qua sự hỗn loạn của thị trường, các con số ồn ào và phóng đại để cung cấp cho bạn thông tin cần thiết để thực hiện giao dịch đúng đắn cho danh mục của bạn. Bạn có thể tìm thêm các tập khác tại đây, hoặc xem trên dịch vụ phát trực tuyến yêu thích của bạn.

Đoạn này do Lauren Pokedoff viết

Bản ghi âm Video

0:05 spk_0

Chào mừng đến với Stocks and Translation, podcast video của Yahoo Finance, giúp bạn vượt qua sự hỗn loạn của thị trường, các con số ồn ào và phóng đại để cung cấp thông tin cần thiết để thực hiện giao dịch đúng đắn cho danh mục của bạn. Tôi là Jared Blicky, người dẫn chương trình, và cùng tôi là đồng dẫn Brooke De Palma, phóng viên cao cấp của Yahoo Finance, người sẽ kết nối các điểm lại và làm cầu nối giữa Phố Wall và Phố Chính. Hôm nay chúng ta sẽ đi thẳng vào cuộc đua vũ khí AI, và chúng ta có một cựu nhà thiết kế chip trở thành nhà phân tích Phố Wall để giúp làm rõ mọi chuyện. Từ khóa của chúng ta hôm nay là hyperscaler, vì trong AI, một nhóm nhỏ các nhà mua khổng lồ có thể thiết lập nhịp cho tất cả mọi người. Chúng ta sẽ làm rõ chính xác những gì các ông lớn này làm. Và trong phần trình bày thị trường hôm nay, chúng ta sẽ xem xét Nvidia qua lăng kính cơ bản. Chúng ta phân tích biên lợi nhuận gộp để cho thấy nó có thể làm dao động giá cổ phiếu khi chu kỳ thay đổi. Và tập này được tài trợ bởi con số 53%. Nhớ nhé, kính thông minh, chúng trở lại, và đó là mức tăng nhu cầu dự kiến trong năm nay. Và hôm nay chúng ta chào đón David O’Connor. Ông là nhà phân tích nghiên cứu bán dẫn cao cấp tại BMP Paribas và là cựu nhà thiết kế chip đã dành một thập kỷ xây dựng silicon. Với các công ty như NXP và Texas Instruments từ phòng sạch đến đường phố. David, thật vui khi có bạn ở đây.

1:18 spk_1

Vâng, cảm ơn các bạn đã mời tôi tham gia.

1:20 spk_0

Vậy chúng ta bắt đầu, ừ, với cái nhìn tổng thể của bạn về cách bạn thấy thương vụ AI đang diễn ra hiện nay. Ô.

1:26 spk_1

Vâng, đi thẳng vào vấn đề. Không, không, không, không có chuyện dễ dàng đâu. Ừ, tôi sẽ nói về phía bán dẫn, cảm xúc hiện tại khá phức tạp. Có rất nhiều lo lắng, tôi nghĩ, cho nhiều nhà đầu tư, bạn biết đấy, lo lắng về sự gián đoạn mà AI gây ra. Bạn biết đấy, chúng ta đã thấy điều đó nhiều hơn trong phần mềm hoặc cổ phiếu phần mềm trong vài tuần gần đây, nhưng cũng trong lĩnh vực siêu quy mô, lo ngại về ROI, lo ngại về thương mại hóa, cũng trong phần capex nữa. Bạn biết đấy, năm nay chúng ta có khoảng 700 tỷ đô la cho chỉ riêng siêu quy mô hoặc capex. Uh, tăng 70% so với năm ngoái, nhưng câu hỏi là, bạn biết đấy, mức cao hơn nữa có thể đạt tới đâu. Và tôi nghĩ, không có câu trả lời rõ ràng. Vì vậy, chắc chắn, hiện tại chúng ta cần những câu trả lời tốt hơn cho những câu hỏi này để vượt qua bức tường lo lắng này và tiến tới miền đất hứa.

2:20 spk_2

Hãy giữ nguyên chủ đề đó vì từ của ngày hôm nay là hyperscaler, và đó là một nhà vận hành đám mây khổng lồ điều hành. Các trung tâm dữ liệu và mạng lưới quy mô lớn trên toàn cầu. Ở Mỹ, nghĩ đến Amazon, Microsoft, Google, Meta, và Oracle. Và lý do từ này quan trọng ngay bây giờ là vì trong AI, một nhóm nhỏ các nhà mua khổng lồ này có thể thiết lập nhịp cho tất cả mọi người khác. Khi họ tăng tốc chi tiêu, nó kéo theo toàn bộ chuỗi cung ứng, từ chip, năng lượng, mạng lưới, tất cả. Và khi họ giảm tốc, nó có thể ảnh hưởng đến nhu cầu phần cứng khá nhanh. Hiểu lầm là hyperscaler nghe có vẻ như là một từ ngữ xu hướng đám mây, nhưng thực ra nó là một từ quyền lực thị trường. Nó liên quan đến ai có séc, ai được ưu tiên, và ai có thể biến AI thành một doanh nghiệp thực sự. Vậy David, từ vị trí của bạn trong phía bán, điều quan trọng nhất mà mọi người cần biết hoặc hiểu sai về hyperscalers hiện nay là gì?

3:12 spk_1

Vâng, tôi nghĩ điều quan trọng nhất để mọi người hiểu vì họ chiếm khoảng 70% thị trường AI. Như bạn đã đề cập, họ là những người viết séc. Tôi nghĩ điều cần nhận ra là họ được tài trợ tốt, vì vậy họ có thể chi tiêu, và đó là điểm khác biệt so với các chu kỳ trước đây, ví dụ như bong bóng công nghệ năm 2000. Lúc đó, không có tiền mặt sinh lời. Những người mua hạ tầng, chip, kết nối, năng lượng, không có nguồn tài chính vững chắc. Họ không có mô hình kinh doanh thực sự. Vì vậy, điều quan trọng là phải hiểu rằng chi tiêu này có thể tiếp tục, và như tôi đã đề cập, năm nay, năm 2026, có thể 90% trong số 700 tỷ đô la đó là dòng tiền mặt của họ. Rất cao, nhưng đồng thời, họ có thể chi tiêu, bạn biết đấy, có thể nói vậy.

4:07 spk_2

Bạn đã đề cập trước đó. Hoặc ROI của các hyper scale này, tức là lợi tức đầu tư. Khi nghĩ về những cái tên này, chúng ta đang ở đâu rồi? Bởi vì đó thực sự là nỗi sợ vào mùa thu năm ngoái. Và liệu nỗi sợ đó có giảm bớt chút nào khi bước vào năm nay không? Vâng,

4:20 spk_1

đó vẫn là mối lo ngại giống như 3 năm, 2 năm, hay năm ngoái, như bạn đã đề cập. Nó chưa biến mất. Vẫn còn những câu hỏi đó, nhưng giờ chúng ta cần những câu trả lời tốt hơn và, ừ, những câu trả lời đó vẫn chưa rõ ràng. Khi nhìn vào siêu quy mô, họ ban đầu kiếm tiền qua tỷ lệ nhấp chuột tốt hơn, quảng cáo tốt hơn. Vậy nên có các mức độ thương mại hóa nhất định. Nhưng tôi nghĩ, chúng ta cần thấy nhiều hơn nữa, ví dụ như 700 tỷ đô la capex trong năm nay. Wow, đó là

4:53 spk_0

một con số lớn

4:55 spk_1

đó, và tất nhiên chúng ta thấy OpenAI. Ừ, hãy nói về doanh thu dự kiến của họ và các chỉ số khác, nhưng có một khoảng cách lớn giữa mức đầu tư siêu quy mô này và doanh thu hàng năm của họ, hay nói cách khác, tốc độ hoạt động của họ. Vậy nên, đúng vậy, cần câu trả lời tốt hơn, không phải câu hỏi mới, nhưng chắc chắn chúng ta cần câu trả lời rõ ràng hơn ngay bây giờ, vì đã có 3 năm xây dựng hạ tầng, vậy điều gì sẽ thúc đẩy điều đó trong tương lai? Liệu chỉ là thêm một năm nữa xây dựng hạ tầng, hay là 6 tháng? Có sự không chắc chắn ở đó. Và để tạo ra cầu nối từ hạ tầng đến thương mại hóa thực sự, chúng ta cần câu trả lời. Chúng ta cần thấy các mô hình kinh doanh và, ừ, đó là mối lo ngại lớn hiện tại.

5:36 spk_0

Nghe có vẻ như chúng ta chỉ cần chờ đợi một chút thời gian để có câu trả lời, nhưng thị trường luôn dự đoán trước một điều gì đó. Có thể, đây có phải là điều không công bằng, vì tôi biết bạn là người về chip, nhưng tôi muốn hỏi về phần mềm, chỉ vì nó đã bị tàn phá trong vài tháng qua, và chúng ta đã chứng kiến sự rửa trôi lớn cách đây vài tuần. Và tôi đoán chủ đề chính là phần mềm dạng dịch vụ sẽ bị AI phá vỡ. Elon Musk nói rằng mã hóa đã chết, bạn biết đấy, bạn sẽ chỉ có một ứng dụng phần mềm để kiểm soát mọi thứ, ai biết được? Nhưng, ừ, bạn có thấy đáy của phần mềm đang đến không và bạn có nghĩ điều đó quan trọng đối với đà tăng của AI không?

6:14 spk_1

Tôi đã dành 10 năm trong ngành, và 15 năm trong lĩnh vực bán hàng. Vì vậy, đã thấy nhiều công nghệ mới qua các năm. Và tôi sẽ nói, có những điểm tương đồng với những gì chúng ta đang thấy hiện tại, khi bạn có tất cả các công cụ đã xây dựng cho một công nghệ mới, đó là AI. Và, bạn biết đấy, khi các công cụ đó được hoàn thiện, chúng ta đang ở giai đoạn các đại lý AI ngày càng xuất hiện nhiều hơn, và đúng như bạn nói, mỗi tuần dường như có một đại lý AI mới ra đời và gây ra nhiều câu hỏi về các mô hình kinh doanh đã tồn tại từ lâu. Hoặc về công cụ, quy trình làm việc, tất cả các đại lý AI này đều khá, ừ, gây rối. Bây giờ, có giá trị gì trong chúng không? Bạn biết đấy, ai đó làm việc trên một đại lý cuối tuần và sáng thứ Hai ra một thứ gì đó, rồi công bố một bài báo, bạn biết đấy, xóa bỏ giá trị vốn hóa thị trường trị giá 1 nghìn tỷ đô la. Nhưng, liệu điều đó có thực sự ảnh hưởng đến thực tế không? Vâng,

7:04 spk_0

chính xác. Và theo câu hỏi của bạn, điều này sẽ kết thúc ở đâu? Ừ, tôi nghĩ, chúng ta đang ở giai đoạn có câu hỏi về các công ty lớn trong lĩnh vực này, rõ ràng là đang bị ảnh hưởng tiêu cực hiện tại. Tôi nghĩ, ừ, khi chúng ta đi qua năm nay và thấy ngày càng nhiều đại lý, sẽ có nhiều câu hỏi hơn nữa. Nhưng tôi nghĩ tất cả những điều này, như tôi đã đề cập, ừ, giá trị thực sự gắn liền với các đại lý này là gì, điều đó chưa rõ ràng. Và chúng sẽ gây rối lâu dài như thế nào, và liệu chúng có thể xây dựng một hệ sinh thái lớn xung quanh đó không. Có những câu hỏi đó. Vì vậy, đúng vậy, như chúng ta đã thấy trước đây, trách nhiệm của các công ty lớn là phải đi ra ngoài và chứng minh, hoặc phản chứng, những nhà đột phá mới này và thực sự cho thấy AI là một chất xúc tác cho doanh nghiệp của họ, nhưng điều đó cần thời gian. Thật dễ dàng hơn để chứng minh nhà đột phá của bạn và phản chứng điều đó. Vậy nên, tôi nghĩ, điều này sẽ còn tiếp tục, mối lo ngại này sẽ còn tồn tại trong năm nay cho đến khi các công ty lớn đó có thể chứng minh rằng họ đã áp dụng AI và nó đang thúc đẩy, bạn biết đấy, tăng trưởng doanh thu mới cho doanh nghiệp của họ.

8:16 spk_0

Một gánh nặng lớn còn lại cho phần còn lại của năm. Trong phần trình bày thị trường hôm nay, chúng ta sẽ phân tích biên lợi nhuận gộp, lấy Nvidia làm ví dụ. Biên lợi nhuận gộp là phần doanh thu mà một công ty giữ lại sau khi trừ đi các chi phí trực tiếp để sản xuất và phân phối sản phẩm của mình. Vì vậy, khi biên lợi nhuận gộp tăng lên, thường có nghĩa là sức mạnh định giá mạnh hơn, sự pha trộn sản phẩm tốt hơn hoặc chi phí trên mỗi đơn vị thấp hơn. Và chúng ta có biểu đồ giá cổ phiếu Nvidia, so sánh với biên lợi nhuận gộp từ năm 2019 trở lại đây. Và đối với những người nghe chỉ âm thanh, tôi sẽ mô tả. Cả hai đều tăng trong bảy năm qua, nhưng có một vài quãng dừng. Năm 2022, biên lợi nhuận gộp giảm do hậu quả của việc tồn kho trong ngành game, giá cả điều chỉnh và các khoản phí liên quan đến giải phóng tồn kho đó. Sau đó, năm 2025, có áp lực khác, do sự mở rộng sản phẩm mới của chip Blackwell, trong đó các đơn vị đầu tiên bắt đầu với biên lợi nhuận thấp hơn. Thêm vào đó là hạn chế xuất khẩu sang Trung Quốc, gây ra các khó khăn trong việc ghi giảm giá một số loại chip. Và một lưu ý nhanh về biểu đồ, chúng ta lấy giá cổ phiếu Nvidia theo thời gian thực, nhưng các số liệu cuối cùng như biên lợi nhuận gộp, chỉ có sau khi kết thúc mỗi quý. Và nói chung, bạn không thực sự dùng các yếu tố cơ bản của công ty để dự đoán thị trường. Nói vậy, David, bạn sử dụng biên lợi nhuận gộp trong phân tích của mình như thế nào đối với các công ty? Nó quan trọng đến mức nào đối với các mô hình của bạn?

9:37 spk_1

Vâng, câu hỏi hay, Jared. Ừ, bạn biết đấy, biên lợi nhuận gộp là một yếu tố cơ bản của bất kỳ công ty nào. Ừ, nó thực sự thể hiện giá trị họ mang lại. Ừ, lấy nguyên liệu thô, cộng thêm giá trị, dù là phần cứng hay phần mềm, và tính phí cho điều đó, và, ừ, đó là phần mà các công ty sẽ trả. Khi bạn nói về Nvidia, ừ, biên lợi nhuận gộp khoảng giữa 70%, hiện tại, ừ, rõ ràng, ừ, khá mạnh so với ngành bán dẫn. Nói chung, tôi nghĩ ngành bán dẫn có thể đạt khoảng 50% biên lợi nhuận gộp. Trong AI, rõ ràng là công nghệ mới, là công nghệ nóng, còn có yếu tố khan hiếm nữa. Ừ, bạn có thể tính phí cho tất cả điều đó. Cũng có yếu tố phần mềm lớn hơn nữa. Và Nvidia đang làm rất tốt việc tận dụng điều đó, tôi nghĩ vậy. Ừ, giờ thì, luôn có những điểm mạnh và điểm yếu. Ừ, nhưng hiện tại, trong lĩnh vực này, một số nhà đầu tư lo ngại về tính bền vững của mức biên lợi nhuận gộp đó, khoảng giữa 70%. Tôi nghĩ, từ góc nhìn của tôi, Nvidia là người chạy nhanh nhất trong cuộc đua chip AI này. Và có giá trị khi là người chạy nhanh nhất. Ừ, và đó là lý do tôi nghĩ nó có thể duy trì được điều đó trong tương lai, vì tốc độ tiến bộ của AI hiện nay quá nhanh.

11:05 spk_2

Và rất nhanh, khi bạn nghĩ về vị trí của Nvidia, nó đã trở thành biểu tượng của cuộc đua vũ khí AI này, như lời của Dan Ives từ Web Bush đã nói. Bạn sẽ, bạn sẽ nói gì với các nhà đầu tư, những người có thể chỉ nghĩ đến Nvidia khi nói về cuộc đua vũ khí AI này?

11:22 spk_1

Chà, như bất kỳ công nghệ nào, có thể chỉ có vài nhà chơi chính. Ừ, có chỗ cho người đầu tiên, người chạy nhanh nhất, thường chiếm khoảng 70-80% thị trường. Ừ, về mặt khái niệm, người thứ hai có thể chiếm khoảng 10-20% thị phần. Và người thứ ba, chỉ còn ít thị phần hơn. Và những ai đứng sau đó thì không còn hoạt động nữa. Ừ, như vậy, rất quan trọng để trở thành người đầu tiên và người chạy nhanh nhất để đảm bảo các vị trí thiết kế lớn tại các nhà siêu quy mô.

12:01 spk_0

Nhanh chóng, điều gì khiến Nvidia trở thành người chạy nhanh nhất ở đây?

12:06 spk_1

Tôi nghĩ họ bắt đầu sớm hơn tất cả mọi người. Ừ, hoàn toàn đúng vậy. Họ đã tham gia, bạn biết đấy, trong lĩnh vực video, khi, ừ, bạn đã đề cập đến áp lực biên lợi nhuận gộp mà chúng ta gặp phải nhiều năm trước do tiền mã hóa và có thể là game, nhưng lúc đó họ đã tham gia sớm hơn các nhà phát triển AI, các phòng thí nghiệm AI, và họ đã tạo ra hệ sinh thái phần mềm xung quanh AI. Và, ừ, theo một cách nào đó, họ có một sản phẩm hoàn hảo để chạy các tác vụ AI, đúng không? Đó chính là chip chơi game. Ừ, vì vậy, có một yếu tố là họ là người đầu tiên, có tầm nhìn của công ty để nhận ra rằng, ừ, đây có thể là một thị trường lớn và hỗ trợ điều đó. Vậy nên, có nhiều yếu tố góp phần, nhưng cuối cùng, họ là người chạy nhanh nhất.

12:59 spk_2

Vậy tất cả đều tập trung vào ai đứng thứ hai và thứ ba, nhưng chúng ta cần nghỉ giải lao ngắn. Tiếp theo, chúng ta sẽ nói về công nghệ AI mới nhất, và có một cuộc thi đua đường b runway, nơi mà một cú cắn nhỏ trong cuộc đua chi tiêu AI. Hãy đón xem. Tập này được tài trợ bởi con số 53%. Đó là mức tăng trưởng dự kiến hàng năm trong shipments kính AR trong năm nay, điều này khá kỳ lạ vì kính thông minh dự kiến sẽ là xu hướng lớn tiếp theo trong thập kỷ trước, nhưng thay vào đó, chúng trở thành một dự án khoa học đắt tiền. Nhưng đây là lý do tại sao chúng có thể cuối cùng có một tương lai sáng hơn. Apple được cho là đang lên kế hoạch phát triển các thiết bị đeo tập trung vào AI, bao gồm cả kính thông minh, như một phần của chiến lược hướng tới phần cứng AI dựa trên Siri và ngữ cảnh hình ảnh. Vậy David, bạn nghĩ thế nào về sự tiến hóa của các kính thế hệ mới này và chúng cần có những tính năng gì để người dùng cảm thấy đáng để mua? Vâng,

14:00 spk_1

Chuyển sang phía người tiêu dùng, ừ, chúng tôi đã tham dự CES vào tháng 1, sự kiện điện tử lớn diễn ra hàng năm tại Las Vegas, và tôi nghĩ cứ mỗi gian hàng thứ hai tại đó là về kính AR. Rất nhiều nhà cung cấp châu Á, ừ, trưng bày sản phẩm của họ, cùng với nhiều công ty Mỹ tham gia. Chắc chắn bạn có thể cảm nhận rằng công nghệ hiện đã ở giai đoạn sẵn sàng để được chấp nhận. Và tôi nghĩ năm nay, chúng sẽ trở thành sản phẩm phổ biến nhất trong mùa lễ, theo dự đoán của tôi. Ừ, kính AR không phải là mới, bạn biết đấy, chúng đã tồn tại nhiều năm, nhưng chưa có hình dạng phù hợp, công nghệ chưa đủ sẵn sàng. Các trường hợp sử dụng cũng chưa rõ ràng. Tôi nghĩ giờ đây, hình dạng đã phù hợp, công nghệ đã nhẹ hơn, có thể đeo được. Vậy nên, công nghệ đã có, hình dạng đã phù hợp, còn lại là các tính năng. Vẫn còn chút chậm trễ về tính năng, tôi nghĩ. Ừ, nó vẫn còn hơi giống xâm nhập không gian, giống như trong game, nhưng chúng tiến bộ rất nhanh, và tôi nghĩ, ừ, trong tương lai, tôi thấy kính AR như một phần của, ừ, giai đoạn sắp tới của công nghệ, sắp bùng nổ. Rất là phấn khích, tôi phải nói, tôi rời CES khá hào hứng về kính AR.

15:27 spk_0

Còn các thiết bị đeo khác như, ừ, có những chiếc móc nhỏ bạn đeo trên áo vest, áo sơ mi, hoặc trên ve áo, tôi đã thấy chúng trong vài năm qua, và những chiếc đầu tiên không thu hút được nhiều sự chú ý, nhưng giờ đây, Apple được cho là đang tham gia cuộc chơi. Bạn nghĩ gì về tương lai của lĩnh vực này?

15:45 spk_1

Vâng, tôi nghĩ, ừ, có nhiều phụ kiện khác xuất hiện rồi biến mất. Nhưng tôi nghĩ, ừ, các ông lớn như Apple, Meta, ừ, đang tập trung vào các thiết bị như kính AR, có nhiều tin tức về điều đó. Nên, chủ yếu là các thiết bị đó hơn là các phụ kiện nhỏ. Ừ, các phụ kiện thì khá phức tạp. Tôi nghĩ, ừ, tùy thuộc vào từng loại thiết bị khác nhau,

16:13 spk_0

Bạn có thấy điều gì thú vị tại CES ngoài những gì chúng ta đã đề cập không?

16:16 spk_1

Tôi nghĩ, ngoài kính AR, robot là lĩnh vực khác đang trên đà phát triển. Ừ, chủ yếu là dành cho doanh nghiệp, trong ngành công nghiệp, nhưng có những robot humanoid, ừ, giúp chúng ta trong các ứng dụng khác nhau trong nhà máy. Vậy, đó là một lĩnh vực nữa đã tồn tại nhiều năm, nhưng tôi nghĩ, ừ, khi bước vào năm 2027, công nghệ đã sẵn sàng. Ừ, ứng dụng đã rõ ràng. Có thể còn một chút công việc về mặt chấp nhận của người dùng, ừ, như việc chấp nhận những robot humanoid đi lại, học hỏi, theo dõi chúng ta, hiểu rõ chúng ta làm gì. Nhưng, ừ, chúng có thể mang lại giá trị lớn. Vậy, humanoids là lĩnh vực khác, và công nghệ cũng rất hứng thú, dự kiến sẽ ra mắt trong năm nay. Và còn nhiều nhà đầu tư xung quanh Tesla, đặt cược lớn vào tiềm năng của chúng.

17:12 spk_0

Vâng, đó là một câu nói hay. Các công ty nào thực sự có thể đầu tư vào lĩnh vực này? Tôi nghĩ, ừ, Boston Scientific là một ví dụ, nhưng tôi không biết nhiều công ty khác.

17:21 spk_1

Vâng, có, ừ, có một số công ty liên quan trực tiếp, rõ ràng như Boston Dynamics, ừ, Tesla nữa. Tất cả các ông lớn này đều rất hứng thú với lĩnh vực này, và họ có các sản phẩm riêng của mình. Ừ, từ góc độ bán dẫn, tôi nghĩ, ừ, hãy chơi theo kiểu các nhà cung cấp dụng cụ, các tên tuổi trong ngành bán dẫn analog. Trong danh mục của tôi, có các công ty như Texas Instruments, analog devices, microchip, NXP, tất cả đều có các cảm biến, chip tính toán cần thiết để làm cho robot hoạt động. Vậy nên, khá là thú vị từ các tên tuổi analog mà tôi theo dõi. Chúng có các công nghệ chính mà mỗi humanoid cần. Ừ, để đưa ra một ví dụ, trung bình, mỗi humanoid cần khoảng 500 đô la chip bán dẫn, tương đương với một chiếc xe hơi ngày nay. Đó là mức độ chip bán dẫn cần thiết cho mỗi humanoid trong tương lai. Rất là hứng thú khi số lượng tăng lên.

18:25 spk_2

Và đó là một cơ hội lớn. Có vẻ như có một lộ trình dài phía trước,

18:27 spk_1

Cơ hội lớn, ừ, rất lớn, trong tương lai. Ừ, một khi số lượng đủ lớn, và chúng ta đang ở giai đoạn sẵn sàng để chấp nhận, thì vấn đề chỉ còn là quy mô và mở rộng. Ừ, rất là phấn khích cho năm 2027. Chúng ta đã có, ừ, các nhà siêu quy mô, humanoids. Mọi thứ đang thay đổi rất nhanh,

18:41 spk_0

Các bạn ạ. Và bây giờ chúng ta có một cuộc thi trên sàn runway về một món đồ cổ điển của Hollywood, ai mặc đẹp hơn. Và chủ đề của runway hôm nay là cuộc đua AI, nhưng có một yếu tố bất ngờ. Bạn chiến thắng bằng cách chi tiêu nhiều nhất hay bằng cách cung cấp trải nghiệm tốt nhất cho nhiều người nhất? Ở sàn catwalk bên trái, là người chạy đua Capex, người này điệu bộ nhanh nhẹn. Trang phục này tràn đầy năng lượng của cuộc đua vũ khí. Một chiếc áo khoác tiện ích quá khổ với lớp lót rack server, thắt lưng nặng trông giống như dây nguồn, và đôi giày dày đến mức như thể dành cho sàn trung tâm dữ liệu. Nó ồn ào, modular, xây dựng to hơn, nhanh hơn. Ở sàn catwalk bên phải, là người thiết kế tinh tế. Đây là bộ đồ sang trọng, yên tĩnh, màu đen đơn giản, áo cổ lọ đen sắc nét dưới một chiếc áo khoác cắt may chính xác. Những điểm nổi bật duy nhất là một vài thiết bị đeo tinh tế, kính AR mượt mà và một chiếc cài áo AI, kín đáo và dễ dàng. Vậy David, khi nhìn vào chu kỳ AI này, ai sẽ mặc nó tốt hơn về lâu dài, người chạy đua Capex hay người thiết kế tinh tế?

19:42 spk_1

Chà, câu hỏi hay, Jared, ừ, tôi nghĩ, ừ, người mặc nó tốt nhất, tôi sẽ nói. Ừ, những ai có thể mang lại trải nghiệm đó cho người tiêu dùng, tôi nghĩ họ là người cuối cùng thành công. Và bạn biết đấy, điều thú vị là hiện tại chúng ta còn bắt đầu thấy một xu hướng chuyển dịch về phía cạnh, ừ, như đã đề cập trước đó, về thương mại hóa. Ừ, thương mại hóa thực sự diễn ra tại cạnh, ừ, và để các mô hình đó có thể hoạt động trên các thiết bị cạnh, như kính AR, điện thoại thông minh của bạn, ừ, và nếu bạn có thể cung cấp trải nghiệm người dùng đó, thì đó chính là nơi có thể kiếm tiền. Và về lâu dài, như tôi đã nói, hiện tại tiền đang nằm ở phía hạ tầng, nhưng, ừ, các khoản vàng đó sẽ dịch chuyển khi bạn tiến xa hơn trong quá trình phát triển công nghệ. Và tôi nghĩ, về lâu dài, ví dụ như các công ty như Apple, đang ở vị trí hoàn hảo.

20:35 spk_0

Họ không chi hàng tỷ hoặc 700 tỷ đô la cho Capex. Vâng. Và điều gì

20:39 spk_2

thú vị là Apple đã bị tụt lại phía sau, nhưng liệu các công nghệ mới, sản phẩm mới này có thể giúp họ vượt lên không?

20:46 spk_1

Ừ, tôi nghĩ, ừ, chúng ta đang bước vào kỷ nguyên của các đại lý AI, và chúng ta đã chứng kiến sự gián đoạn đối với các mô hình phần mềm như đã đề cập. Ừ, cũng như các đại lý đó được triển khai nhiều hơn trong phần suy luận, ừ, chúng sẽ xuất hiện trên điện thoại thông minh của chúng ta, và đó chính là nơi giá trị có thể được khai thác. Vậy nên, đúng vậy, Apple đã bị tụt lại phía sau, ừ, tôi nghĩ đó là một nhận xét công bằng. Gần đây, họ đã ký hợp đồng với Google và Gemini để tích hợp vào Siri, ừ, để có thể nâng cấp Siri, ừ, hoặc thậm chí là một phiên bản mới. Và, ừ, một khi điều đó xảy ra, nó có thể thúc đẩy một chu kỳ nâng cấp lớn cho Apple. Nhưng, ừ, một lần nữa, Apple rất tập trung vào trải nghiệm người dùng. Và khi họ làm đúng, thì họ sẽ có lợi thế lớn từ lượng người dùng khổng lồ của mình. Ừ, vậy nên, tôi nghĩ, về AI tổng quát, Apple có tiềm năng lớn trong dài hạn.

21:38 spk_0

Tôi tự hỏi, chúng ta đã nói rất nhiều về AI, và cũng đã đề cập đến robot. Ừ, còn điều gì khác trong lĩnh vực chip mà chúng ta bỏ lỡ không, điều gì đó thú vị đối với bạn?

21:48 spk_1

Vâng, có, ừ, AI đang thúc đẩy quá trình thiết kế chip nhanh hơn rất nhiều. Ừ, chính việc thiết kế chip cũng đang áp dụng AI, giống như trong lĩnh vực lập trình, ừ, lập trình rõ ràng đã ứng dụng AI đáng kể. Và, ừ, ngay cả đến cuối năm nay, khoảng 50% mã nguồn phần mềm sẽ do AI thực hiện. Và

22:11 spk_0

Nó đang hướng tới ngôn ngữ máy thay vì các ngôn ngữ lập trình cấu trúc này.

22:15 spk_1

Chính xác, chính xác. Tôi nghĩ, ừ, nó vẫn dựa trên công nghệ, nhưng nhiều mô hình đã đạt đến mức có thể, ừ, thực sự thúc đẩy chu kỳ sản phẩm nhanh hơn. Và điều đó rất thú vị cho ngành công nghệ nói chung. Ừ, khi tôi thiết kế chip, thường mất khoảng 18 tháng đến 2 năm để hoàn thiện sản phẩm. Và tôi nghĩ, ừ, AI giúp chúng ta rút ngắn thời gian đó. Chu kỳ thiết kế nhanh hơn, ừ, tốt hơn cho các công ty, doanh nghiệp, và người tiêu dùng.

22:48 spk_2

Thật là thú vị. Tôi đang chờ đợi mùa lễ, và tôi muốn biết giá của kính đó, vì tôi sợ. Chúng ta còn vài tháng nữa.

22:53 spk_0

Tôi cảm giác như vừa mới qua mùa lễ rồi, 125 đô la. Được rồi, chúng ta phải kết thúc ở đây, nhưng chỉ một lượt tổng kết nhanh, chúng ta bắt đầu với từ của ngày hôm nay, hyperscaler, trong đó Nvidia không nằm trong danh sách. Bạn phải nghĩ đến các công ty đám mây, như Amazon, ừ, Microsoft, Google, và một vài công ty khác. Và, ừ, chỉ nói về các yếu tố cơ bản, chúng ta đã đề cập đến biên lợi nhuận gộp, Nvidia dẫn đầu, họ là người đầu tiên đến thị trường, người chạy nhanh nhất như chúng ta đã nói, và ở mức giữa 70%, họ đang dẫn đầu khá xa, và chúng ta sẽ xem liệu họ có thể giữ vững vị trí đó không. Và sau đó, chúng ta đã nói về kính thông minh, cuối cùng đã trở lại. Tôi rất hào hứng về công nghệ thế hệ tiếp theo. Tôi không biết mình sẽ đeo nó trên mặt hay trên áo, nhưng tôi sẽ đeo nó ở đâu đó, và tôi sẽ thử nghiệm. Vậy nên, chúng ta sẽ phải chờ xem. Dịch, nhưng chắc chắn bạn hãy xem tất cả các tập khác của podcast video trên trang Yahoo Finance và ứng dụng di động của họ. Chúng tôi cũng có mặt trên tất cả các nền tảng podcast yêu thích của bạn, vì vậy hãy thích, để lại bình luận và đăng ký ở bất cứ đâu bạn nghe podcast. Và hẹn gặp lại bạn trong các tập tiếp theo của Stocks in Translation.