Đã nhận được nhiều câu hỏi về PnL gần đây, nên tôi nghĩ sẽ giải thích rõ PnL là gì và tại sao nó thực sự quan trọng đối với giao dịch tiền điện tử của bạn.

Nghe này, nếu bạn đã từng giao dịch cổ phiếu hoặc tài chính truyền thống, có lẽ bạn đã biết những điều cơ bản. Nhưng PnL trong crypto có một số điểm đặc biệt khiến mọi người nhầm lẫn. Về cơ bản, PnL chỉ đo lường xem bạn đã kiếm được hay mất tiền trên các vị thế của mình. Đơn giản vậy thôi. Nhưng điều thú vị là - có PnL đã thực hiện (tiền bạn thực sự đã khóa vào bằng cách đóng lệnh) và PnL chưa thực hiện (lợi nhuận/lỗ trên các vị thế bạn vẫn giữ). Hiểu rõ sự khác biệt này sẽ thay đổi cách bạn nhìn nhận về danh mục của mình.

Mark-to-market (MTM) là nền tảng của tất cả những điều này. Nó chỉ đơn giản là định giá các khoản holdings của bạn theo giá thị trường hiện tại. Giả sử bạn mua ETH hôm qua với giá 1.950 đô la và hôm nay giá là 1.970 đô la - chênh lệch 20 đô la đó chính là PnL hàng ngày của bạn. Không phức tạp, chỉ là sự chênh lệch giá.

Bây giờ, PnL đã thực hiện là những gì bạn đã thực sự khóa vào. Nếu bạn mua Bitcoin ở một mức giá và bán ra ở mức khác, sự chênh lệch giữa giá vào và ra chính là PnL đã thực hiện. Đây là tiền thật. PnL chưa thực hiện khác - đó là lợi nhuận hoặc lỗ trên các vị thế bạn chưa đóng. Vẫn còn giữ ETH đó? Sự chênh lệch giữa giá vào và giá hiện tại chính là PnL chưa thực hiện của bạn.

Khi tính toán PnL, các nhà giao dịch sử dụng một vài phương pháp. FIFO (bán theo thứ tự nhập trước xuất trước) giả định bạn bán các coin cũ nhất trước. LIFO (bán theo thứ tự nhập sau xuất trước) giả định bạn bán các mua gần đây nhất trước. Và còn có phương pháp trung bình trọng số, tính trung bình giá mua của tất cả các lần mua. Mỗi phương pháp có thể cho ra kết quả khác nhau, đó là lý do mùa thuế trở nên phức tạp.

Dưới đây là ví dụ thực tế: Giả sử bạn mua 1 BTC với giá 30.000 đô la, rồi mua thêm với giá 40.000 đô la. Sử dụng trung bình trọng số, giá vốn của bạn là 35.000 đô la. Nếu bán ở 50.000 đô la, lợi nhuận của bạn là 15.000 đô la. Nhưng nếu bạn dùng LIFO, bạn sẽ bán cái mua ở 40.000 đô la trước, lợi nhuận sẽ là 10.000 đô la. Cùng một vị thế, nhưng phương pháp khác nhau, kết quả khác nhau.

Đối với hợp đồng vĩnh viễn, bạn cần theo dõi cả PnL đã thực hiện và chưa thực hiện cùng lúc vì bạn không bao giờ thực sự đóng vị thế - bạn chỉ duy trì ký quỹ của mình. Cộng chúng lại để có tổng PnL của hợp đồng vĩnh viễn.

Bài học thực sự ở đây? Hiểu rõ PnL là gì và cách tính đúng giúp bạn giữ vững lập trường. Bạn có thể theo dõi hiệu suất thực tế của mình, nhận biết chiến lược nào hiệu quả, và đưa ra quyết định tốt hơn lần sau. Nhiều trader chỉ đoán mò, nhưng nếu bạn thực sự đo lường PnL của mình, bạn đã đi trước phần lớn mọi người rồi. Hãy dùng bảng tính, bot giao dịch, bất cứ thứ gì giúp bạn tổ chức tốt hơn. Những trader chiến thắng là những người thực sự biết rõ số liệu của mình.