比特幣主導地位降至60%以下，山寨季將至？分析師稱ETH和SOL生態或將領跑下一輪牛市

隨着比特幣主導地位跌破 60%，加密市場進入了新的階段，引發了關於“山寨幣季”即將到來的猜測。專家指出，以太坊（ETH）和 Solana（SOL）兩大生態系統，由於其強大的網路活動和日益增長的機構興趣，最有可能從資本輪動中受益。雖然 8 月份已有一些山寨幣表現搶眼，但分析師們警告，歷史並非保證，市場走勢仍取決於九月的宏觀事件和比特幣的價格表現。

比特幣主導地位下降，預示着市場進入新階段

在經歷了 July 和 August 部分時段的強勁漲後，山寨幣市場目前正處於觀望模式。盡管近期有所回調，以太坊（ETH）價格仍保持在 4,100 美元以上，而比特幣（BTC）則跌破了 110,000 美元關口。根據 TradingView 數據，比特幣主導地位已從 8 月初的 66% 下降到 60% 以下。許多分析師認爲，只有當這一指標跌破 50%，才算真正進入了“山寨幣季”。

但問題在於，本輪週期是否會復制歷史，還是市場敘事已經發生了變化？加密專家們對此持謹慎樂觀態度。Stabolut 首席執行官兼創始人 Eneko Knorr 認爲，雖然山寨幣季的舞臺已經搭建完畢，但歷史只是向導，並非保證。他指出，隨着現貨 ETF、銀行入局和實際應用落地，整個加密市場的基礎比以往任何時候都更加堅實。MEXC Ventures 投資總監 Leo Zhao 也表示，如果比特幣繼續盤整，九月可能成爲山寨幣大放異彩的轉折點，市場基礎正在爲更強大、更多樣化的週期奠定基礎。

以太坊和 Solana 生態系統領跑山寨幣

專家普遍認爲，在潛在的資本輪動中，以太坊和 Solana 兩大生態系統處於最佳位置。

Eneko Knorr 指出，以太坊仍然是機構資本的首選，因爲大多數代幣化活動都在其平台上進行，這使其成爲吸引長期資本的強大磁鐵。與此同時，Solana 已經成爲 Layer-1 領域的“銀牌得主”，其快速的網路、活躍的生態系統以及對開發者和用戶的吸引力，使其成爲嚴肅投資者必備的資產。

在 8 月份，Solana 生態系統中的代幣表現尤爲突出。市值排名靠前的項目中，Raydium (RAY) 和 Marinade (MNDE) 分別上漲了 31.5% 和 40.2%。這些項目分別與 Solana 上的流動性質押和 DEX 交易緊密相關，反映了投資者對該生態系統的濃厚興趣。

與此同時，以太坊生態系統也吸引了長期資本。Lido (LDO) 和 Aave (AAVE) 等項目實現了 30.4% 和 25.3% 的穩健增長。新興項目如 Ethena (ENA) 也備受關注，其價格在整個 August 份從 0.23 美元飆升至 0.83 美元，漲幅超過 260%，盡管在 August 末有所回調。Leo Zhao 認爲，像 Ethena 這樣的項目，反映了市場向“現實世界應用”的更廣泛轉變，有望在山寨幣季中獲得超乎尋常的關注。

九月關鍵事件與市場展望

九月是一個充滿混合信號的月份，市場將面臨多個關鍵事件：

• 9 月 2 日：Ethena (ENA) 將解鎖 4063 萬枚 ENA 代幣，可能影響其價格波動。
• 9 月 3 日：Ondo (ONDO) 將業務擴展到美國市場，這是其代幣化證券平台的一個重要裏程碑。
• 9 月 11 日：XRP Ledger 將舉辦“鏈上金融的未來”活動，討論 DeFi 和 XRPL 上的創新。
• 9 月 28 日：Jupiter (JUP) 將解鎖 5347 萬枚 JUP 代幣，佔其流通供應量的約 1.75%，可能影響短期價格走勢。
• 9 月 30 日前：Starknet (STKR) 預計將推出 比特幣質押 功能，提供可持續獎勵並增強安全性。

最終，九月能否成爲山寨幣的突破性月份，將取決於市場如何回應這些事件。盡管比特幣主導地位下降、以太坊和 Solana 生態系統表現強勁，但歷史並非保證。投資者需要保持選擇性，並密切關注關鍵支撐位。如果比特幣繼續盤整且宏觀數據保持中性，山寨幣或將成爲市場焦點。