上市公司雙倍購買比特幣ETF，2025年上半年購買245,510 BTC

2025年上半年，上市公司收購了245,510 BTC，超過了同一時期ETF購買總量的兩倍。

戰略性BTC購買從72%降至55%，顯示出更廣泛的企業參與比特幣財庫活動，超越了早期採用者。

企業BTC需求上升至ETF吸納的207%，這表明市場吸收和長期積累行爲的結構性變化。

上市公司對比特幣的積累達到了新高，2025年上半年收購了245,510 BTC。這個數字不僅超過了同一時期的ETF購買，還反映了企業財務行爲的重大年度變化。

企業BTC購買超過ETF需求

根據吳Blockchain的數據，公共公司在2025年1月至6月期間購買的比特幣數量超過ETF的兩倍。與ETF購買的118,424 BTC相比，公司每吸納一個基金購買的比特幣，就吸收了2.1 BTC。這比2024年上半年公司獲得的51,653 BTC增長了375%。

隨着ETF資金流入放緩，企業購買迅速增加。與2024年推出期間相比，ETF購買的BTC減少了56%，當時吸收了267,878 BTC。數據表明，企業董事會正在推動比特幣的需求，超過了零售和基金資金流入。

策略的股份下跌，企業需求擴大

在2025年上半年，公共公司獲得的總BTC中，有135,600 BTC是在戰略舉措下購買的。這佔所有企業收購的55%，而2024年同期爲72%。戰略份額的下降表明企業實體的廣泛參與正在增加。

這一擴展減少了對單一參與者的依賴，並反映了日益增長的機構接受度。Citron Research曾經對Strategy進行做空，指出該公司的26億美元債務發行存在擔憂。報告暗示如果比特幣價格下跌可能會面臨潛在風險，但市場行爲顯示上市公司對BTC持有的持續信心。

企業需求上升改變了比特幣市場動態

各董事會將通貨膨脹保護、國際流動性和數字品牌對齊作爲增加BTC配置的主要動機。此外，會計規則允許對未實現的比特幣收益延遲納稅，爲國庫提供了相對於法定貨幣儲備的優勢。

企業對BTC的購買目前佔ETF淨流入的207%，而在2024年初僅佔19%。這一增長正在重新塑造對新開採幣的需求，並可能使上市公司成爲比特幣價格發現的主要力量。如果當前趨勢持續，企業財庫可能會成爲主導的長期持有者。

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