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pumpfun 的公募究竟是無腦躺賺的機會還是精心設計的“砸盤”陷阱,投研下來覺得這可能是一次向上 70%左右,向下下跌無限,綜合的盈虧比並沒那麼好的交易。
下面是幾點理由
1、榨取流動性時機:Pump. fun 多次延遲上市,最終確定在流動性最充裕的時間窗口,如果項目要坐莊從市場收籌碼不用刻意選這個時刻,目的很可能就是爲了一次性最大化榨取價值,而非項目長期運營
2、高估值、高融資背後的接盤問題:公募估值 40 億美金市值排名在 50 名,6 億美金募資拋壓極大且無鎖倉限制,還需要包含投資人、套利資金、項目方自己,有哪幾個大莊有信心操縱後能盈利,又需要準備多少資金
3、中國人特供:公募嚴格排除美國、歐洲等高監管市場,近支持亞洲,有購買力的直接參加公募就好,後續找誰接盤,美國人和歐洲會接盤嗎?
4、項目基本面:總營收有 7 億美金,但收入對比高峯已暴跌92%,面臨的問題是 meme 市場快速衰退,和 Pump. fun自己的市場份額也不保,這種情況下按正常能給到 10 倍估值已經很好了,也就是 70 億美金的 FDV,且項目方幾乎不可能考慮分紅,市值無法支撐。