Injective生態數據激增：短期波動還是長期趨勢？

近期，Injective公鏈重新引起市場關注。數據顯示，過去30天內該鏈淨流入資金約1.42億美元，在所有公鏈中僅次於以太坊。

除資金流入外，Injective在鏈上費用、活躍用戶和代幣交易量等方面也有明顯提升。這是否意味着這個曾經的公鏈新星將重新崛起，還是僅是短暫的數據波動？

資金流入背後的原因分析

截至6月4日，Injective近一個月實現1.42億美元淨流入。具體來看，該鏈迎來一波快速大額資金流入，同時淨流出資金僅1100萬美元。值得注意的是，98.5%的流入資金(約1.4億美元)通過peggy跨鏈橋完成。

市場分析機構認爲，此次大規模資金流入主要源於高收益平台Upshift在Injective上線。Upshift在該鏈上的金庫年化收益率高達30%，可能是吸引資金流入的主要原因。

然而，Upshift在Injective的金庫上限爲500萬美元，無法完全承接這部分資金。因此，部分未能參與金庫投資的資金可能在短期內再次流出。

Injective生態新動向

4月，Injective完成Lyora主網升級，引入動態費用結構和智能內存池等技術優化，提升了網路性能。

此外，該鏈推出了針對實物資產(RWA)的預言機框架iAssets。5月底，Injective宣布推出採用iAsset框架的歐元和英鎊鏈上外匯市場，顯示其新敘事與RWA密切相關。

作爲老牌公鏈，Injective原本專注於去中心化衍生品交易。但目前其衍生品交易量與新興平台相比仍有較大差距。或許正是因爲難以在加密衍生品領域突破，Injective才選擇轉向RWA方向。

這一轉型似乎初見成效。5月22日，Injective衍生品交易量達到19.7億美元的高點，近期整體呈漲趨勢。日活躍用戶從2月的6300個激增至4.79萬個，增長約7.6倍。

然而，Injective的總鎖倉價值(TVL)仍在下滑，目前僅爲2633萬美元。這表明該鏈上DeFi項目對資金的吸引力仍有待提升。

代幣表現與未來展望

Injective的治理代幣INJ目前市值約12.6億美元，較歷史最高點53億美元下跌76%。不過從4月低點6.34美元反彈至15.48美元高點，漲幅達144%，在老牌公鏈中表現較爲亮眼。

除此之外，Injective近期還吸引了多家知名機構加入驗證者行列，並推出了AI相關產品。總體來看，Injective正積極抓住AI、RWA等新敘事進行轉型，近期數據也確實有所增長。但與主流公鏈相比，差距仍然明顯。

Injective的生態改造與復興之路仍處於起步階段。Upshift引發的資金流入更像是一次市場情緒測試，而非根本性的格局扭轉。其向RWA的戰略轉型能否真正開闢差異化優勢，並帶來持續的生態繁榮，仍需時間檢驗。

短期數據反彈是否預示着長期復蘇，還是僅是曇花一現，目前難下定論。對Injective而言，真正的挑戰才剛剛開始。