pSTAKE Finance：多鏈流動性質押項目的新機遇

pSTAKE Finance是一個專注於多鏈流動性質押的項目，其代幣於2022年初推出。該項目最初爲BSC鏈和Cosmos生態系統提供流動性代幣質押服務，目前總鎖倉價值(TVL)約爲700萬美元。近期，pSTAKE與比特幣質押項目Babylon展開合作，開始涉足BTC質押業務。值得注意的是，pSTAKE的代幣已有超過90%進入流通，當前市值約爲5700萬美元。

項目背景與融資歷程

pSTAKE的創始人擁有新加坡背景，畢業於南洋理工大學。項目在2021年11月完成了1000萬美元的天使輪融資，投資方包括知名機構如Galaxy Digital和某大型加密貨幣交易平台的風險投資部門。這輪融資的代幣價格爲0.1美元，投資者獲得了1億枚代幣，佔總量的20%。

2021年12月，pSTAKE通過某平台進行了公募，募集了1000萬美元，代幣價格爲0.4美元，售出2500萬枚代幣，佔總量的5%。2022年5月，某知名交易所的投資部門對pSTAKE進行了戰略投資，但具體金額和估值未公開。

值得關注的是，目前二級市場的代幣價格已接近種子輪融資價格，低於公募輪價格，這可能爲投資者提供了一個潛在的入場機會。

代幣經濟學

pSTAKE的代幣總量爲5億枚，自2022年2月上線以來，已有超過93.6%的代幣進入流通。剩餘未釋放的部分屬於團隊持有，按計劃將在36個月內逐步釋放完畢，預計到2025年2月全部釋放完成。

最新業務動向

pSTAKE最近將業務重心轉向BTC再質押，與比特幣質押協議Babylon建立了合作關係。這一戰略調整緊跟當前市場熱點，有望爲項目帶來可觀且持續的TVL增長。

Babylon是由斯坦福大學David Tse教授創立的比特幣質押協議，已獲得多家頂級加密投資機構共計9600萬美元的投資。目前Babylon仍處於測試網階段，其主網上線後可能會帶動相關協議的業務規模快速增長。

在這一新興賽道中，pSTAKE面臨着來自其他協議的競爭，如BTC二層網路B²Network、Merlin，以及ZK驅動的BTC執行層Chakra等。

市場定位與未來展望

與以太坊再質押協議相比，pSTAKE的當前估值相對較低，可能存在被低估的情況。然而，需要注意的是，pSTAKE的實際TVL目前規模較小，與成熟的以太坊再質押項目相比仍有較大差距。

pSTAKE的主要優勢包括：

1. 較低的市值和高流通性
2. 新增的BTC質押業務，緊跟市場熱點
3. 獲得了某知名交易所的戰略投資

然而，項目仍面臨一些潛在風險：

1. 當前TVL規模小，未來增長將很大程度依賴於Babylon的發展
2. Babylon仍處於測試階段，正式落地需要時間
3. BTC再質押賽道競爭激烈，pSTAKE能否脫穎而出仍存在不確定性

總的來說，pSTAKE Finance作爲一個多鏈流動性質押項目，通過與Babylon的合作開拓了新的業務方向，爲自身發展注入了新的動力。然而，其未來成功與否，將取決於項目團隊的執行力、市場環境的變化以及與競爭對手的相對優勢。投資者在關注這一項目時，需要綜合考慮其潛力和風險。