USUAL協議:披着RWA外衣的龐氏騙局

USUAL協議是一個以美國國債收益率爲幌子的龐氏騙局。該協議共有5種代幣:

1. USUAL - 治理代幣
2. USD0 - 穩定幣
3. USD0++ - 4年期國債代幣
4. USUALX - USUAL質押版本
5. USUAL* - 團隊和投資人專屬代幣

協議的運作模式看似吸引人:聲稱能將美國國債4%的穩定收益帶到鏈上,且無需許可。然而,這只是表象。

爲吸引用戶,協議推出了高達70%收益率的USUAL代幣。用戶可以1:1價格鑄造USD0++,同時獲得USUAL代幣作爲獎勵。雖然USUAL價格已跌至0.66美元,但仍能提供28%的年化收益。

爲消除用戶疑慮,協議允許1:1價格隨時贖回USDC,並在某借貸平台設立了多個金庫,將USD0++的預言機價格固定爲1美元。這導致一些用戶產生錯覺,認爲USD0++可以隨時1:1贖回。

然而,協議突然宣布關閉1:1贖回通道,只能按0.87的價格退出USD0++。這意味着協議從近20億美元的總鎖倉價值中抽走了約2.6億美元。

這筆資金被宣稱分配給了USUALX持有者。USUAL*代幣則爲團隊和投資者保留了更多權益,包括鑄幣稅和50%的費用分配。

項目方之所以採取這種做法,是因爲龐氏騙局難以維系。USUAL價格持續下跌,若不採取措施,協議將面臨死亡螺旋。

這一系列操作傷害了所有參與者,包括USD0++持有者、槓杆交易者和流動性提供者。唯一的受益者是項目方。

對於尚未接觸USUAL的人,建議遠離。已經參與的用戶,要麼止損退出,要麼承擔風險繼續參與。但需注意,在缺乏監管的環境下,項目方往往缺乏道德底線。