加密市場週報：反彈持續，流動性恢復在望

近期，全球金融市場包括加密貨幣市場受到貿易談判進展的顯著影響。隨着談判逐步進入協議達成階段，市場情緒明顯改善。

本週，美英就關稅問題達成初步協議，而中美貿易代表也完成了首次公開接觸。這些進展被市場視爲積極信號，推動了風險資產價格的漲。標普500指數已經收復此前因貿易摩擦引發的跌幅，而比特幣表現更爲強勁，本週大幅反彈並逼近前期高點。

在樂觀情緒帶動下，以太坊等其他加密貨幣也出現顯著反彈。以太坊單周漲幅高達39.01%，創下本輪週期內單周最大漲幅。數據顯示，小幣種季節可能已經開啓。

目前關鍵問題是，這輪反彈能否帶來市場流動性的全面恢復，從而推動第二季度市場實現反轉。

政策及宏觀環境

美英達成的"經濟繁榮協議"被視爲貿易政策的階段性成果。市場認爲，類似的安排可能成爲其他國家的參考模式，這一判斷提振了投資者信心。

中美貿易談判也傳來積極信號。雙方在瑞士的首次公開接觸後均表示"取得實質性進展"。盡管目前仍存在不確定性，但理性解決分歧的預期正在增強。

4月經濟和就業數據相對穩定，大型科技公司財報也基本符合預期，爲股市反彈提供了基本面支撐。債券市場保持平穩，黃金價格則出現波動。

在加密貨幣政策方面，美國各州層面出現重要突破。新罕布什爾州和亞利桑那州相繼通過法案，允許州政府購買或儲備比特幣。這一趨勢可能會影響更多州甚至聯邦層面的政策。

加密貨幣市場表現

比特幣本週繼續漲，漲幅超過10.46%。技術面上，比特幣已突破多個關鍵均線，並重返中長期上升趨勢線之上，顯示出強勁的漲動能。

目前，比特幣面臨的下一個主要阻力位在11000美元附近。若能突破這一水平，將有望挑戰歷史高點。

值得注意的是，其他加密貨幣本週也出現全面漲，以太坊單周漲幅超過39%。如果這一趨勢能夠持續，可能預示着市場流動性正在恢復。

資金流向

本週穩定幣和比特幣現貨ETF再次出現大規模資金流入，合計流入金額達9.44億美元，爲市場提供了有力支撐。7個交易日中有6天錄得資金淨流入，反映出投資者較強的買入意願。

同時，場內槓杆率和借貸利率開始上升，表明投資者風險偏好正在提高。

市場情緒與拋壓

經過前期的調整，市場籌碼結構得到優化，長期持有者的比例上升。盡管價格持續漲，但賣壓卻在逐步減輕，這可能預示着短期投機者已大部分離場，市場惜售情緒加重。

隨着價格接近10萬美元，長期持有者開始小幅減持，而新進場的短期投資者則積極買入。值得注意的是，大型投資者（"鯊魚"）本週繼續增持超5.6萬枚比特幣。

目前，短期持有者的浮盈剛超過10%，整體市場僅有2%的籌碼處於虧損狀態，這種相對安全的狀態爲比特幣突破前期高點創造了有利條件。

週期指標

根據某數據平台的週期指標顯示，比特幣已重新進入上升期，相關指標數值爲0.75。