穩定幣市值突破2050億美元大關，USDT主導地位逐步下降

近期穩定幣市場持續擴張,總市值已超過2050億美元。作爲老牌穩定幣的USDT雖然仍佔據主導地位,但市場份額正在逐步下滑。本文將對當前多樣化的穩定幣生態進行全面梳理。

![\穩狗原創]穩定幣總市值超 2050 億美元，USDT 市佔率持續回落，一文看懂多樣化的穩定幣

傳統穩定幣

USDT (Tether)

• 發行方:Tether公司
• 推出時間:2014年
• 價值錨定:與美元1:1掛鉤,由儲備資產背書
• 市場地位:全球最早且交易量最大的穩定幣之一
• 爭議:儲備金透明度問題一直存在爭議

USDC (USD Coin)

• 發行方:Circle與Coinbase共同創立
• 推出時間:2018年
• 特點:合規性強,儲備資產透明度高
• 市場地位:第二大穩定幣,深受機構用戶青睞

FDUSD (First Digital USD)

• 發行方:First Digital Labs
• 推出時間:2023年
• 錨定機制:100%美元或等值現金等價物作爲儲備
• 區塊鏈支持:兼容以太坊和幣安智能鏈

DAI

• 發行方:MakerDAO
• 推出時間:2017年
• 特點:去中心化、超額抵押的穩定幣
• 運行網路:以太坊及其他兼容EVM的區塊鏈
• 地位:當前市值最高的算法穩定幣

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新型穩定幣

新型穩定幣在保持價格穩定的同時,還爲持有者提供額外投資回報。主要特點包括:

1. 通過低風險資產投資、質押或結構化金融策略提供回報
2. 以國債等作爲抵押品,保持價格穩定和高流動性
3. 將鏈上資產與鏈下金融產品結合

1. USDe

• 開發方:Ethena Labs
• 特點:通過Delta中性策略維持美元1:1掛鉤
• 收益來源:質押收益、資金費率和基差收益
• 當前收益率:約8.64%

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2. USD0

• 發行方:Usual Protocol
• 特點:以RWA資產作爲準備金1:1發行
• 機制:用戶存入資產獲得LDT代表存款初始值

3. Sky Dollar (USDS)

• 發行方:原MakerDAO(已更名爲Sky)
• 特點:可與DAI 1:1兌換,SKY作爲新治理代幣

4. USDD

• 發行方:波場聯合儲備(TRON DAO Reserve)
• 特點:多種主流數字資產超額抵押背書

5. BlackRock USD (BUIDL)

• 發行方:貝萊德(BlackRock)
• 特點:投資於現金、美國國債和回購協議等
• 收益:當前約4.5%,與美國短期國債收益率相近

6. Ondo US Dollar Yield (USDY)

• 發行方:Ondo Finance
• 機制:由短期美國國債和銀行活期存款支持
• 收益:截至2024年1月23日,APY爲4.65%

7. USDX Money (USDX)

• 發行方:Stables Labs
• 特點:通過多幣種套利和永續合約對沖機制實現收益

8. Frax (FRAX)

• 發行方:Frax Finance
• 機制:部分抵押和算法機制結合
• 收益來源:利息收入、流動性挖礦、治理代幣FXS
• 當前收益率:約10%

9. Resolv USD (USR)

• 特點:以ETH和衍生品爲抵押,通過對沖操作保護資產
• 收益來源:ETH抵押收益和對沖操作差價

10. M By M⁰ (M)

• 特點:去中心化穩定幣協議,允許用戶從抵押品獲得收益
• 機制:通過鏈下抵押品(如國庫券)鑄造M代幣

11. yala

• 特點:基於比特幣生態系統的穩定幣協議
• 機制:用戶存入BTC借出穩定幣$YU,可參與DeFi產品獲取收益

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穩定幣市場展望

穩定幣市場潛力巨大,是DeFi和未來支付金融的基石。短期內USDT/USDC等法定幣儲備穩定幣仍將佔據主導地位。新型穩定幣主要分爲兩類:一是以傳統金融資產做儲備,收益相對穩定;二是通過套利維持穩定,但存在透明度和安全性問題。

投資者可關注新興穩定幣協議,把握空投和質押獎勵機會,但應謹慎對待平台代幣風險。未來穩定幣生態將更加多元化,與傳統金融進一步融合,爲用戶提供更豐富的選擇。

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