實用區塊鏈可能會促進有擔保債券的發展,但實施面臨重大障礙:穆迪 | CoinDesk JAPAN(コインデスク・ジャパン)

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實用區塊鏈可能推動有擔保債券,但引入面臨巨大障礙:穆迪

  • 實用區塊鏈技術被期待能提高可擔保債券的發行和管理效率,但穆迪指出,法律、技術和監管障礙仍然妨礙其引入。
  • 發行者可以自動化資產的替換等業務,實時交易數據提高了投資者的可視性,並有可能縮短發行週期。
  • 但穆迪警告說,完全將實用區塊鏈整合到可擔保債券市場在短期內是困難的。

根據穆迪評級(Moody’s Ratings)最近的報告,實用區塊鏈技術被期待能使擔保債券(債權擔保型公司債)的發行和管理更加高效,但法律、技術和監管障礙仍然妨礙其引入。

該評級機構的報告強調了區塊鏈提高可抵押債券市場業務效率和透明度的潛力。通過引入智能合約,發行人能夠自動化資產替換等業務,實時交易數據提高了投資者的可見性,並可能縮短債券發行的時間。

但穆迪指出,目前區塊鏈的應用主要限於鏈上債券發行,支付和資產管理等主要功能仍然依賴於鏈外基礎設施。該公司表示,短期內將區塊鏈技術完全整合到有擔保債券市場中是困難的。

主要障礙包括將區塊鏈系統與離線擔保資產綁定的必要性、關於智能合約的可執行性的法律不確定性、使用數字貨幣進行支付的監管擔憂等。此外,高昂的發行成本、遺留IT系統以及各國法律框架的差異,使得實施變得更加復雜。

盡管存在這些挑戰,穆迪表示,擁有支持性法律框架和與實用區塊鏈技術相適應的債券計劃的管轄區在接受區塊鏈創新方面處於更有利的位置。在此之前,覆蓋債券市場中該技術的作用可能仍然有限。

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