2024年加密市場回顧與2025年展望

2024年是加密貨幣歷史上重要的一年。比特幣ETF獲批和美國大選成爲兩大核心敘事,推動加密行業實現突破。大型機構和政府紛紛進入市場,加密資產的主流化和認可度顯著提升。監管環境也隨新政府上臺而變得更加清晰和寬松。主流融合、路徑分化和監管演進成爲今年的行業主旋律。

2024年回顧

比特幣無疑是今年的核心資產。ETF獲批和各國央行儲備推動比特幣突破10萬美元,標志着比特幣正式超越加密貨幣的範疇,成爲全球認可的抗通脹資產和價值儲存手段。比特幣生態也得到顯著擴展,從銘文到Layer,多元化應用不斷湧現。比特幣DeFi總鎖倉量(TVL)全年增長超20倍,達到67.55億美元。

以太坊今年表現相對低迷。價值捕獲和用戶活躍度下降,敘事力不如前。DeFi復興口號雖然響亮,但實際投資有限。以太坊Layer生態持續蓬勃發展,但也引發了市場對以太坊機制的質疑。Solana則強勢崛起,成爲僅次於以太坊的第二大公鏈。SOL價格從年初的6美元狂漲至200美元,漲幅超100%。

MEME成爲今年市場的主要驅動力。MEME代幣雖然市值佔比不高,但交易量佔比持續在6-7%左右,一度衝至11%。預售募資、名人代幣、動物園大戰等MEME熱點層出不窮。圍繞MEME的基礎設施也不斷完善,公平發射平台Pump.fun異軍突起,成爲年度最賺錢的應用之一。

受美國大選影響,預測市場平台Polymarket也成爲今年的熱門應用。10月份Polymarket網站訪問量達3500萬次,是主流博彩網站的兩倍。月交易量從4月的4000萬美元激增至25億美元。

年底,AI在Web3領域再度掀起熱潮。Truth Terminal等項目引爆MEME與AI的結合,掀起AI Agent應用狂潮。目前AI與區塊鏈的深度結合還比較有限,但機構普遍看好這一方向的未來前景。

穩定幣和RWA(真實世界資產)是今年另一個亮點。穩定幣在加密領域快速增長,在全球支付和匯款市場也佔據一席之地。RWA市場規模從3年前的不到20億美元擴大到140億美元。與傳統金融的接軌使這些領域也受到監管機構的青睞。

盡管如此,在宏觀緊縮和行業下行的背景下,加密行業也經歷了巨大的壓力測試。創新應用難顯、內部紛爭加劇、重組並購不斷。流動性減弱催生了比特幣核心流入,不斷虹吸其他幣種的格局。直到年底,隨着華爾街的關注,山寨幣才開始觸底反彈。

2025年展望

展望2025年,隨着川普政府掀開加密新紀元,機構投資者正蓄勢待發。多家機構對明年市場前景普遍樂觀:

• 比特幣價格預期在15-20萬美元區間,部分機構甚至預測可能達到50萬美元
• ETH預計在6000-7000美元左右,Solana在500-750美元區間
• 加密總市值預計達到7.5-8萬億美元
• 穩定幣規模可能達到3000-4500億美元
• 代幣化證券價值有望超過500億美元
• AI與加密的結合將加速,AI代理相關代幣市值可能增長5倍以上

機構普遍預計,2025年美國經濟將實現軟著陸,宏觀環境轉好,加密監管也將放寬。多家機構看好比特幣被納入國家戰略儲備的前景。ETF資金流入增加將成爲客觀事實。

穩定幣、代幣化資產和AI是機構最爲關注的領域。穩定幣在支付領域的應用有望加速。代幣化將爲非傳統資產開闢新的收入來源。AI代理可能成爲顛覆性的前沿領域,尤其是在MEME、DeFi等場景中的應用。

此外,DeFi復興、L2整合、ZK技術應用、DEPIN產業化、NFT重新崛起等也是機構關注的方向。

投資者展望

展望2025年,加密市場有望繼續向好發展:

• 主流幣價格漲幾成定局,特別是2025年Q1將迎來密集政策利好
• 山寨市場分化加劇,合規性較強的項目更易獲得資金青睞
• 以太坊面臨價值捕獲和敘事挑戰,但外部資金流入或有所緩解
• Solana增長動力猶存,但過度依賴MEME存在隱患
• 新公鏈如Monad、Berachain等將加入市場競爭
• 消費級應用成爲重點,應用鏈和鏈抽象或成主流開發方式
• DeFi復興共識已成,但仍以AAVE爲主要焦點
• MEME投機潮料將持續但節奏放緩,基礎設施持續完善
• 機構青睞的穩定幣、AI、RWA、DePin等賽道有望加速發展
• 鏈上流動性工具和協議可能受到更多關注

新的週期即將來臨,投資者應當發現並順應週期,深入研究和參與市場,把握新的機遇。