2024-2025年加密市場走勢預測：美國經濟政策與全球風險的博弈

比特幣減半週期通常被視爲加密市場的重要時間節點。按照這個週期來看，联准会的降息週期本應在2023年第四季度開始。

然而，當時的政府採取了一些措施，如放寬非法移民就業限制和擴大政府僱員規模，這些舉措在一定程度上影響了非農就業數據，使得降息決策被推遲。同時，爲了支持政府的經濟刺激政策，大量美國國債被發行，導致10年期美債收益率出現顯著下降。這一情況造就了橫跨2023年第四季度和2024年第一季度的季節性牛市。

進入2024年第二季度，隨着國債發行速度放緩，加上全球其他地區（如東亞房地產市場和日本債券市場）系統性風險的顯現，避險需求急劇上升。美元、美債和黃金成爲投資者青睞的避險資產。再加上第二季度歷來是風險資產表現欠佳的時期，整個加密貨幣市場陷入了低迷狀態。

2024年第三季度，爲了提振選情，联准会開始降息。然而，10年期美債收益率卻出現反常漲，形成了名義利率下降而實際利率接近歷史高點的奇特局面。因此，2024年第四季度的市場行情並非由外部資金推動，而是受到政治因素和季節性因素的影響。

到了2025年第一季度，市場的焦點已經從就業數據、通脹指數等經濟指標轉移到了政府各部門之間的矛盾上。這種矛盾的影響極爲深遠，再加上人工智能領域的突破性進展對美國科技霸主地位的挑戰，導致美國國債遭遇了一波快速拋售。這次由恐慌情緒引發的實際利率下降，不僅沒有帶來傳統的春季行情，反而導致大量資金外流。

目前，美國正面臨着一個世紀以來最重大的變局。這種巨大的系統性風險，加上即將到來的加密貨幣監管框架的不確定性，使得市場中的大型參與者們選擇採取主動行動，優先確保自身流動性。

在這種風險與不確定性並存的環境下，保守管理資金，謹慎投資，或許是明智之選。