穩定幣：未來萬億美元支付賽道的關鍵推動力

區塊鏈技術本質上是支付場景的延伸。穩定幣不僅在加密貨幣市場佔據重要地位，在全球支付和跨境結算領域也發揮着越來越重要的作用。目前，中心化穩定幣仍佔據90%以上的市場份額，其中USDT佔據絕對統治地位。盡管穩定幣已發行超過1500億美元，但相比2024年联准会報告的20萬億美元M1數量，穩定幣市值僅佔0.75%。在支付應用方面，穩定幣仍有很長的路要走。Taproot Assets協議的推出爲穩定幣在高頻小額支付場景中的應用帶來了廣闊前景，也爲穩定幣作爲常規支付手段的大規模採用提供了可能性。

1. 穩定幣：新興的萬億美元市場

穩定幣市場的蓬勃發展預示着其有望成爲未來金融領域的萬億美元市場。目前，穩定幣市值已超過1600億美元，日交易量高達1000億美元以上。主要國家紛紛出臺相關政策法規，多方機構預測穩定幣將引領新的萬億市場，主要增長來自全球化支付的廣泛應用。

穩定幣可分爲中心化和去中心化兩大類。中心化穩定幣目前佔據市場主導地位，USDT和USDC分別發行了1144.6億和341.5億美元的穩定幣。Tether公司年毛利高達45億美元，吸引了衆多大機構進場布局。

雖然穩定幣在加密貨幣交易和DeFi中發揮重要作用，但其與實體商業的結合仍處於早期階段。長遠來看，穩定幣最具潛力的應用場景在於支付領域，特別是跨境支付。傳統跨境支付涉及多個中介機構，費用高昂且結算時間長。穩定幣不僅是更優選擇，還是經濟參與的重要渠道。隨着監管趨向合規化，穩定幣在全球支付中的地位將愈發重要。未來，穩定幣在支付場景的大規模採用有望與DeFi融合，催生PayFi，實現支付場景的互操作性、可編程性和可組合性，形成傳統金融無法實現的新金融範式和產品體驗。

2. Taproot Assets協議與閃電網絡：全球支付網絡的基礎設施

目前穩定幣主要流通於ETH和TRON網路，但這些網路的手續費通常超過1U，鏈上轉帳時間超過1分鍾。相比之下，閃電網絡具有更快速、低成本和高擴展性的優勢。

2.1 閃電網絡簡介

閃電網絡是比特幣網路首個較爲成熟的二層擴展方案。多個團隊獨立開發了閃電網絡，包括Lightning Labs、Blockstream和ACINQ等。Taproot Assets正是Lightning Labs開發的資產發行協議。

閃電網絡通過建立雙向流通的狀態通道實現。交易雙方在鏈上創建多簽地址，可在限額內轉入或轉出比特幣。雙方可多次往來支付，直到交易結束後進行結算。只有最新版本的交易是有效的，這由哈希時間鎖合約（HTLC）強制執行。任何一方都可以隨時將最新版本廣播到區塊鏈來關閉通道，無需信任或托管。

2.2 閃電網絡：穩定幣全球化支付的理想基礎設施

閃電網絡允許用戶在鏈下進行無限次交易，不會造成比特幣網路擁堵，同時保留比特幣網路的安全性。理論上，閃電網絡的可擴展性沒有上限。

閃電網絡運行9年，建立在比特幣網路之上，擁有超過57000個節點和PoW工作量證明機制，確保了最高級別的安全性。目前，閃電網絡容量超過5000個比特幣，全球有18000多個節點和50000多個通道。通過雙向支付通道，實現了即時且低成本的交易。閃電網絡正在全球範圍內被大量支付商和商家集成使用，逐漸成爲全球化支付最廣泛共識的去中心化解決方案。

2.3 Taproot Assets協議：閃電網絡的最後一公裏

在Taproot Assets協議出現之前，閃電網絡僅支持比特幣作爲支付貨幣，應用場景有限。雖然之前已有一些比特幣一層的發行協議，如Atomical和基於Ordinals的BRC20，但它們不支持直接進入閃電網絡。Taproot Assets協議解決了這個問題。

Taproot Assets是Lightning Labs主導研發的基於比特幣網路的資產發行協議。任何人或機構都可以使用該協議發行自己的代幣，包括法幣對應的穩定幣。與其他資產協議相比，Taproot Assets的優勢在於完全兼容閃電網絡，使得在閃電網絡上使用穩定幣進行支付成爲可能。這意味着未來將有大量基於比特幣網路發行的新資產（尤其是穩定幣）流通到閃電網絡，進一步增強閃電網絡在全球支付領域的影響力。

依托比特幣的安全性和去中心化特性，Lightning Labs倡導的"讓美元和世界金融資產比特幣化"正在成爲現實。Taproot Assets主網協議的上線，標志着穩定幣在萬億支付場景中的應用正式開啓。

3. Taproot Assets協議詳解

Taproot Assets協議（簡稱TA）的運作原理深植於比特幣的UTXO模型，並依托於比特幣網路的Taproot升級。這兩個核心元素驅動着協議的有效運行。

3.1 UTXO模型與Account模型的比較

UTXO（未花費交易輸出）是比特幣二層和Ordi、Runes協議實現的基礎。與大多數公鏈採用的Account（帳戶）模型不同，UTXO模型可以理解爲一個錢包，存放着可兌換的支票。比特幣網路相當於可以承兌這些支票的銀行，通過用戶交易這些支票來計算每個地址的最新餘額。

UTXO模型天然排除了雙花問題，提供了更高的安全保障。TA協議完全繼承了比特幣網絡層的安全特性，避免了錯誤轉帳或漏轉的風險。此外，TA協議採用一次性密封概念，確保資產隨UTXO移動，增強了交易安全性，避免了雙花攻擊和中心化機構可能導致的錯誤或惡意行爲風險。

3.2 Taproot升級：實現復雜功能

2021年的Taproot協議升級爲比特幣網路帶來了簡單的智能合約功能。P2TR格式的錢包地址能通過Bitscript實現較復雜的邏輯，使新的、復雜的交易類型在鏈上成爲可能。

最關鍵的改進是實現了多重籤名（多籤）。這增強了機構用戶交易的安全性，同時提高了隱私保護。多簽地址與私人錢包地址長度相同，外界無法區分。這爲機構與B2B交易提供了堅實基礎，推動了更廣泛的商業應用。

用戶最直觀的感受是錢包地址格式的變化，以"bc1p..."開頭的地址表示支持Taproot升級。

3.3 TA技術原理

與Ordinal和BRC20不同，TA協議採用了更高效的方法。資產被標記在每個UTXO上，僅在鏈上存儲腳本樹的根哈希，腳本則保存在鏈下。這種方法減少了區塊體積增大和無效數據積累的問題。

TA資產可以存入閃電網絡的支付通道，並通過現有閃電網絡進行轉移，實現了在比特幣主網和閃電網絡間的流通。

TA協議利用Taproot升級，將資產狀態轉換記錄在Taproot的默克爾樹上，同時利用比特幣UTXO的"一次性密封"特質，在比特幣鏈上取得資產狀態轉換的共識。這使得TA協議不需要運行其他協議的鏈下索引器。

TA協議使用稀疏默克爾求和樹（MS-SMT）來管理資產狀態，定義了資產狀態轉換的標準。值得注意的是，只有默克爾樹的根哈希被寫入比特幣鏈，保證了比特幣鏈的簡潔性。

3.4 TA協議與閃電網絡的關係

Taproot Assets協議資產可以無縫進入閃電網絡，這通過TA通道實現。這使得在比特幣主鏈上發行的資產，尤其是穩定幣，能夠進入閃電網絡流通。

TA通道的實現原理與狀態通道相同，基於哈希時間鎖合約。TA資產本身就在UTXO內，因此TA通道的實現機制並未改變，只是現在的Channel還支持流通TA資產。

3.5 用戶使用成本和中心化托管問題

盡管TA協議僅在鏈上記錄交易的根哈希，但資產數據需要保存在鏈下每個客戶端上。用戶需要資產對應UTXO的私鑰和默克爾樹上該資產的相關數據。

TA協議的官方實現（Tapd）深度依賴閃電節點（LND）的錢包服務，且無帳戶管理機制。閃電網絡的去中心化方式是用戶自建節點，這對普通用戶來說有一定難度。

目前，閃電網絡上的錢包服務基本都是托管錢包解決方案，意味着TA發行的新資產也會被存儲在托管錢包內。未來當TA資產上流通大量穩定幣時，大額資產會優先選擇存儲在比特幣主網上，小額資產和零錢才會充值到閃電網絡滿足支付需求。因此，對大額資產的去中心化存儲和安全管理變得尤爲重要。

4. 自托管解決方案：完善閃電支付網絡

市場上已出現多種針對TA資產在閃電網絡上流通的去中心化解決方案。例如，LnFi提出了雲托管方案，降低了用戶部署閃電網絡節點的門檻。

BitTap團隊專注於TA協議生態的去中心化基礎設施，開發了TA的去中心化瀏覽器插件錢包，爲用戶提供自托管錢包選擇。

BitTap提出的創新錢包協議（Bittapd）讓用戶完全掌握私鑰。在需要對交易籤名時，Bittapd代表用戶與Tapd交互，爲用戶提供類似Metamask錢包的去中心化體驗和安全保障。用戶可以利用BitTap錢包存儲和轉移比特幣主網上的穩定幣資產，並自由將零錢轉移到閃電網絡。

Bittapd協議相當於TA協議的去中心化代理，將Tapd原生的中心化托管式帳戶體系轉變爲去中心化解決方案，同時充當插件錢包用戶交易請求時的網路通信和轉發角色。

5. 總結

穩定幣正從加密貨幣交易擴展到全球化支付領域。閃電網絡憑藉低費用和快速交易特點，成爲實現全球支付的理想基礎設施。Taproot Assets協議的推出進一步增強了閃電網絡功能，使得在比特幣網路上發行和流通穩定幣成爲現實，解決了比特幣波動性問題，提升了其在支付領域的適用性。

針對閃電網絡及其錢包