索拉納的崛起:從挫折中重塑信念,靠生態繁榮贏得共識

索拉納(SOL)近期表現強勁,引發市場廣泛關注。拋開技術和生態等常見分析角度,我們從另一個視角來探討SOL的崛起之路,或許能給你帶來新的啓發。

從跌宕起伏中凝聚信念

縱觀加密貨幣史,我們發現一個有趣現象:真正的信仰往往在市場低谷時形成,而共識則在漲中凝聚。以以太坊爲例,它在上輪牛市中表現出色,從2018年低點漲近60倍。然而在此之前,ETH曾從1440美元跌至81.79美元,跌幅高達94%。SOL也經歷了類似的過程,從259.9美元跌至8美元,跌幅達97%。

這種極端行情往往會引發大規模拋售,幾乎清空所有投資者的帳戶。不僅ETH和SOL,就連比特幣也曾多次經歷90%以上的跌幅。這一過程實際上清除了浮動籌碼,留下的都是堅定持有者。隨後,隨着價格回升和新資產不斷創造,外部資金開始進場,人們才會重新關注項目基本面。

資產創新是增長引擎

以太坊的兩輪牛市都伴隨着資產擴張,分別是ICO熱潮和DeFi熱潮,這鎖定了大量流動性。SOL也走了類似路徑:迷因幣BONK的爆紅和新興的去中心化物理基礎設施(DePIN)概念,都擴大了生態圈並吸引新用戶。決定公鏈成敗的不僅僅是技術優勢或生態完善度,更關鍵的是盈利效應和新興敘事。

相比之下,ETH由於Gas費用高昂影響資金流動效率,加上信仰者衆多(潛在買家已基本入場)以及PoS機制下籌碼結構趨於穩定,可能需要等待下一個關鍵事件(如Gas費大幅下降或ETF獲批)才能引發新一輪爆發。但考慮到其龐大的信仰基礎,一旦觸發關鍵事件,其爆發力同樣不容小覷。

集中鎖倉並非壞事

市場普遍認爲,籌碼分布越均勻越好,高度集中是不利因素。然而事實可能恰恰相反。籌碼結構過於平均,反而會增加博弈難度,不利於價格漲。推動價格漲的關鍵在於潛在買盤,而非已持有者的籌碼分布。潛在買家主要包括兩類:一是現有持有者不斷加倉,二是新進入者在支撐位或漲趨勢中買入。

再次以ETH爲例,上輪牛市中,ETH2.0質押鎖倉、灰度基金大量買入以及DeFi鎖倉等因素,實際上鎖定了絕大部分流動性,這爲ETH創造60倍漲幅提供了條件。如果沒有這些鎖倉,漲必然面臨巨大阻力。

SOL目前面臨類似情況。某破產交易平台及其關聯公司持有約5580萬枚SOL,佔總流通量13%。這與ETH當初的情況頗爲相似。但值得注意的是,一旦這部分SOL恢復流通,其強勢地位可能會受到挑戰,這與ETH經歷上海升級後資金可提取的情況類似。

綜上所述,SOL的崛起之路體現了加密市場的典型發展軌跡:從極端低谷中重塑信念,通過生態創新帶動增長,並借助特定的籌碼結構支撐價格漲。然而,投資者也需警惕,隨着鎖倉資金逐步釋放,市場格局可能再次發生變化。