光模塊行業迎來新機遇，某公司擬發行可轉債擴產

某光模塊制造公司近日公告擬發行可轉換公司債券，計劃募集不超過18.8億元資金。這筆資金將主要用於兩個項目：9.6億元投入成都高速率光模塊擴建項目，9.2億元用於泰國高速率光模塊新建項目。

全球算力需求的快速增長爲光模塊行業帶來了前所未有的機遇。作爲連接服務器、構建AI算力集羣的核心部件，光模塊的海外需求正在爆發式增長。AI時代對光模塊的性能、質量和供應穩定性提出了更高要求。近年來，國內幾家龍頭企業憑藉優秀的產品質量和穩定的供應能力，成功在全球高端光通信市場佔據一席之地。

在這個新的技術革命時代，光模塊產能的儲備不僅關係到企業自身發展，更是關乎整個中國光模塊行業乃至中國在全球高端制造業中的地位和話語權。誰能爲迅猛發展的AI提供穩定、大量的光模塊產能，誰就能在一定程度上影響全球AI的擴張速度。

回顧該公司2020年12月完成的16.5億元融資，其用於高速光模塊產能建設的策略取得了顯著成效。這輪融資後建成的新產能，成爲公司在全球AI浪潮中把握機遇的關鍵。融資後的2021年和2022年，公司的攤薄ROE持續增長，2023年更是借助新增產能抓住AI發展機遇，走出了行業底部。

作爲行業領軍企業，該公司能夠敏銳把握產業週期和產能需求，直接對接海外大客戶的核心需求。業內人士預計，此次融資很可能會進一步提升公司的經營質量和行業地位。

海外AI領域的發展勢頭依舊強勁。從英偉達推出新一代B系列產品，到GPT-4模型能力的進一步提升，AI技術正在不斷突破。產業層面也在持續變革，英偉達宣布進軍以太網市場，推出Spectrum-X交換機；馬斯克旗下的xAI計劃推出超級計算機；亞馬遜、Meta等科技巨頭也在持續加碼AI基礎設施建設。這些變化無疑將爲國內光模塊龍頭企業帶來更多發展機遇。

業內分析師預計，在AI需求的持續推動下，高速光模塊的需求和市場空間將進一步擴大，高速產品有望加速放量。他們預測該公司2024-2026年的歸母淨利潤將分別達到15.28、22.45、29.98億元，對應的PE分別爲40.3、27.4、20.5倍。

然而，投資者也需關注潛在風險，包括AI發展不及預期、算力需求低於預期以及市場競爭加劇等因素。