用戶既不想要VC幣，也不想要meme幣，那麼用戶要什麼？

1. 前序

近期VC幣和meme幣現象引發了行業內的廣泛思考。許多知名人士也提出了相關問題，都在尋求解決方案。例如，在何一回答閨蜜幣的活動中，Jason（陳劍）提出了關於幣安上線Token的機制問題。還有CZ最近發表的《A Crazy Idea for Token Issuance》也在嘗試找到解決方案。

所有認真做項目的團隊，都希望市場能夠獎勵真正的貢獻者，而不是讓龐氏、騙子、投機者等獲取行業紅利並擾亂發展。

由於VC幣和meme幣具有較好的案例分析價值，本文將從這兩個現象入手進行分析。

2. VC幣的前生今世

VC幣的出現有其歷史原因，雖然現在看起來不完美，但在當初起到了重要作用，行業內許多重要項目都有VC參與。

2.1 2017年ICO的亂象 - 羣魔亂舞

2017年是區塊鏈領域首次代幣發行（ICO）爆發的關鍵年份，據統計當年ICO融資額超過50億美元。當時的瘋狂程度用"羣魔亂舞"形容毫不過分。只要一個項目的Token要進行ICO，有人站臺，白皮書寫得好，投入一些羣裏，立刻會被瘋搶。那時人們是瘋狂非理性的。

ICO爆發的主要原因包括:發幣技術成熟、市場需求、去中心化理念興起、低門檻投資等。

期間產生了幾個經典案例：

1. 以太坊：通過ICO進行，現已成長爲加密世界的第二大項目。

2. EOS：通過長達一年的ICO籌集了近43億美元，但現在幾乎銷聲匿跡。

3. TRON：ICO期間爭議較多，但後續發展迅速，吸引了大量關注。

4. FIL：2017年籌集超2.5億美元，其分布式存儲概念受到廣泛關注。

ICO暴露出的主要問題包括:監管缺失、市場泡沫、投資者教育不足等。

2.2 VC的進入與信譽背書

VC通過自身信譽和資源，爲項目提供了更可靠的支持，幫助減少了早期ICO帶來的諸多問題。同時也起到了幫助用戶篩選的作用。

VC的主要作用包括:

1. 替代ICO的草根融資缺陷
2. 賦能項目生態
3. 推動行業合規化

總體來看，VC在Web3項目成功中扮演了重要角色，通過資金、資源、信譽和戰略指導，幫助項目克服了早期ICO面臨的諸多挑戰，也間接幫助大衆完成初步篩選。

2.3 VC幣的問題

VC幣在後期也呈現出一些局限性，主要體現在:

1. 利益衝突
2. 無力解決後續項目發展問題
3. 與項目方合謀欺騙散戶（部分項目和VC）

VC幣的核心問題是項目方在幣上市後缺乏持續建設的動力，VC和項目方可能在上幣後就套現跑路。這種現象使得散戶對VC幣很痛恨，但本質原因是項目得不到有效監督與管理，尤其是資金與成果的匹配問題。

3. 銘文的Fairlaunch與memecoin現象

3.1 銘文的爆發與Fairlaunch

2023年，區塊鏈領域出現了銘文技術爆發和Fair Launch模式普及的趨勢。這反映了用戶與社區對去中心化和公平性的追求。

銘文爆發的原因包括:比特幣生態創新需求、用戶對抗審查和去中心化的需要、低門檻與財富效應、對VC幣的反抗、公平發射的吸引力。

銘文也產生了一些問題:

1. 僞公平性
2. 流動性難題
3. 價值流失
4. 應用場景問題

3.2 Pumpfun的爆發與memecoin現象

2024年，基於Solana鏈的Pump.fun平台迅速崛起，成爲memecoin發行的核心陣地。該平台通過完整的代幣服務流程和投機炒作機制，使memecoin在2024年產生較大影響。

Pumpfun的重要貢獻是將Token發行、構建流動池、上去中心化交易所Dex三個服務組成一個完整閉環。

memecoin的主要問題:

1. 系統性欺詐與信任崩塌
2. 虛假宣傳泛濫
3. 市場生態扭曲

memecoin從早期的娛樂功能，發展到中晚期的PVP，後期發展成PVB，成爲少數專家收割散戶的工具。memecoin一直缺乏有效的價值注入是個嚴重問題，不解決這個問題memecoin最終會走向沒落。

4. 用戶或市場要什麼樣的項目？

4.1 對存在問題的總結

當前Web3項目的主要問題:

1. 項目需要持續的建設動力，不能讓某些人太早拿到太多錢
2. 需要消除或降低PVP，實現更公平的發射

解決思路:

1. 項目管理問題:不讓項目方或VC過早拿到大量資金，或在監管條件下動用資金，或將資金分配給做出貢獻的團隊
2. 可持續的外部價值注入:解決PVP問題，獎勵中長期Token持有者與建設者

4.2 項目的不同利益相關方與不同環節的管理問題

1. 不同利益相關方:項目團隊、投資方、基金會、用戶與社區、礦工、交易所、做市商等

2. 從發行、流通、治理等多環節分析問題:

   • Token的發行
   • Token的流通與管理
   • 項目的治理問題

3. 項目治理:結合DAO與基金會模式可更好完成資金與生態管理，同時提供足夠彈性空間和公開透明度

4.3 如何長期的項目建設（價值捕獲與價值注入）

價值捕獲與外部價值注入是Web3經濟模型的兩大支柱，前者關注留存，後者關注引入。核心挑戰在於平衡短期激勵與長期價值，避免陷入"紙上模型"與龐氏循環。

5. Crypto前兩次牛市的分析以及下一次爆發的可能性分析

5.1 2017年的ICO狂潮

主要驅動因素:

1. ICO熱潮
2. 比特幣分叉與擴容爭議
3. 以太坊智能合約生態崛起
4. 全球流動性寬松與監管空白

5.2 2021年的DeFi Summer

主要驅動因素:

1. DeFi的爆發與成熟
2. NFT破圈與主流化
3. 機構資本大規模入場
4. 全球宏觀經濟與貨幣政策
5. 主流社會接受度提升
6. 多鏈生態競爭與創新
7. Meme幣與社區文化

5.3 下一個牛市什麼時間？2025？主題會是什麼？

潛在驅動因素:

1. Web3大規模應用與用戶主權崛起
2. AI與區塊鏈深度融合
3. 全球央行數字貨幣與穩定幣互操作
4. 比特幣生態復興與Layer2創新
5. 監管框架明確與機構全面入場
6. 地緣衝突與去美元化敘事
7. Meme文化3.0與社區DAO化

2025年可能的牛市主題:

1. 比特幣生態與Layer2創新，基於新資產發行與交易產生的新模式
2. AI與Web3的結合領域，AI賦能的交易模式

具體牛市爆發時間還需考慮外部大環境因素。