公鏈行業2024年度報告：從基礎設施競爭到應用落地

2024年是公鏈行業的轉折點，重心從技術競爭轉向實際應用落地。本年度公鏈總市值增長105.3%達到2.8萬億美元，比特幣突破10萬美元大關並通過ETF實現機構級採用，以太坊Layer網路擴展至200多條，比特幣Layer TVL增長1,277.6%。這些發展都體現了行業從技術試驗階段邁向真實世界應用的轉變。

市場動態：增長與轉型

2024年公鏈行業實現了顯著增長,多項關鍵指標均呈現擴張態勢。

公鏈總市值增長105.3%至2.8萬億美元。比特幣主導地位上升至69.8%,以太坊份額從20.4%降至15.2%。BNB鏈和Solana份額保持穩定,分別爲3.5%和3.3%,其他平台佔8.1%。

DeFi板塊在2024年表現強勁,總鎖倉量(TVL)年末達1,028億美元,同比增長88.6%。TVL排名前10的公鏈中,比特幣和TON增幅最大,均超2,000%。Aptos、Sui和Solana也表現出色,分別增長754.4%、677.1%和321.3%。但Tron和Avalanche的TVL出現下滑。

以太坊Layer生態2024年呈現集中化趨勢。Arbitrum保持領先,TVL爲106億美元,市場份額41.1%。Base異軍突起,以58億美元TVL(22.5%份額)位列第二,Optimism以40億美元TVL(15.8%)排名第三。這三大平台佔據以太坊L2 DeFi TVL的79.1%。目前已有50個Rollup和70個Validium & Optimium在主網運行,加上約90個即將上線的鏈,以太坊L2總數超200條。

比特幣Layer和側鏈生態實現爆發性增長,總鎖倉量達26億美元,較2023年大幅增長1,277.6%。Core以7.9億美元TVL領跑(30.3%市場份額),其次是Bitlayer(5.0億美元,19.4%份額)和BSquared(3.3億美元,12.7%份額)。活躍鏈條數量在全年也增長了一倍多,現有近20條鏈。

競爭格局：領導者與挑戰者

2024年,公鏈生態系統的競爭格局發生顯著變化,主要表現爲比特幣主導地位增強、Solana復蘇以及新興挑戰者崛起。

比特幣：從價值儲存到金融基礎設施

比特幣2024年實現卓越增長,價格漲129.2%,市值增長131.7%。這一增長由現貨ETF機構採用、4月減半事件和美國大選後積極情緒共同推動。比特幣生態系統有兩個關鍵發展:

機構採用提升:1月份現貨ETF成功發行改變了機構準入格局,某資管巨頭的產品規模迅速達200億美元。比特幣超越白銀和沙特阿美,成爲全球第七大資產,標志着從投機資產向公認價值儲存的轉變。

BTCfi崛起:比特幣生態系統通過創新金融產品實現了超越價格增長的擴展。質押項目、跨鏈解決方案以及核心協議升級都展現了日益成熟的生態系統。跨鏈功能通過與某L2網路的整合以及"超級比特幣"框架等取得進展,盡管標準化仍面臨挑戰。

以太坊：Layer推動生態演變

2024年是以太坊轉型爲Layer中心生態系統的關鍵一年。盡管價格漲55.8%至3,744美元,以太坊在Layer採用增長背景下面臨着重新定位角色和保持相關性的復雜挑戰。7月份現貨ETF成功發行獲得一定程度的機構認可,但以太坊價格表現明顯落後於比特幣。

以太坊主網通過重要升級實現變革,成功降低了Layer交易成本並提升了可擴展性。然而,活動向Layer遷移導致以太坊本身手續費收入下降,引發了關於長期可持續性的討論。以太坊基金會通過多個舉措作出回應,包括實施Proto-danksharding、開發跨L2通信標準以及加強Layer解決方案的安全要求等。

Layer生態系統全年展現出顯著的增長和整合。值得注意的新進入者豐富了生態系統,包括某知名DEX的專屬鏈以及某電子巨頭的區塊鏈網路。這一演變凸顯了以太坊從純執行層向多元化Layer生態系統的結算和安全提供者的轉變。盡管收入模式和競爭動態仍存在疑問,但以太坊在開發者活躍度和擴展解決方案創新方面的持續發展展現了其適應能力。

Solana: 第三巨頭

2024年見證了Solana強勢回歸,價格漲70.8%,市值增長90.9%,11月幣價突破260美元創下歷史新高。這一復興始於1月某DEX的空投,Solana生態系統活動空前活躍。Solana確立了自己作爲散戶交易中心的地位,培育了充滿活力的meme和DeFi社區。除meme文化外,Solana在多個領域取得進展:再質押協議、模塊化Layer解決方案和穩定幣創新。生態系統通過多個SVM鏈的擴展進一步延伸了其影響力。

新興力量的崛起：TON, Sui和Base

TON: 社交整合驅動平台增長

The Open Network (TON) 2024年展現出顯著增長,Toncoin價格漲149.6%,市值增長84.3%。TON的成功主要源於其與某知名即時通訊應用的深度整合,有效架起傳統社交網絡與區塊鏈技術之間的橋梁。該平台通過錢包功能和區塊鏈整合簡化加密體驗,爲數百萬用戶提供遊戲、meme和DeFi應用的輕鬆訪問途徑,建立了大規模採用的典範模式。

Sui: 從Move語言先驅到生態系統領袖

Sui表現亮眼,代幣價格飆升461.6%,市值增長1,363.8%。這一成功反映出市場對Move語言技術和生態系統發展的信心。Sui專注於DeFi和遊戲領域,包括即時通訊遊戲整合和創新的遊戲主機開發,展現了其對生態系統增長的全面布局。平台對用戶體驗和協議開發的重視創造了積極的網路效應,吸引了開發者和用戶的共同參與。

Base: 機構背景推動快速增長

Base的顯著增長由多個關鍵因素推動。某交易平台通過其用戶友好的智能錢包顯著降低了主流用戶的進入門檻。平台從成功的社交應用獲得實質性動力,而memecoin的流行進一步提升了Base鏈上活動。重要升級的實施顯著降低了交易費用,使Base對開發者和用戶的吸引力不斷提升。

2024年公鏈行業主要趨勢

新鏈層出不窮

2024年,項目方紛紛推出自己的公鏈。DeFi巨頭宣布專屬鏈;遊戲平台開發基於ZK的Layer;NFT領域看到新鏈推出;Web3平台也推出了自己的鏈。不僅如此,創新型新鏈如Monad、Berachain和HyperLiquid的進入,反映了公鏈行業向專業化區塊鏈基礎設施的轉變。

機構採用：從探索到戰略整合

機構參與方式轉變

2024年標志着機構採用從實驗性區塊鏈舉措轉向戰略性實施的決定性轉變。金融機構引領這一轉型,某資管巨頭比特幣ETF規模迅速達200億美元,某支付巨頭將穩定幣擴展至新公鏈。科技巨頭通過創新方式展現更深度的參與:某電子巨頭推出面向娛樂應用的專屬鏈,而某雲服務提供商擴展其Web3門戶服務。基礎設施發展尤其引人注目,某穩定幣發行商在新興公鏈上推出原生穩定幣,某支付巨頭整合新公鏈進行結算。

機構投資範式改變

公鏈領域在2024年展現強勁復蘇,174筆融資事件共籌集17億美元,較去年增長137.1%。值得注意的是,機構投資策略從純基礎設施轉向以應用爲導向的創新。早期投資事件佔總融資事件次數的21.4%,而A輪和B輪佔31.8%,反映出生態系統日趨成熟。

風險投資的投資理念發生顯著演變,優先考慮面向用戶的應用而非傳統基礎設施開發。這一點體現在對面向消費者項目的大額投資上:Monad爲優化用戶體驗籌集2.25億美元,Celestia和Berachain各獲得1億美元用於面向應用的基礎設施。

從技術競爭到應用創新

公鏈行業在2024年經歷了根本性轉變,從技術主導轉向應用驅動策略。這一轉變挑戰了此前主導行業的"先建設,用戶自然會來"的思維模式。盡管技術能力有顯著提升,但增加的網路容量並未直接轉化爲相應的用戶增長。比如,盡管"硬件"受限,以太坊基礎層擁有高於多數Layer的"每秒處理用戶數"(UOPS),凸顯了技術能力與實際採用之間的復雜關係。

這一現實促使生態系統進行戰略轉向。區塊鏈平台越來越注重識別具體用戶需求並構建針對性解決方案,而非追求純技術進步。這種"找到用戶再建設"的方法在多個成功舉措中得到體現。社交金融整合成爲特別有效的策略,TON的即時通訊整合和Base的社交應用展示了熟悉的社交平台如何推動區塊鏈採用。通過帳戶抽象和熟悉的認證方式簡化用戶體驗,顯著降低了主流用戶的進入門檻。

區塊鏈領域中的meme文化的演變進一步體現了這種向應用導向開發的轉變。最初純粹的投機活動演變爲有效的用戶獲取渠道,特別是在Solana和Base等平台上。這些網路成功利用meme相關舉措推動生態系統增長,同時建立可持續的社區參與。這些以用戶爲中心的方法的成功表明,區塊鏈領域的可持續增長越來越依賴於理解和服務用戶需求,而非純粹推進技術能力。

2025年展望

隨着區塊鏈行業從技術實驗轉向實際實施,2025年有望成爲重要的轉型之年。

監管清晰化

監管環境展現出顯著改善的希望,特別是在美國。更清晰的監管框架預計將惠及整個行業,尤其是穩定幣立法的進展。這種監管明確性將會促進機構通過受監管產品和服務的增加區塊鏈採用,同時促進各司法管轄區之間在加密監管方面的競爭。

公鏈專業化

公鏈專業化成爲主導趨勢,從通用Layer 1競爭轉向特定目的導向架構。在跨鏈基礎設施支持下,應用專門鏈和優化執行環境將獲得很大發展。"Rollup即服務"(RaaS)領域有望擴張,爲企業和項目方提供更便捷的定制區塊鏈解決方案。