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通信行業2023年報:AI引領增長 運營商表現穩健
2023年通信行業報告:AI驅動增長,運營商穩健發展
2023年通信行業呈現如下特點:
收入增速前高後低,全年實現5.3%增長。上半年受益經濟復蘇,下半年增速放緩。AI硬件和運營商等景氣板塊帶動行業整體增長。
行業利潤承壓,全年增長3.2%。部分企業大額減值影響利潤表現。龍頭公司和高景氣細分領域仍保持較好盈利能力。
AI加速由行業景氣度向財務業績轉化。光模塊等AI硬件龍頭業績加速釋放,PCB、散熱等環節也逐步迎來業績加速。
三大運營商穩健增長,發揮行業穩定器作用。運營商憑藉穩定增長和高股息率成爲投資中國資產的優選。
細分行業分化加劇。光模塊、PCB等AI相關板塊表現亮眼,部分傳統領域承壓。
投資策略建議聚焦"AI硬件"和"運營商"兩大方向:
核心標的包括:中際旭創、新易盛、天孚通信、滬電股份、英維克、中國移動等。
風險提示:AI發展不及預期,算力需求不及預期等。