山寨幣市場再陷低迷，破局之道何在？

2025年伊始，加密貨幣市場呈現出持續性疲軟的態勢。這種頹勢不僅體現在交易平台上的衆多小幣種，就連去年第四季度表現搶眼的鏈上代幣也未能幸免，面臨着大幅下跌的困境。

數據顯示，AI相關代幣在今年前三個月內的跌幅驚人：

• Virtual下跌79.2%
• Ai16z下跌85.5%
• AIXBT下跌68%
• Griffain下跌80.3%
• Buzz下跌72.4%
• Fartcoin下跌67.5%
• ARC下跌62%
• Swarms下跌45%

短短不到90天，曾經炙手可熱的頭部項目已經蒸發了八成價值。雖然現在還不能斷言這個賽道已經失敗，但投資者注意力的流失已成既定事實，要重新吸引關注恐非朝夕之事。

與此同時，由某位政治人物帶頭的名人幣熱潮也迅速降溫。各類名人幣自高點以來的跌幅同樣觸目驚心：

• 某政治人物相關幣種：-77.1%
• 某政治人物配偶相關幣種：-91%
• Vine：-92.7%
• jailstool：-93.5%
• Jellyjelly：-98%
• CAR：-98.5%
• Libra：-94.3%

加密圈有句俗語"炒新不炒舊"，意味着資金總是傾向於追逐最新的概念。然而，相比AI代幣，名人幣賽道的跌幅更爲慘烈。那麼，這兩個賽道當前面臨哪些問題？在新概念匱乏的當下，市場是否還有突破口？

當前困境：概念炒作盛行，實質應用乏力

AI代幣賽道的主要問題在於，大多數項目仍停留在構想階段，缺乏實用且易於推廣的產品。即便有些項目推出了可用服務，也常因操作復雜、用戶體驗欠佳而難以留住用戶。更糟糕的是，一些項目方爲迎合市場期待，過度誇大宣傳，實際落地卻一再延期，導致投資者耐心耗盡，資金開始撤離。

名人幣方面，雖然最初引發了巨大關注，但很快遇到了"名人效應衰減"的問題。後續其他公衆人物的加入，難以復制最初的熱度和市場反響。隨着追隨效應減弱，名人幣市場呈現出曇花一現的特徵，投資者信心迅速流失。

這些賽道陷入動蕩的根本原因在於，多數項目僅停留在概念炒作層面，缺乏可持續的盈利模式。無論是AI代幣還是名人幣，其核心吸引力都依賴於短期資金和熱度的快速湧入，卻缺少讓用戶長期參與的動力。一旦熱度消退，價格就難以維系，也無法吸引新的資金流入。

破局之道：尋找真實收益項目

在當前市場環境下要脫穎而出，關鍵在於發掘具有"真實收益"且願意與用戶分享的項目。所謂"真實收益"，不僅僅是指上市時的短期漲幅，而是能通過實際業務模式和交易行爲持續產生回報，並將這些回報分配給代幣持有者或生態系統參與者。

某去中心化衍生品交易平台就是一個典型案例。該平台的業務模式與中心化交易所相似，主要收入來自合約交易手續費。但與傳統平台不同的是，它將全部手續費用於回購平台代幣。由於交易手續費與交易量直接相關，這種機制有效地將代幣價值與平台實際業績緊密綁定。

據某數據平台統計，該平台在永續合約DEX領域的24小時交易量佔比高達45%，日均交易額達37.8億美元，每日收入約100萬美元。即便在當前市場低迷期，平台仍保持高度活躍，其代幣價格也因此在近期山寨幣普遍下跌的環境中表現強勁。

無論多麼熱門的概念最終都會褪去光環，能夠在加密市場長期存在的，始終是那些找到產品市場契合點、擁有高用戶粘性和真實收益的項目。