以太坊十大關鍵時刻回顧，一場持續10年的世界計算機實驗

作者：Nancy，PANews

2015年7月30日，隨着區塊高度達到預設的1028201，一個去中心化世界計算機在柏林一間小型辦公室悄然啓動。十年後的今天，以太坊已從實驗性項目 ，成長爲支持數千個應用、連接數萬名開發者、引領加密創新的重要基石。

在這個歷史性節點上，以太坊基金會發起The Torch（火炬）NFT傳遞活動，致敬這十年裏共同塑造以太坊的開發者、用戶與理念。最終，這枚NFT將被銷毀，以紀念以太坊的十年徵程。

本文PANews將盤點以太坊發展歷程的十個關鍵歷史時刻，涵蓋技術突破、政策博弈、生態發展及市場拐點。

2013-2014年：以太坊白皮書發布與IC0啓動

2013年11月，年僅19歲的Vitalik Buterin發布了以太坊白皮書的初稿，並通過一封題爲《介紹以太坊：一種通用智能合約/去中心化自治組織平台》的電子郵件首次分享這一構想。他後來在博客中回憶道：“這份初稿，是我對‘密碼學貨幣2.0’領域長達幾個月思考和工作的結晶。”

而在白皮書發布後數月內，Vitalik迅速組建了一支由八人組成的創始戰隊，包括負責早期資金支持的Anthony Di Iorio、Cardano創始人Charles Hoskinson、Bitcoin Magazine聯合創辦人Mihai Alisie、早期加密項目Colored Coins參與者Amir Chetrit、Polkadot創始人Gavin Wood、ConsenSys創始人Joseph Lubin和Go語言客戶端開發者Jeffrey Wilcke。

2014年1月，在美國邁阿密舉行的北美比特幣大會上，Vitalik首次向公衆正式介紹以太坊。這場演講引發了巨大反響，迅速吸引了大量開發者、投資人和早期布道者的關注。不久後，Gavin Woodf發布了以太坊黃皮書，作爲以太坊虛擬機的技術說明，被稱爲“以太坊的技術聖經”。

2014年7月22日，以太坊正式啓動IC0，在短短42天內募集超過3萬個比特幣，按當時市值約合1800萬美元，共發行7200萬枚ETH，平均價格爲0.3美元。如此大的募資規模在當時也引發了不少質疑與爭議。

2015年：以太坊主網上線，產生創世區塊

2015年3月，以太坊官方博客首次系統性地公布了以太坊的四個發展階段規劃，明確了從底層技術搭建到廣泛用戶應用的演進路徑：階段一是Frontier（邊境），主要目標是啓動挖礦運營、建立以太坊-比特幣之間的交易流通機制、啓動DApp測試和幫助早期用戶用Ether上傳智能合約；階段二是Homestead（家園），是Frontier後的正式階段；階段三是Metropolis（大都會），標志着以太坊向大衆用戶正式推出圖形化界面的階段；階段四是Serenity（寧靜），核心目標是從工作量證明（PoW）轉向權益證明（PoS）。

2015年7月30日，Frontier階段正式啓動，以太坊主網正式上線並產生創始區塊，創始區塊的區塊獎勵爲5 ETH。

2016年：The DAO被盜事件與以太坊硬分叉

2016年6月，以太坊發生了一起重大安全事件，即The DAO攻擊事件。The DAO 是由一家德國初創公司開發的去中心化自治組織，該項目於2016年在以太坊上發起眾籌，僅用28天就籌集了超過1150萬枚ETH，當時約合1.49億美元。

然而，由於The DAO代碼存在漏洞，黑客於6月17日發起攻擊，成功轉移了約364萬枚ETH，直接導致以太坊當日價格暴跌超過50%。盡管資金被盜，但由於合約設置了28天的資金鎖定期，黑客暫時無法立即提取這些資產。

這起事件在加密社區引發激烈爭議，最終以太坊社區通過硬分叉回滾交易，挽回了被盜資金。2016年7月20日，以太坊正式在第1920000區塊高度上實行了硬分叉方案，分出了以太坊和以太坊經典兩大派系。

2017：IC0狂潮與監管風暴

2017年，隨着以太坊智能合約平台的普及，越來越多初創項目開始採用IC0（首次代幣發行）的方式，向全球投資者募集資金。這一模式迅速風靡，全年融資總額高達數十億美元，典型項目包括EOS、Tezos、FIL和Bancor等。

這場IC0潮極大推動了以太坊生態發展。受市場需求增長和投資熱情驅動，ETH價格從年初的約8美元飆升至年底的700美元以上。然而，在熱錢湧入的同時，市場也迅速出現泡沫，項目質量良莠不齊，不少項目僅憑一份“白皮書”就能籌集數千萬美元資金，甚至有部分項目涉嫌欺詐，導致投資者血本無歸。

隨着亂象頻發，全球監管機構開始密切關注並採取整頓措施，包括中國、美國、韓國、新加坡等國家相繼出臺政策。2017年9月4日，中國人民銀行、中央網信辦、工信部等七部委聯合發布《關於防範代幣發行融資風險的公告》，明確認定IC0屬於非法融資行爲，責令所有IC0項目立即停止，並要求退還投資者資金。公告發布後，幾乎所有中國IC0項目和交易平台迅速關停，引發市場恐慌。隨後，美國SEC也將部分IC0代幣認定爲證券，強調相關項目需遵循美國證券法的註冊與披露義務，並對違規行爲展開調查與起訴。

在全球政策高壓之下，大量IC0項目和平台被迫關閉，資金快速撤離，項目估值大幅下滑，加密市場加速進入冷卻期。盡管如此，這場IC0浪潮在一定程度上奠定了以太坊作爲DApp和智能合約平台的核心地位。

2020-2021年：DeFi與NFT盛宴

2020年至2021年，是以太坊生態迎來爆發式成長的關鍵轉折點。在這段時間裏，DeFi（去中心化金融）和NFT（非同質化代幣）迅速崛起，也成爲推動區塊鏈技術進入主流視野的重要驅動力之一，而確立了以太坊作爲加密基礎設施中樞的地位。

DeFi的興起始於2020年上半年，Compound於6月推出的流動性挖礦（Liquidity Mining）機制，用戶存入資產即能獲得治理代幣COMP，掀起了收益耕作（Yield Farming）熱潮。這種機制迅速被其他協議效仿，高年收益率（APY）下大量資金和用戶湧入，DEX、借貸、合成資產、保險協議等賽道百花齊放，代表項目包括Compound、Uniswap 、Curve、Aave、Sushiswap 和Synthetix等。DeFi賽道的總鎖倉價值（TVL）也從2020年初年初不足10億美元暴漲至2021年底突破了2000億美元，創下歷史新高。盡管DeFi熱潮帶來了創新和財富效應，但智能合約漏洞、黑客攻擊（如2020年的bZx閃貸攻擊）、高波動性資產的清算風險等安全事件也頻發。

與DeFi幾乎同步，NFT在2021年迎來了出圈式爆發，從小衆加密藝術逐步演化爲席卷全球的文化現象。CryptoPunks與Bored Ape Yacht Club（BAYC）等熱門NFT成爲明星資產，地板價屢創紀錄，名人加速進場；數字藝術家Beeple的NFT作品《Everydays: The First 5000 Days》以6900萬美元在佳士得拍賣行成交，成爲全球第三昂貴在世藝術家作品；OpenSea、Rarible、Foundation等NFT交易平台迅速崛起，月交易額從幾百萬美元激增至數十億美元；Adidas、Nike、百事可樂等傳統品牌紛紛推出NFT系列，將NFT與品牌營銷結合；Axie Infinity等GameFi項目將NFT與區塊鏈遊戲結合，帶動Play to Earn熱潮。

2020年：以太坊2.0信標鏈上線

2020年是以太坊發展歷程中的重要轉折點。12月1日，信標鏈(Beacon Chain) 正式上線，這是以太坊2.0升級的第一個階段，標志着以太坊從工作量證明（PoW）向權益證明（PoS）共識機制的轉變。

以太坊2.0是以太坊網路的重大升級，旨在解決以太坊面臨的可擴展性、安全性和能耗等問題，主要分爲信標鏈、分片鏈和合並三個階段。其中，信標鏈是以太坊2.0架構的核心組件，主要負責管理驗證者、協調共識，兵爲未來的分片機制奠定技術基礎，主要功能包括驗證者管理、區塊生成和獎懲機制等。

截至2025年7月，當前共有超過3530萬枚ETH處於質押，這一數量佔以太坊流通量的29.17%，活躍驗證者數量超109萬個，展示出以太坊強勁的網路安全性和用戶參與度。

2022年：以太坊全面從PoW轉爲PoS

2022年9月15日，以太坊正式完成了主網和信標鏈的合並（The Merge），標志着以太坊網路全面從PoW切換到PoS。合並之後，PoW機制下依賴的算力競爭不再是獲得區塊獎勵的途徑，新ETH的發行量顯著減少。同時，由於PoS不再依賴大規模GPU設備進行挖礦，整個以太坊網路的能耗下降超過99%。

“我們已最終確認，以太坊合並已完成，這是以太坊生態系統的重要時刻。每個幫助實現合並的人今天都應該感到非常自豪。”Vitalik當時發文慶賀稱。

然而，這一變革也對原有的以太坊礦工羣體造成了巨大衝擊。，礦工使用的GPU礦機不再適用於以太坊主網挖礦，部分礦工選擇轉向其他採用PoW機制的加密項目，也有礦工退出挖礦行業或轉向AI、遊戲等其他領域。

2024年：以太坊現貨ETF獲批

經過多年的監管博弈和多輪註冊文件的修訂，美國證券交易委員會（SEC）終於在2024年7月23日正式批準了多個發行商的以太坊現貨ETF申請。首批獲準上市的產品來自 Grayscale、Bitwise、iShares、VanEck、Ark Invest等知名機構。

這一批準不僅標志着以太坊在合規道路上的重大突破，也極大提升了其市場合法性與流動性，成爲以太坊邁向主流金融的重要裏程碑。

盡管如此，目前以太坊質押功能尚未納入這些ETF產品中，相關申請仍在推進中，多個發行方正尋求未來版本中加入Staking收益機制。

截至目前，以太坊現貨ETF的總資產淨值已超過206.6億美元，約佔以太坊總市值的 4.64%，並已連續四個月實現淨流入，展現出強勁的市場需求與機構參與熱情。

2024年：以太坊坎昆升級

2024年3月13日，在多次延期與測試之後，以太坊終於完成了備受期待的坎昆（Dencun）升級。這次升級不僅是技術路線圖中的重要裏程碑，更被視爲推動以太坊邁向大規模可擴展性的關鍵一步。

坎昆升級最核心的技術改進是引入了EIP-4844（又稱Proto-danksharding），是以太坊向全面數據分片（danksharding）過渡的初始階段，首次引入了 blob（數據塊） 的概念。通過將L2擴展解決方案產生的交易數據臨時性地存儲在blobs中，從而顯著降低了數據存儲成本。EIP-4844的引入帶來的重要變化包括大幅降低L2的交易費用、提升網路可擴展性，以及增強開發者和用戶友好性等。

2025年：以太坊財庫軍備賽興起

今年以來，加密財庫儲備在全球日漸風靡。在以太坊生態中，越來越多“以太坊微策略”正配置ETH作爲戰略性資產儲備。

根據Strategic ETH Reserve最新數據，截至7月28日，戰略性ETH儲備總量已達到232萬枚ETH，按當前價格約合89.8億美元，共計有63家機構或實體參與，佔以太坊流通總量的約1.92%。在這些持有機構中，目前BitMine和 SharpLink Gaming是以太坊持倉量最大的兩家美股上市公司。其中，BitMine由“華爾街傳奇”Tom Lee領導，獲得Cathie Wood管理的Ark Investment Management支持，其持倉超過56.68萬枚ETH，市值約22億美元，是目前最大的以太坊財庫機構；SharpLink Gaming由ConsenSys等以太坊核心生態企業支持，由前貝萊德高管Joseph Chalom擔任聯合首席執行官，當前持倉超過36萬枚ETH，價值約14億美元，成爲第二大機構持倉方。