比特幣的貝塔激增是否預示着加密投資者面臨危險？

簡而言之：
比特幣與股票市場的相關性不斷增加且高貝塔值意味着它現在放大了市場波動性。
數據顯示，比特幣的貝塔值對市場波動的反應比股票更爲劇烈。
分析師警告稱，比特幣現在的表現類似於高風險科技股。
多年來，比特幣的傳播者聲稱這種加密貨幣將保護投資者免受傳統市場動蕩的影響。但越來越多的證據現在表明，相反的情況正在發生：比特幣正變得與它本應對沖的股票市場緊密相連——而後果可能是殘酷的。主要元兇？貝塔。

一個令人擔憂的轉變
來自CME集團的數據表明，比特幣與標準普爾500指數和納斯達克100指數的相關性，從十年前幾乎爲零上升到今天的約0.48。

更令人擔憂的是，比特幣的貝塔值——衡量資產對市場波動反應的劇烈程度——一直在納斯達克附近徘徊，且今年多次突破1，針對標準普爾500指數。

簡單來說，比特幣不再是對沖工具——它是一個放大器。當市場動蕩時，比特幣不僅僅是跟隨；它會暴跌。

數字不會說謊

對三個月滾動β數據的分析描繪了一幅令人不安的圖景：比特幣的β保持在1以上，且沒有下降的跡象。

這意味着，股票的適度回調可能會變成一場全面的加密貨幣血戰。

什麼是beta – 你爲什麼應該害怕它？
Beta衡量一個資產相對於市場的波動程度。

1的貝塔：與市場同步移動。

Beta大於1：放大波動——收益和損失一樣。

Beta低於1：減緩波動性。

負貝塔：與市場走勢相反。

比特幣的貝塔值堅 firmly 超過1——這意味着當市場下跌時，加密貨幣的損失可能是災難性的。

分析師們感到擔憂
即使是經驗豐富的市場觀察者也對這種變化感到不安。

花旗集團分析師表示：“股票現在解釋了比特幣價格波動的15%，貝塔值在1.4到1.5之間。”

SOL Strategies 的首席執行官 Leah Wald 直言不諱：

“比特幣的結構性表現仍然像一個高貝塔風險資產：在牛市情緒下，它往往表現優於市場，而在市場去風險時則表現不佳。”

一項最近的學術研究更進一步，得出結論稱在相同風險水平下，比特幣的波動性是標普500的四倍——如果股市進入長期下滑，這將是一個可怕的前景。

這對你意味着什麼
希望比特幣能夠在危機中保護他們的投資者，反而可能會陷入一個陷阱。

如果標準普爾500指數下跌5–10個百分點，比特幣可能會輕易下跌15–20個百分點——或者更糟。

重倉加密貨幣的投資組合可能在不知不覺中加大了市場風險。

在如此高的貝塔值下，比特幣看起來更像是一只槓杆科技股，而不是避險資產——沒有資產負債表。

痛苦的歷史
這不僅僅是理論。比特幣在市場惡化時反復顯示出崩潰的傾向：

在2020年3月，比特幣在幾天內失去了其一半的價值，因爲恐慌席卷了市場。

在2022年，當聯邦儲備加息時，它把納斯達克壓到了地面上。

而在今年早些時候，新的波動性使比特幣在每一次股市下跌中都表現得更加誇張。

底線
比特幣的貝塔飆升是一個無法忽視的警告信號。

曾被稱爲“數字黃金”的比特幣，現在是一種危險的波動性權益代理，完全有可能將下一個股市動蕩轉變爲加密貨幣崩盤。

#BTC#