#Simple Earn APY Breaks 24%# 代幣化浪潮：資產的邊界正在重塑

"偉大的成就看似缺乏，但其效用並未減少；偉大的豐富看似溢出，但其效用是取之不盡的。"
無論你稱之爲什麼：ETF、Delta-1 互換、穩定幣、RWA 資產代幣化……最終，它們本質上是一樣的：一種錨定基礎金融資產並實現 1:1 合成敞口的工具，旨在使更多人能夠更方便和自由地訪問和交易這些資產。
ETF (交易所交易基金)本質上是一種基金產品，跟蹤特定類型的資產或指數，可以在交易所交易，使投資者能夠高效地參與該資產類別，而無需自己管理一籃子基礎資產。
穩定幣聽起來可能很時尚，但它們的邏輯是相似的：它們與法幣價格掛鉤，提供了一種在區塊鏈上價格穩定且流通的數字工具，使用戶能夠在區塊鏈世界中持有等值的美元或其他法幣。
Delta-1 互換是機構投資者常用的工具。在某些對外資有配額或稅收管控的地區，通過與經紀人簽署 Delta-1 合同，投資者可以獲得與資產價格 ( 的 1:1 財務敞口，即 delta 是 1)，而無需實際持有基礎資產，從而規避監管限制或合規障礙。
在我們深入探討之前，我們需要回到加密貨幣行業的兩個基本前提：首先，加密貨幣是一種新的替代資產類別；其次，區塊鏈是一種新的分布式帳本技術。這兩者常常被混淆，但接下來的討論需要我們將它們區分開。
這種合成資產產品的核心目標只有兩個：首先，降低門檻，其次，實現多元化配置。
以比特幣ETF爲例。爲什麼它在18個月前吸引了市場的廣泛關注？因爲它完美滿足了這兩個目標。首先，對於不熟悉購買幣、錢包或籤名操作的傳統投資者，比特幣ETF使他們能夠通過熟悉的經紀系統輕鬆獲得對BTC的曝光。其次，從未涉足加密資產的投資者終於可以配置1%、5%或甚至10%的資金。當無數資金和帳戶進行小額配置時，資金的累計流入將是相當可觀的。
因此，比特幣(以及以太坊、索拉納等)的ETF推出是加密貨幣作爲“資產類別”的勝利，但這並沒有直接爲區塊鏈作爲“技術解決方案”帶來好處。
另一方面，xStocks 的資產代幣化是反向進行的。首先，如果您已經持有加密貨幣，您需要將資金轉換爲法幣，轉入經紀帳戶，等待市場開盤，只有這樣您才能投資傳統資產——整個過程繁瑣且低效。但現在，您只需點擊一下，就可以使用現有的加密資產直接在 Gate 平台參與傳統資產交易，提供幾乎無阻礙的體驗。
其次，多元化配置的邏輯仍然適用。整個加密貨幣市場本質上是一個高風險資產領域；如果不想承擔過高的風險，唯一的選擇就是將資金停放在穩定幣中，這些穩定幣相對安全但也帶來有限的回報。整個行業實際上缺乏中等風險資產的選擇，而資產代幣化恰好填補了這一空白，爲資產配置提供了全新的可能性。
因此，代幣化更像是區塊鏈技術的勝利，而不是加密貨幣本身的勝利。
想一想，我們首次在加密資產系統內實現了跨市場輪換：用戶可以在不需要提款或切換到傳統金融系統的情況下，24/7交易這些代幣化資產；所有交易對都支持USDT，消除了轉換成相應法定貨幣的需要，並支持高效的跨鏈結算，實現任意轉帳。該機制還避免了匯率波動和橋接成本。更重要的是，我們成功實施了跨抵押機制：用戶可以使用現有的加密貨幣資產作爲抵押，以獲得對傳統股票類資產的多頭和空頭敞口。這是銀行和經紀公司多年來試圖解決但尚未實現的問題，而我們已經做到這一點。
合成資產本質上是一種表示工具。例如，如果你相信未來油價會漲，你實際上不會買一桶原油放在家裏儲存。自人類擺脫以物易物以來，這種“表示價值”的金融概念一直在發展，並且至今仍在擴展。代幣化只是最新的階段，未來可以作爲基礎的資產類別將變得越來越多樣化。
另一方面，盡管資產配置理論不是一門古老的學科，但它已經發展了超過七十年。現代投資組合理論自1952年以來被廣泛接受，並適用於所有類型的資產。如今，市場上有單幣ETF，能夠代表一籃子加密資產或加密指數ETF的ETF的出現也只是時間問題。相反，傳統資產的代幣化才剛剛開始，未來能夠錨定一籃子股票並追蹤MSCI等指數的代幣化產品也將成爲主流投資工具。