Michael Saylor詳解比特幣儲備公司的下一個業務模式

近期,多家企業加速推進比特幣儲備戰略。與此同時,美國退休金市場這一潛在"戰場"也顯露端倰。在這一趨勢下,Strategy(原MicroStrategy)的業務模式正走向更廣闊的舞臺。

Strategy創始人Michael Saylor在近期採訪中詳細闡述了公司的"BTC Credits Model"(比特幣信用模型)及其應用與意義。以下是重點內容:

比特幣儲備公司的業務模式

Saylor認爲,比特幣儲備公司擁有最優雅的業務模式:

"我有一些比特幣(價值1000萬美元)。我開始根據獲得更多比特幣的能力發行股票,然後是信貸,固定信貸、可轉換信貸等,用它來購買比特幣。"

"這就是業務模式的簡單性,我只是要發行數十億美元的證券,然後購買數十億美元的比特幣。我要將股票和信貸資本市場從20世紀的模擬實物現金(基於現金)轉變爲21世紀的比特幣(基於加密貨幣)。"

BTC信用模型

Strategy制定了一套指標,用於評估比特幣計價的股權價值:

1. BTC收益率:每枚比特幣的增值和百分比。

2. BTC評級:衡量抵押品價值。

3. BTC信用:代表需要抵消風險的理論信用利差。

Saylor表示:"如果你將對比特幣回報率或年化收益率填進BTC信用模型裏,並填寫對比特幣波動性的預期,然後填寫比特幣的價格,你得到了BTC評級,風險就會彈出,BTC信用模式就會彈出。"

新型金融產品

基於BTC信用模型,Strategy設計了兩種創新產品:

1. "Strike"(STRK):可轉換優先股,提供股票40%的漲空間和8%的票面股息。

2. "Strife"(STRF):可轉換優先股,提供10%的收益率。

Saylor稱這兩支股票是"本世紀最成功的兩只優先股"。

他解釋道:"我們的目標是讓可轉換股權在長期內的表現與比特幣相當,同時提供本金保護、清算優先權以及有保障的股息流。"

未來展望

Saylor認爲,比特幣儲備公司的"殺手級應用"是發行比特幣信用,即比特幣支持的股權和信用工具。

"長期可持續的業務是發行BTC支持的信用工具,先是發行數十億、百億、千億美元。我們在這個市場上與公司債券、投資級債券、垃圾債券、私人信貸以及優先股競爭。"

他預期,這將加速所有信用市場的數字化轉型,引發資本從20世紀有缺陷的殘缺信用工具轉向21世紀的數字信用工具。

對於比特幣礦池中心化的擔憂,Saylor表示不以爲意:"網路正在去中心化,我不擔心礦池中心化,我認爲比特幣挖礦正在全球範圍內去中心化。"

關於交易所KYC審查,他認爲這是一個動態發展的問題:"隨着數字資產環境變得更加靈活,我們會看到創新的爆炸式增長,創新正在國家層面和個人層面發生,無論今天的現狀如何,五年後可能不會再一樣了。"

Saylor總結道:"比特幣是一種運動、一種技術和一種協議,爲我們提供了一條充滿希望的解決方案之路,比我目前所知的任何其他協議都更好。"