市場分析 | 電信公司到科技金融公司 – 非洲電信巨頭如何以及爲何獨立發展成科技金融公司

在非洲，移動支付和數字支付的漲勢正在重塑金融格局——而該大陸最大的電信公司正在加倍努力。

面對對低成本、移動優先金融服務的激增需求，電信運營商正在剝離專門的金融科技子公司，籌集資本，獲得許可證，並將自己定位爲下一波泛非金融強國。

電信公司爲何成爲金融科技公司

非洲的電信行業一直在金融包容性方面發揮着關鍵作用。像MTN MoMo和Airtel Money這樣的移動支付服務幫助了數百萬非洲人獲得基本的金融工具，因爲缺乏傳統的銀行基礎設施。

但今天的轉變更具結構性和戰略性。

電信公司越來越多地將金融科技部門作爲獨立的受監管實體進行剝離，而不是將支付部門作爲副業運營。這使他們能夠：

• 籌集獨立資金
• 解鎖高增長金融科技市場的估值
• 滿足中央銀行許可要求
• 與銀行、初創企業和監管機構 更有效地合作
• 關注創新 在傳統電信結構之外

MTN集團：MoMo漲

南非的 MTN集團 一直在引領這一轉變。

其移動支付(MoMo)平台已剝離爲獨立業務，MTN金融科技，目前在15個以上的國家運營。2022年，公司宣布其金融科技部門的估值目標爲50億美元，並計劃引入戰略投資者。

到 2024 年，MTN Fintech 已經：

• 超過6300萬活躍MoMo用戶遍布非洲
• 超過 15 個國家 提供實時 MoMo 服務
• 超過160萬代理和50萬商家
• 每年處理超過2500億美元的交易價值
• 收入增長：金融科技收入在最近幾個季度 同比增長20-25%

與萬事達卡和Flutterwave等全球參與者合作，同時積極推進商戶支付、匯款、借貸和保險。

MTN MoMo 已在高增長市場上線，例如：

• 尼日利亞 (在支付服務銀行許可證下)
• 加納 (MoMo是一種主導的數字支付方式)
• 烏幹達, 喀麥隆, 科特迪瓦, 贊比亞, 以及更多

在這些國家中，MTN Fintech 不僅在移動支付滲透方面處於領先地位，還正在向 鄰近服務 發展，例如保險、信用評分和國際匯款。

監管勝利同樣至關重要：MTN MoMo在尼日利亞獲得了支付服務銀行(PSB)執照，並在烏幹達和加納等國獲得了電子貨幣執照。

在2021年，MTN集團正式將MoMo分離爲一個獨立的金融科技子公司，MTN Fintech。目標很明確：

“爲了結構性分離我們的金融科技和光纖業務，以釋放價值並吸引戰略投資者。” – 拉爾夫·穆皮塔，MTN集團首席執行官

此舉使MTN能夠：

• 遵守當地金融法規 (尤其是在尼日利亞、加納、烏幹達)
• 與全球金融參與者 建立合作關係
• 追求 IPO 或外部投資 而不稀釋母公司電信
• 更深入地將金融科技與其數據和人工智能能力整合

雖然MTN尚未上市MTN Fintech，首席執行官拉爾夫·穆皮塔已表示，首次公開募股或私人資本籌集在接下來的1-2年內可能會進行，具體取決於市場情況。

Airtel Africa: 金融科技上市在望

競爭對手 Airtel Africa 也採取了類似的舉措.

其Airtel Money業務於2021年被分拆爲Airtel Mobile Commerce，獨立運營，擁有自己的首席執行官和治理結構。

此戰略分拆使Airtel能夠：

• 吸引外部金融科技資本同時保持控制
• 滿足中央銀行對非電信公司擁有金融服務的要求
• 創建清晰的IPO或戰略退出路徑
• 加速與銀行、支付和數字借貸的合作夥伴關係

在2021年至2022年，Airtel Africa 爲其金融科技部門從包括 卡塔爾投資局 和 萬事達卡 在內的投資者籌集了 超過5億美元 的資金，使該業務的估值達到 26.5億美元。

“我們仍然致力於在市場條件允許時最終上市移動支付業務。” – Segun Ogunsanya，首席執行官，Airtel Africa (2024)

到2024年，Airtel移動商務已：

• 3700萬+活躍的Airtel Money用戶
• 在14個市場中運營，包括肯尼亞、烏幹達、坦桑尼亞、贊比亞、馬拉維和剛果民主共和國
• 超過1100億美元的年交易價值
• 金融科技收入同比漲30%, 佔集團總收入的15–20%
• 450,000+ 代理和商戶點

Airtel Money 現在在 14 個非洲市場 上活躍，並且在 2024 年，該公司重申了 公開上市金融科技部門 的計劃，這表明投資者的需求和對業務的戰略清晰度。

Safaricom & M-Pesa Africa：區域擴張

肯尼亞的 Safaricom，通過 M-Pesa 在全球首創了移動支付，也加入了這一運動.

與母公司沃達豐合作，Safaricom 創建了 M-Pesa Africa，這是一個獨立的合資企業，旨在將該服務擴展到肯尼亞以外。

到2024年，M-Pesa非洲已：

• 超過6000萬活躍用戶遍布非洲
• 超過3200億美元的年交易量 (2023)
• 可在 7 個國家 使用：肯尼亞、坦桑尼亞、莫桑比克、剛果民主共和國、萊索托、加納和埃及
• 超過 600,000 個代理 和 500,000+ 商戶
• 產生了 超過 40% 的Safaricom總收入
• M-PESA 應用已被 超過 1000 萬用戶 安裝

M-Pesa Africa 已經在 7 個國家 運營，包括坦桑尼亞、莫桑比克和加納，並且正在大力投資於新服務，如 M-Pesa GlobalPay、商戶的 API 集成和跨境支付。

它的一些戰略合作夥伴包括：

• VISA：爲虛擬卡和全球數字支付提供動力
• 西聯匯款 和 WorldRemit: 用於入境匯款
• 谷歌: M-PESA 集成到 谷歌 Play 商店
• Safaricom Ethiopia: M-PESA於2023年在埃塞俄比亞正式推出，標志着一個重要的區域擴張裏程碑

截至2024年，Safaricom尚未宣布正式計劃分拆或IPO M-PESA Africa。然而，分析師和投資者推測：

• M-PESA 如果獨立上市，估值在 $8B–$10B 之間
• 一項 分拆或部分上市 可能使沃達豐和Safaricom釋放價值，同時擴大區域業務
• 一旦M-PESA在埃塞俄比亞、埃及和西非的擴張成熟，可能會進行首次公開募股（IPO）。

盡管 M-Pesa 尚未完全獨立成一家獨立公司，但向區域金融科技整合的結構性轉變是顯而易見的。

“我們的使命是成爲大陸首選的數字支付平台——一個API，一個體驗，一個非洲。” – Sitoyo Lopokoiyit，首席執行官，M-PESA Africa

橙色，埃塞俄比亞電信及其他：加入趨勢

其他非洲電信公司也在效仿：

• Orange Money 現在由 Orange 中東和非洲的 Orange Bank Africa 管理，專注於西非和法語市場，如科特迪瓦和塞內加爾。
• 埃塞俄比亞國有的 埃塞電信 在2021年推出了 telebirr，其自有的移動支付服務——據報道，隨着移動金融需求的增長，正在考慮分拆和許可選項。

埃塞俄比亞電信，埃塞俄比亞國有電信壟斷公司，於2021年推出Telebirr，以引領該國的數字金融轉型。在一個超過65%的居民仍然沒有銀行帳戶的市場中，Telebirr在短短三年內迅速成爲非洲最大的移動支付平台之一——按用戶數量計算。

Telebirr 的數字 (2024)

在未開發的市場潛力方面:

• 埃塞俄比亞有超過1.2億人，但金融普惠率不足35%
• 手機普及率：~60%
• 埃塞俄比亞電信仍然是主導電信公司，盡管Safaricom Ethiopia是一個新進入者(並於2023)推出了M-PESA
• 截至2024年，Telebirr在數字錢包中擁有超過90%的市場份額

Orange Money，由Orange Group於2008年推出，是非洲最古老且地理覆蓋面最廣的移動支付服務之一。在17個非洲國家開展業務，它已成爲法語非洲跨境支付、數字錢包和金融包容性的重要參與者。

橙色貨幣數字 (2024)

• 3800萬+活躍用戶
• 在西非、中非和北非的17個國家可用
• 每月超過 1.2億筆交易
• 超過€1000億 (~$107B) 的年度交易量
• €770百萬的年度收入 來自金融服務 (FY 2023)
• 擁有超過 40,000 名代理和分銷商

Orange通過兩個主要載體運營其金融科技業務：

1. 橙色錢

   • 移動錢包、商家支付、P2P和帳單服務
   • 在Orange的電信許可證和當地監管批準下運營

2. 非洲橙色銀行

   • 在科特迪瓦的持牌數字銀行 (，推出於 2020)
   • 提供儲蓄、信用和帳戶服務
   • 在UEMOA地區逐步擴展

“我們將移動貨幣和銀行服務視爲非洲金融包容性和商業轉型的雙引擎。” – 阿裏昂·恩迪亞耶，前首席執行官，橙色中東及非洲

監管推動與投資者吸引

非洲的 中央銀行和監管機構 在這一演變中發揮着關鍵作用。

尼日利亞、加納、烏幹達和埃及等國已引入專門的許可制度，以支持移動支付運營商和數字銀行，鼓勵電信公司將其金融科技業務正規化和分開。

與此同時，風險投資和戰略投資者將非洲金融科技視爲該大陸最具可擴展性、韌性和影響力的行業之一。通過剝離金融科技，電信公司可以利用這一資金來源，而不稀釋其核心電信業務。

接下來是什麼？

下一個增長階段可能會集中在：

• 互操作性 在移動支付平台之間
• 跨境匯款和貿易融資
• 商戶支付和二維碼採用
• 基於電信數據的信用、儲蓄和保險 產品
• API驅動的生態系統，使開發者能夠在電信金融基礎設施上構建

隨着競爭加劇，獨立的金融科技部門爲電信公司提供了所需的靈活性和專注力，使其能夠超越支付，發展成爲全面的金融平台。