「上鏈」與「在鏈」：加密金融市場的未來發展

近日，一位區塊鏈行業資深專家在某大型區塊鏈技術會議上發表了關於「上鏈」與「在鏈」的主題演講。以下是演講的主要內容概要。

過去十年，區塊鏈技術的發展正在構建一個新的金融市場體系——加密金融市場。與傳統金融市場不同，加密金融市場採用分布式記帳，以加密貨幣爲記帳單位。這兩個市場體系正逐漸呈現互聯互通的趨勢。

預計到2025年，兩個市場的互聯互通將通過以下幾種途徑實現：

1. 穩定幣：預計2024年交易額將達到6萬億美元，是法幣和加密貨幣聯通的主要渠道。
2. ETF：加密資產的鏈下證券化，方便傳統投資者配置加密貨幣資產。
3. RWA（現實資產代幣化）：將傳統資產通過技術手段上鏈並代幣化。
4. STO（證券型代幣發行）：Web3企業可能通過代幣形式直接融資上市。
5. 持牌金融機構：作爲兩個金融市場互通的重要渠道。

資產存在兩種狀態：「上鏈」和「在鏈」。「上鏈」指將現實世界資產的數據登記在分布式帳本上，獲得全球流動性。「在鏈」則是指數字原生資產，如比特幣，本身就發生在區塊鏈上。

「上鏈」的方式主要有三種：

1. 數據上鏈：將Web2世界的數據通過技術手段搬到鏈上。
2. 硬件設備上鏈：如去中心化實體基礎設施網路（DePIN）。
3. 資產上鏈：即去中心化金融（DeFi），將現實世界的金融資產代幣化。

分布式帳本技術（DLT）在兩個層面上發揮作用：一是對現有成熟商業模式進行邊際效益改善，如銀行間資金結算；二是作爲整套機制促進商業模式創新，如比特幣的誕生。

在DLT生態中，代幣（Token）扮演着重要角色。它不僅是計算機系統的使用許可，在AI時代還成爲數據和計價單位。更重要的是，Token作爲一種新的金融資產類別——加密資產，基於密碼學、區塊鏈和自我管理的數字錢包。

隨着傳統金融和加密金融市場的互聯互通，對DLT提出了新的需求，尤其是在合規、KYC（了解你的客戶）、AML（反洗錢）和CFT（反恐融資）方面。因此，持牌、合規、受監管將變得越來越重要。

最後，演講者強調，用戶真正需要的是基於區塊鏈技術的應用和新型資產，而不是技術本身。這些新型資產有望成爲用戶資產配置中不可或缺的一部分。