應用鏈發展趨勢的必然性

近年來，越來越多的dApps宣布轉型爲應用鏈。這一趨勢主要集中在DeFi、遊戲、社交和AI等領域。應用鏈的發展已成爲必然趨勢,主要原因包括:

1. 模塊化技術的成熟
2. 通用Rollup二層網路的廣泛驗證
3. RaaS平台的增多和服務的完善
4. dApps對公鏈區塊空間資源競爭加劇
5. 終端用戶交易成本優化需求增加
6. 代幣經濟定制化需求提升

dApps升級爲應用鏈並不會立即轉變爲高估值的基礎設施層。應用鏈的優勢在於通過低成本交易促進更多高頻鏈上交易,利用數據積累提升用戶體驗,形成用戶粘性,實現網路效應。因此,應用鏈發展的核心依然在於其獨特的應用壁壘和流量。

探究應用鏈的起源

Cosmos是應用鏈領域的開創性項目。它以模塊化和可插拔的設計理念聞名,將虛擬機和共識引擎分離,允許開發者自由選擇構建框架並自定義關鍵參數。這種設計使應用能以獨立鏈的形式存在,在靈活性和主權性方面展現優勢。

然而,Cosmos整體應用鏈增長趨勢並未持續,新應用鏈數量未顯著增加。主要原因包括:

1. 應用鏈主權性過強
2. 安全性、啓動和維護成本較高
3. 技術門檻高,需配備專業開發團隊
4. 代幣經濟設計問題導致網路價值下跌
5. Liveness特性、開發文檔資源和社區文化等方面存在不足

新型應用鏈的催化劑

新型應用鏈的興起主要得益於:

1. 模塊化區塊鏈理念普及
2. 通用型Rollup Layer2成熟與廣泛驗證
3. 互操作性和流動性聚合層發展
4. RaaS平台崛起和完善

Optimism等Rollup Layer的成功爲模塊化區塊鏈理論落地提供了示範。隨後,其他解決方案如Arbitrum Orbits、Polygon CDK等也相繼推出。這使得dApps升級實現不再困難,主要挑戰轉向技術選型、業務設計和運營維護。

RaaS平台的出現進一步簡化了應用鏈開發過程。它們提供定制化核心特性,支持應用上線後的維護和優化。同時,圍繞應用鏈的基礎設施和功能也在快速發展,如Alternative Data Availability、自定義Gas代幣等。

當前一二級市場的應用困境也在推動dApps尋求突破。一些知名應用鏈項目如IMX、Cyberconnect等正展現出巨大潛力。

新型應用鏈的優劣勢

優勢:

• 模塊化設計,可定制基礎設施組件
• 優化性能,降低成本提升吞吐量
• 增強價值捕獲,支持更靈活的商業模型

劣勢:

• 流動性割裂
• 互操作性和可組合性問題
• 復雜性增加,需更多技術資源

應用鏈的核心考慮因素

項目方在決定是否進行應用鏈升級時,應考慮:

1. 對現有公鏈特性的依賴程度
2. 是否需要自定義功能
3. 成本敏感度
4. 交互頻率

應用鏈的護城河構建和發展路線

應用鏈的護城河核心在於其自身應用業務。關鍵在於:

1. 深入挖掘市場痛點,構建PMF產品
2. 打造低成本鏈上應用
3. 完善產品並建立用戶數據積累
4. 形成用戶粘性和規模效應

建議採取穩扎穩打的發展思路,先形成核心功能,再研發新功能和產品線。在應用鏈升級方面,可多次與原有功能深度集成。

代幣經濟模型設計思路

建議採取自然發展(Organic)策略:

1. 減少人爲幹預,避免依賴短期激勵
2. 代幣流通與應用發展相協調
3. 設計高效吸引力機制實現冷啓動
4. 代幣持有者增長與用戶基礎擴張一致
5. 避免過於激進的分配策略
6. 創新結合NFT提升代幣吸引力

應用鏈知名項目概覽

• Cyber:主打社交場景的Restaked以太坊二層網路
• XAI:兼容EVM的遊戲三層網路
• MyShell:創新AI Agent創作者平台
• GM Network:消費者AIoT領域創新者

投資分析框架

評估應用鏈項目時,可考慮以下方面:

1. 行業理解與市場定位
2. 目標客戶羣體規模
3. 產品交付與迭代速度
4. 用戶留存與商業模式

展望

應用鏈作爲承載用戶活動的核心平台,有望在社交、遊戲等多元化領域發揮重要作用,推動相關行業創新發展。我們對應用鏈的發展前景持樂觀態度。