啓明創投執行董事談Web3投資策略及行業展望

啓明創投是一家全球知名的風險投資機構，已在投資領域深耕17年，管理的18只基金總資產達95億美元。該公司主要聚焦於科技、消費和醫療健康領域的早期及成長期項目，迄今已投資超過530家創新企業，其中逾200家已實現上市或並購退出，70多家成長爲獨角獸或超級獨角獸企業。

近年來，啓明創投也積極布局Web3行業，投資組合包括以太坊擴容解決方案Scroll、Web3基礎設施服務商InfStones、去中心化錢包imToken以及加密金融服務公司Matrixport等項目。在最近的ETH Hong Kong活動期間，啓明創投負責Web3投資的執行董事唐弈就公司的投資策略、關注重點及行業分析等話題接受了採訪。

唐弈表示，啓明創投自2019年開始涉足加密領域投資，目前已投資16-17個項目。他們的投資策略主要是支持華人創業者，同時瞄準Crypto的全球市場。投資範圍廣泛，涵蓋從基礎設施到應用層的各個方面。

對於加密和Web3行業的前景，唐弈持樂觀態度。他認爲這個行業雖然仍處於早期階段，但已顯示出巨大潛力。從技術和人才角度來看，有大量優秀的工程師和開發者在不同領域進行創新。此外，Crypto的願景是構建一個價值網路，使用戶能夠擁有並快速交換數字化資產、價值和身分，這一點非常吸引人。

在投資階段方面，盡管啓明創投傳統上70%的投資發生在A輪或B輪，但針對Web3行業的特點，他們也做出了相應調整。由於許多Web3項目處於較早期階段，啓明創投也進行了一些種子輪和預種子輪投資。同時，對於已進入增長階段或估值較高的項目，他們也有能力提供更大規模的資金支持。

談到重點關注的方向，唐弈表示他們的投資覆蓋面較廣。從用戶角度出發，他們關注個人用戶和機構用戶兩個方面的項目，包括用戶入口和基礎設施類項目。在底層基礎設施方面，他們也進行了多項投資，涉及零知識證明、中間件、安全等領域。在應用層，他們對DeFi、NFT和Gaming等方向也有所涉獵。

對於當前市場狀況，唐弈認爲雖然預測市場轉折點很困難，但他對明年底前市場好轉持相對樂觀態度。他強調，關鍵是讓投資的公司保持足夠長期的資金儲備，最好有可持續的收入和價值捕獲能力，以度過可能的市場寒冬。

在投資策略方面，唐弈表示他們希望保持穩定的投資節奏，不過在實際操作中，牛市時由於競爭激烈，投資節奏會稍快；而在熊市時，由於市場較爲冷靜，他們可以更深入地與項目團隊交流，進行更詳細的盡職調查。

對於Web3實現大規模採用所需的要素，唐弈認爲目前與Web2相比仍有較大差距，無論是用戶規模還是用戶體驗方面。他指出，加密貨幣支付體驗的接受度和舒適度還有待提高，底層基礎設施也有許多需要完善的地方。他認爲這些問題的解決需要更長的時間和更多的耐心。

唐弈還表示，他們傾向於投資有Web2創業經驗的連續創業者進入Web3領域。這類創業者通常具備強大的技術能力、執行力和產品意識，只要他們願意投入時間學習Web3的特點和用戶需求，往往能夠快速成長。

最後，針對一些Web3創業者轉向AI領域的現象，唐弈表示理解這種選擇。他認爲這既是因爲當前Crypto行業面臨新應用場景缺乏的挑戰，也是由於AI領域近期的突破性進展帶來的機遇。不過，他提醒創業者，無論選擇AI還是Crypto，在應用層面都將面臨諸多挑戰，需要相當長的時間去探索。他建議創業者應該根據自己的興趣和能力做出選擇，並意識到兩個領域都存在許多不確定性。