探究未發行代幣的永續合約去中心化交易所：創新與機遇

永續合約去中心化交易所（Perp DEX）是區塊鏈領域一個充滿潛力的賽道。盡管dYdX、GMX和Synthetix等項目佔據了主要市場份額，但近期湧現出一批未發行代幣的新興項目，展現出強勁的競爭力。這些項目包括Aark Digital、Drift、Zeta、MYX、Hyperliquid和Jupiter等。大多數項目通過積分等形式實現冷啓動，爲早期參與者提供了潛在的投資機會。

Aark Digital

Aark Digital是一個基於Arbitrum的Perp DEX，今年7月完成了種子輪融資。其主要特點包括：

• 採用虛擬流動性池模型
• 平行做市商（PMM）架構，聚合CEX和DEX的流動性
• 支持多種抵押品的全倉跨保證金模式
• 提供槓杆流動性
• 高效的結算流程

Aark Digital通過流動性軟鎖定計劃和挖礦活動來激勵用戶參與。

Drift

Drift是基於Solana的去中心化交易平台，提供多種交易功能。其特點包括：

• 構建了全套交易產品
• 多種流動性機制
• 採用荷蘭式拍賣交易機制
• 設有保險基金
• 支持多種抵押品作爲保證金
• 流動性提供者可使用槓杆

Drift目前通過抽獎活動Drift Draw來吸引用戶。

Zeta

Zeta是Solana上的衍生品協議，提供永續合約交易服務。其產品特點是簡單，只有一個完全鏈上的限價訂單簿。

Zeta設有積分系統Z-Score，積分越高獲得的代幣越多。目前第二季Z-Score活動即將開始。

MYX

MYX是一個創新型永續合約協議，採用獨特的匹配池機制，解決了傳統Perp DEX的流動性限制問題。其特點包括：

• 多空平衡時理論上可實現無限大的未平倉量
• 可能實現零滑點、無需借幣費用等優勢

MYX正在進行第二階段測試，參與測試的用戶可獲得獎勵。

Hyperliquid

Hyperliquid是運行在自有Layer 1上的去中心化永續交易所。其特點包括：

• 支持多種長尾資產交易
• 提供多種做市策略的Vault

Hyperliquid設有積分系統，每週爲用戶分配積分。

Jupiter

Jupiter的JLP是Solana上類似GMX的GLP產品，通過一攬子資產提供永續合約交易服務。盡管創新性不高，但在Solana生態中極受歡迎，可能與其高估值和潛在空投有關。

總結

Perp DEX賽道展現出多樣性和創新性，結合不同的激勵措施，某些項目可能有潛力挑戰現有頭部項目的地位。對用戶而言，早期參與可能會帶來更多機會。然而，需要注意的是，該賽道安全事故頻發，新項目可能存在更高風險，投資時需謹慎評估。